ارهتصاد۲۴- به گفته کارشناسان بازار سرمایه ، بورس اوراق بهادار تهران هفته گذشته به اخبار سیاسی و نرخ ارز پاسخ می دهد. از آنجا که افق سیاسی مبهم می شود و نرخ ارز افزایش می یابد ، مقصد سرمایه گذاران طلا به یک خبر مثبت در مورد آینده تحریم های بین المللی تبدیل می شود و بازار سهام مثبت و بازار طلا و ارز کاهش می یابد. این وضعیت سینوسی هفته گذشته اهمیت مسائل سیاسی را برای شرکت کنندگان در بازار سرمایه و سرمایه گذاران نشان می دهد.
به گفته کارشناس بازار سرمایه ، سه محور اصلی بیشترین تأثیر را در بازار سرمایه در وضعیت فعلی دارند. این سه محور شامل نرخ ارز ، سیاست پولی دولت و گزارش های عملکرد میانی است. نرخ ارز به سرعت در صنایع صادرات آنها و P/E تأثیر می گذارد. نرخ های جالب همچنین موضوعات مهمی هستند که منجر به افزایش هزینه های تأمین مالی شده اند ، و همچنین دو شماره سوم ، که گزارش های میانی شرکت ها هستند ، مورد توجه فعالان و سرمایه گذاران قرار می گیرند.
مجید عبدالحمدی ، کارشناس و مدیر اجرایی بازار سرمایه ، بورس هفتگی ، چشم انداز کوتاه مدت و عوامل تأثیرگذار را ارزیابی کرد و گفت که بازار سرمایه هفته گذشته یک مسیر پر جنب و جوش را تجربه کرد. در ابتدای هفته ، فضای تجارت مثبت تر بود و شاخص کلی توانست با حمایت بخشی از تقاضا ، رشد خفیف را ثبت کند. اما با گذشت زمان و با افزایش فشار عرضه ، جریان بازار تغییر یافت. در دو روز آخر هفته ، بیشتر نمادها در محدوده منفی کامل معامله می شدند و شاخص کلی بخش قابل توجهی از دستاوردهای اولیه را از دست داد. ضعف جدی در حجم و ارزش معاملات نشان می دهد که ورود نقدینگی جدید هنوز محدود است.
کارشناس بازار سرمایه اضافه کرد: سرمایه گذاران واقعی ترجیح دادند در محیطی که خطر سیستماتیک سیاست های کلان و نرخ ارز زیاد باشد ، بیشتر به سمت ابزارهای کم خطر تر حرکت کنند. این منجر به یک شاخص عملکرد متفاوت متفاوت از شاخص کلی و ایجاد واگرایی بین صنایع بزرگ و کوچک شد.
وی در کوتاه مدت به سه محور اصلی و مهم اشاره کرد و گفت: “اولین نرخ ارز است که به طور مستقیم بر صنایع صادرات و نسبت P/E تحلیلی آنها تأثیر می گذارد.” تغییرات دلار به سرعت در ارزش ذاتی نمادهای فلزی ، معدنی و پتروشیمی منعکس می شود. دوم ، سیاست پولی دولت. هنگامی که بانک مرکزی یک رویکرد انقباضی را اتخاذ کرده و نرخ بهره بین بانکی را حفظ می کند ، نرخ تخفیف جریان نقدی در واقع افزایش می یابد و ارزش فعلی سهام کاهش می یابد. عامل سوم گزارش های دوره ای شرکت است. انتشار صورتهای مالی شفاف می تواند NAV (ارزش خالص دارایی) را برای برخی از بودجه و دارایی ها جذاب تر کند و منجر به بازده نقدینگی شود.
بیشتر بخوانید: صندوق ضمانت اصل سرمایه چیست؟
عبدالحمدی برای بررسی وضعیت بازار از نظر فنی: در کوتاه مدت ، بازار بین پشتیبانی و مقاومت فنی نوسان دارد. از دیدگاه اساسی ، اگر نرخ بدون ریسک در سطح فعلی باقی بماند و نرخ بهره سپرده های بانکی بیشتر رشد نمی کند ، جذابیت سهام به سپرده ها افزایش می یابد. لازم به ذکر است که معرفی نقدینگی جدید نیاز به کاهش سیاست گذاری دارد. به نظر من ، صنایع اساسی مانند فلزات اساسی ، پتروشیمی ها و بانک ها در این دوره از پتانسیل بیشتری برخوردار هستند ، زیرا آنها هم با افزایش نقدینگی می توانند با افزایش نقدینگی سود بیشتری داشته باشند.
کارشناس اجرایی و بازار بازار سرمایه پول خارج از بازار را بررسی کرد و گفت که خروج پول واقعی از بازار نشان می دهد که سهامداران خرد نسبت به پایداری تصمیمات بزرگ شک دارند. هنگامی که این سرمایه گذاران منابع خود را به صندوق های درآمد ثابت یا سپرده های بانکی هدایت می کنند ، نشان می دهند که در حال حاضر برای خطر غیر سیستماتیک صنایع زیاد است. این فرایند پیام مهمی برای سیاست گذاران است: بدون ثبات در بازار مبادله و نرخ بهره ، نمی توان انتظار داشت که سرمایه گذاران خرد به بازار برگردند. البته با بهبود گزارش های فصلی و انتشار سیگنال های مثبت ، می توان امیدوار بود که جبران شود.
عبدال حمیدی به سرمایه گذاران و شرکت کنندگان در بازار سرمایه توصیه کرد: سرمایه گذاران به جای تصمیمات عاطفی به مدل های ارزیابی توجه می کنند. بررسی نسبت های مالی مانند P/E ، ROE (بازده سهام) و جریان نقدی رایگان می تواند راهنمای خوبی برای انتخاب سهام باشد. تنوع در نمونه کارها برای کاهش خطر نیز ضروری است. همچنین ، برای افرادی که تجربه و دانش کافی ندارند ، سرمایه گذاری غیرمستقیم از طریق صندوق های بورس یا مجوزهای بازار سهام بهترین گزینه است.
نیمه دوم سال معمولاً با افزایش حجم معاملات و توجه سرمایه گذاران قانونی همراه است. اگر دولت بتواند سیاست های مالی و پولی خود را هماهنگ کند و نرخ بهره را معقول نگه دارد ، بازار ظرفیت رشد خواهد داشت. ورود نقدینگی جدید به بورس اوراق بهادار می تواند نسبت P/E بسیاری از صنایع را به سطح جذاب تری برساند. به طور کلی ، من نیمه دوم سال را مثبت تر می دانم ، به خصوص برای صنایع بانکی و صادراتی که از ثبات و تسهیلات نرخ ارز بهره مند می شوند.
وی گفت: “بازار سهام در شرایطی قرار دارد که به اعتماد به نفس و شفافیت بیشتری نیاز دارد.” اگر نرخ بهره بین بانکی مدیریت شود و سیاست های پولی از انقباض شدید خارج شود ، می توان جریان نقدینگی را به بازار سرمایه بازگرداند. بازار از پتانسیل بالایی برخوردار است ، اما فعال سازی آن به هماهنگی سیاست گذاران پولی و مالی و همچنین تقویت نقش نظارتی بورس بستگی دارد. سرمایه گذاران همچنین باید بدانند که موفقیت بورس با تجزیه و تحلیل اساسی ، مدیریت ریسک و صبر و شکیبایی حاصل می شود ، نه با تصمیمات عاطفی.
منبع: دنیای اقتصاد
