تحلیل تاریخی بازارهای سهام از ۱۷۹۰ تا امروز

از طرف دیگر ، نمونه هایی مانند Mississippi Bubble ، 2 ، Dotcom و Bitcoin نشان می دهد که حتی Big Falls می تواند راه را برای نوآوری و پیشرفت اقتصادی هموار کند. براساس وال استریت ژورنال ، سرمایه گذاری طولانی مدت و بیمار با انواع نمونه کارها باعث ایجاد راندمان پایدار و قابل توجهی شده است و تمرکز روی روندهای بلند مدت یک استراتژی هوشمندانه است. حباب های مالی همیشه در مرکز افکار عمومی بوده اند. این پدیده ها به دلیل جاذبه های داستانی ، رنگ های هیجان انگیز و عواقب ویرانگر ، در ذهن سرمایه گذاران بسیار زیاد بوده اند. اخبار مربوط به تصادفات بزرگ در بازار ، تیتر رسانه را پر می کند ، در حالی که دوره های طولانی رشد آهسته و مداوم بازار معمولاً نادیده گرفته می شود. شاید به همین دلیل است که بسیاری از مردم بازار سرمایه را به عنوان یک محیط خطرناک می دانند. در حالی که شواهد تاریخی تصویری متفاوت را ارائه می دهد.

حباب ها چقدر مشترک هستند؟

وال استریت ژورنال روند تاریخی حباب های بازار سرمایه را در گزارشی با عنوان (حباب های مالی کمتر از آنچه فکر می کنید) بررسی کرده است. در این گزارش ، که بیش از یک قرن بازده بازارهای جهانی را مورد بررسی قرار داده است ، حباب ها تعریف شده اند. رشد سریع قیمت سهام تا دو یا بیشتر و کاهش کامل که این سود را طی یک تا پنج سال از بین می برد. نتایج این مطالعه نشان می دهد که چنین رویدادهایی کمتر از نیم درصد از فواصل پنج ساله بازار را تشکیل می دهد. عددی که بسیار پایین تر از درک عمومی است. با این حال ، افکار عمومی احتمال فروپاشی شدید را تخمین می زند. تحقیقات بیشتر با همکاری با برنده جایزه نوبل اقتصاد نوبل و داسول کیم نشان داد که سرمایه گذاران آمریکایی احتمال سقوط بزرگ در شش ماه آینده در شش ماه آینده تخمین زده اند. اگرچه تجربه بحران مالی این نگرانی ها را تشدید کرده است ، اما شکاف بین واقعیت تاریخی و درک عمومی هنوز هم قابل توجه است.

Great Falls ؛ کمتر از آنچه تصور می کنیم

از سال 2 ، شاخص داو جونز در یک روز بیش از 2 ٪ کاهش یافته است که دو مورد از آنها مربوط به بحران سال است. این آمار نشان می دهد که سقوط بزرگ و ناگهانی ، بر خلاف مفهوم عمومی ، با احتمال بسیار کمی اتفاق می افتد. تمرکز بیش از حد بر این نقاط اوج و فرود باعث شده است تا سرمایه گذاران دوره های طولانی رشد پایدار را نادیده بگیرند. از دیدگاه آماری ، نمونه های کوچکتر یا انتخابی ، پیش بینی های آنها کمتر معتبر هستند. در بورس سهام ، داستانهای پرشور به طور طبیعی جذاب تر از فروپاشی و بحران ها هستند و بنابراین پوشش رسانه ای بیشتری را دریافت می کنند. اما این جذابیت تصور عمومی از واقعیت بازار را تحریف می کند.

بازده واقعی سرمایه گذاری طولانی مدت

با وجود همه بحران ها ، سرمایه گذاری طولانی مدت در بازارهای جهانی نتایج قابل توجهی داشته است. تحقیقات نشان می دهد که یک سرمایه گذار با سبد متنوعی از سهام جهانی سالانه به طور متوسط ​​حدود 2.5 درصد بوده است. این آمار شامل کلیه بحران های مهم مانند سقوط ، رکود بزرگ ، فروپاشی تاریخی ، حباب Dotcom و بحران Kavid -2 است. واقعیت این است که برخلاف معاملات کوتاه مدت و کوتاه مدت ، استراتژی های بلند مدت موفق تر هستند. بازار سرمایه علیرغم همه نوسانات و خطرات ، در دراز مدت به سرمایه گذاران داده است.

داستان می سی سی پی

اولین حباب بزرگ در تاریخ آمریکا به اوایل قرن هجدهم باز می گردد. در سال 4 ، Compagnie des Indes با هدف توسعه سرزمین لوئیزیانا (که پس از آن توسط فرانسه اداره می شد) تأسیس شد. سهام این شرکت طی چند ماه بیش از هزار درصد رشد کرد و موجی از هیجان سرمایه گذاری را نه تنها در فرانسه بلکه در سراسر اروپا راه اندازی کرد ، اما این شور و شوق دوام نیاورد. در اواسط سال ، حباب می سی سی پی ترکید و بسیاری از سرمایه گذاران ثروت خود را از دست دادند. با این حال ، این بحران اولین تجربه عالی جهانی را به دست آورد. بازار سهام می تواند ثروت کاغذ را یک شبه از بین ببرد. در عین حال ، این تجربه باعث افزایش جذابیت سرمایه گذاری شد و حتی کلمه “میلیونر” در همان دوره به فرهنگ عمومی اضافه شد.

حباب

مشهورترین کاهش تاریخ بورس سهام ایالات متحده در ماه اکتبر رخ داده است. این رویداد که منجر به رکود اقتصادی بزرگ در دهه 1980 شد. با این حال ، سرمایه گذاری های عظیم دهه در صنایع نوظهور مانند خودرو ، حمل و نقل هوایی و لوازم خانگی پیشرفت های چشمگیری در دهه ها ایجاد کرد. شرکت رادیو ایالات متحده (RCA) نمونه بارز این دوره است. این شرکت پیشگام انقلاب ارتباطات در دهه 1980 شد و شبکه های رادیویی را توسعه داد. سهام RCA از 2 دلار در سال به 2 دلار در ماه سپتامبر افزایش یافت ، اما پس از سقوط بازار به 2 دلار رسید. این مثال نشان می دهد که حتی شرکت های فناوری پیشگام نیز از چرخه حباب در امان نیستند.

حباب Dotcom

در اواخر دهه 1980 ، با گسترش اینترنت ، حباب مشابه دهه 1980 تشکیل شد. بازار NASDAK به نقطه اصلی تجارت شرکت های فناوری تبدیل شد و شرکت هایی مانند آمازون ، مایکروسافت ، اوراکل و سیسکو در مرکز توجه قرار گرفتند. اما در اول مارس ، حباب پشت سر هم و شاخص Nasdak حدود 2 ٪ از ارزش خود را از دست داد. بسیاری از استارتاپ ها ناپدید شدند ، اما بازماندگان این دوره (امروز غول های فناوری جهان هستند) راه را برای انقلاب دیجیتال هموار کردند.

بیت کوین ؛ حباب یا تحول مالی؟

ظهور بیت کوین نیز بازتابی از تجربه تاریخی حباب ها است. این ارز دیجیتال ، که در سال 2 توسط شخص یا گروهی تحت نام مستعار Satoshi Nakamoto معرفی شده است ، در ابتدا تنها با چند سنت ارزش گذاری شد. اما تا پایان به حدود 2 دلار رسید و سپس زیر 2 دلار سقوط کرد. با وجود این نوسانات ، بیت کوین تا سال به 5 تا 5000 دلار رسیده است ، رشد خیره کننده ای که آن را به یکی از محبوب ترین دارایی های تاریخ تبدیل کرده است. چنین نوسانات باعث شده است که این دارایی به یکی از بیشترین خروج در معرض خطر فروپاشی دارایی های مالی تبدیل شود.

هوش مصنوعی ؛ امید جدید یا تهدید جدید؟

شناخت حباب در زمان واقعی یکی از بزرگترین چالش های اقتصاددانان و سرمایه گذاران است. حتی با دسترسی به داده های گسترده و مدلهای پیشرفته ، پیش بینی دقیق زمان حباب بسیار دشوار است. تاریخ نشان می دهد که بسیاری از مهمترین نوآوری های فناوری در قلب این حباب ها رشد کرده اند و سرمایه گذاری های عظیم ، حتی اگر منجر به ضرر کوتاه مدت شوند ، می توانند تغییرات بزرگی ایجاد کنند. امروزه ، نظرات فن آوری های جدید ، به ویژه هوش مصنوعی ، متمرکز شده است. هوش مصنوعی می تواند به دلیل میزان عظیم پردازش داده ها و تجزیه و تحلیل الگوهای پیچیده بازار ، به ابزاری مؤثر برای نوسانات تبدیل شود. با این حال ، نگرانی هایی وجود دارد که خود این فناوری ها به خود عامل جدیدی در نوسانات بازار تبدیل می شوند.

نگاهی به آینده بیندازید

حباب های مالی ، برخلاف تصویر در رسانه ها و افکار عمومی ، نه تنها به ندرت رخ می دهد ، بلکه در بسیاری موارد محرک نوآوری و پیشرفت اقتصادی بوده است. مطالعه تاریخی نشان می دهد که سرمایه گذاران طولانی مدت و بیمار حتی با وجود سقوط ناگهانی بازده قابل توجهی را انجام داده اند. به جای تمرکز روی نقاط اوج و فرود ، شناخت روند طولانی مدت بازار و یادگیری از تاریخ ، یک استراتژی دقیق تر برای سرمایه گذاری های آینده است. این نگرش می تواند خطر سرمایه گذاری را در بازارهای سنتی و مدرن ارزهای دیجیتال و فن آوری های هوش مصنوعی کاهش دهد.

منبع: دنیای اقتصاد