سیگنال مکانیسم ماشه بر بازار سهام

ارهتصاد۲۴- بازار سرمایه در نیمه دوم سال فعالیت خود را آغاز کرد ، که روز را می گذراند و اغلب قرمز است.

همانطور که آمار نشان می دهد ، نرخ بورس در شش ماه اول سال منفی بود. به گفته کارشناسان ، سهامداران بدون در نظر گرفتن مشاوره با تورم ، در این دوره از زمان 5 ٪ ضرر و زیان متحمل شده اند.

تحلیلگران بازار سرمایه معتقدند که این عملکرد ضعیف عمدتاً به دلیل عدم وجود سیاسی روابط خارجی ، ابهام در سیاست های اقتصادی دولت و جذابیت بیشتر رقبا مانند سکه و بازارهای طلا است که نقدینگی عمومی بالاتری دارند. بر این اساس ، عزیمت نقدینگی از بازار سهام به این بازارها فشار فروش قابل توجهی را ایجاد کرده است.

در این شرایط ، این سؤال پیش می آید که بورس اوراق بهادار در نیمه دوم سال خواهد بود؟ آیا می توان به بازار سهام امیدوار بود یا سایه نوسانات منفی همچنان در بازار سرمایه قرار دارد؟

“پیش بینی آینده و شش ماه دوم سال بسیار دشوار است ، اما من هنوز هم معتقدم که با ارزش ترین بازار نسبت به سایر بازارها است ؛ یکی از دلایل نقدینگی بالای آن ، و همچنین کاهش شکاف ارز آزاد و دولتی یا حداقل رشد اندک در نرخ آزاد در بازار آزاد با بازار دولت.

سیگنال دلار به بازار سرمایه

مجید عبدالحمدی ، کارشناس بازار سرمایه در مصاحبه با آژانس خبری ، همچنین می گوید وقتی پیش بینی آینده بازار سرمایه می شود ، باید در نظر داشته باشید که بورس هرگز با یک عامل یا یک متغیر حرکت نمی کند ، بلکه مجموعه ای از متغیرهای کلان اقتصادی ، شرایط شرکت داخلی و شرایط داخلی است. بنابراین اگر می خواهیم نیمه دوم سال را ارزیابی کنیم ، باید این عوامل را در هم تنیده ببینیم.

بیشتر بخوانید: آیا بورس سهام تهران قهرمانی خود را جبران می کند؟

وی گفت: “در وهله اول ، تغییرات نرخ ارز همیشه نقش مهمی در بازار سهام ایران داشته است.” هرگونه نوسانات در ارز به طور مستقیم بر سودآوری شرکتهای صادراتی مانند پتروشیمی ، فولاد و فلزات تأثیر می گذارد و از طرف دیگر برای صنایع مرتبط با واردات ، هزینه تولید را تعیین می کند. بنابراین ، سرمایه گذاران از تحولات بازار ارز پیروی می کنند و انتظار دارند که این متغیر کلیدی پایدارتر شود تا تصمیم گیری دقیق تری داشته باشد.

عامل دوم سیاست های پولی و نرخ بهره است. اگر نرخ بهره بانک بالا نگه داشته شود ، سرمایه گذاران ترجیح می دهند دارایی های خود را در بانک واریز کنند که منجر به برداشت نقدینگی از بازار سهام خواهد شد. در مقابل ، هنگامی که سیاست های پولی به سمت نرخ نرخ بهره حرکت می کنند ، بخشی از این نقدینگی به سمت بازار سرمایه حرکت می کند. این نشان می دهد که رابطه معکوس بین نرخ بهره و جذابیت سهام هنوز یکی از مهمترین نکات تحلیلی است.

عبدال حمیدی می گوید: از طرف دیگر ، گزارش های مالی شرکت ها همیشه قلب بازار سرمایه بوده است. هیچ بازاری بدون سودآوری واقعی شرکت ها در آخر نیست. هنگامی که سهام سهام گزارش های مثبت را منتشر می کند ، سهامداران در آینده اطمینان بیشتری دارند. اما اگر این گزارش ها حاکی از کاهش سودآوری یا افزایش هزینه ها باشد ، فضای بی اعتمادی شکل می گیرد. در اینجا است که نقش شفافیت و کیفیت افشای بسیار زیاد است.

سیگنال بودجه به بازار سهام

وی خاطرنشان کرد: تورم و سیاست های مالی دولت نیز عوامل تعیین کننده هستند. تورم بالا از یک سو می تواند ارزش دارایی های واقعی را نشان دهد و برخی از صنایع را جذاب کند ، اما از طرف دیگر هزینه های تولید را تا حد زیادی افزایش می دهد. همچنین ، سیاست های بودجه دولت – از مالیات تا نحوه کسری بودجه – تأثیر مستقیمی بر صنایع مختلف دارد و باید با دقت کنترل شود.

کارشناس بازار سرمایه می گوید ، مسئله دیگری که نباید از آن غافل شود ، جریان ورود و خروج نقدینگی واقعی است. تجربه نشان داده است که هر وقت سرمایه گذاران واقعی اعتماد به نفس و بازار پول جدید بیشتری داشته باشند ، موتور شاخص ها واضح تر بوده است. در مقابل ، در دوره ای که جریان سرمایه ، حتی خبرهای خوب نتوانسته است بازار را مثبت بسازد. بنابراین ، اعتماد به نفس عمومی به بازار و انگیزه سرمایه گذاری جدید نقش مهمی در آینده بازار سهام دارد.

عبدالحمییدی گفت: “اما چالش بزرگی که اخیراً تشدید شده است محدودیت های انرژی است. صنایع اصلی کشور در بخش های فلزی ، سیمان و پتروشیمی به طور مکرر با محدودیت های موجود در گازهای تابستان و زمستان با محدودیت ها روبرو شده اند. این محدودیت ها نه تنها باعث کاهش هزینه ها می شوند و همچنین می توانند از نظر شرکت در رقابت شرکت ها در شرکت های داخلی و به طور مستقیم ، به عنوان نتیجه ، به عنوان نتیجه ، به عنوان نتیجه ، به عنوان نتیجه ، نتیجه ، به عنوان نتیجه ، نتیجه ، به عنوان نتیجه ، نتیجه ، به عنوان نتیجه ، نتیجه ، به عنوان نتیجه ، به عنوان نتیجه ، به عنوان نتیجه ، به عنوان نتیجه ، به عنوان نتیجه ، به عنوان نتیجه ، به عنوان نتیجه ، به عنوان نتیجه ، به عنوان نتیجه ، به عنوان نتیجه ، به عنوان نتیجه ، به طور مستقیم انرژی شرکت می کند.

تأثیر بی ثباتی سیاسی در بازار سرمایه

وی گفت: “در بعد سیاسی و بین المللی ، خطرات مانند تحریم ها و امکان فعال سازی مکانیسم ماشه همیشه سایه سنگینی در بازار داشته است.” سرمایه گذاران می دانند که هر تصمیم یا رویداد بین المللی می تواند در کمترین زمان بر صادرات ، واردات و نقدینگی تأثیر بگذارد. به همین دلیل ، حتی شایعات سیاسی نیز گاهی اوقات تأثیر زیادی بر وضعیت روانشناختی بازار دارند. در چنین محیطی ، بی ثباتی سیاسی باعث می شود سرمایه به بازارهای ایمن تر منتقل شود و بورس سهام تیز شود.

بیشتر بخوانید: سناریوهای پیش روی بورس در ابتدای پاییز چیست؟

وی می گوید: علاوه بر همه این عوامل ، وضعیت موسسات مالی ، به ویژه کارگزاران ، موضوعی است که نباید از آن غافل شد. کارگزاران ستون فقرات بازار سرمایه و واسطه اصلی بین سرمایه گذار و بازار هستند. اما در سالهای اخیر آنها با مشکلات بسیاری روبرو شده اند. درآمد آنها نه تنها افزایش یافته است ، بلکه به دلیل کاهش نسبی معاملات ، فشار اضافی را نیز تجربه کرده است. از طرف دیگر ، هزینه های فعلی مانند حقوق ، فناوری ، اجاره و سایر هزینه های سالانه در حال افزایش بوده و بسیاری از کارگزاران را به سمت ضرر سوق داده است. این یک خطر برای کل بازار سرمایه است ، زیرا اگر کارگزاران نتوانند زنده بمانند ، زیرساخت های معاملاتی بازار به شدت آسیب می بینند.

کارشناس بازار سرمایه تأکید می کند: برای حل این مشکل ، برای تجدید نظر در قوانین و مقررات لازم است. مدل درآمد کارگزاری نباید محدود به هزینه های معاملاتی باشد. در بسیاری از کشورها ، کارگزاران طیف گسترده ای از خدمات را ارائه می دهند. از صندوق های مدیریت دارایی و سرمایه گذاری گرفته تا مشاوره مالی ، سبدهای تخصصی ، خدمات فناوری و طراحی ابزارهای جدید. ما همچنین باید به همان جهت حرکت کنیم و بورس اوراق بهادار مجوزهای جدیدی برای گسترش فعالیت های کارگزاری صادر می کند. در غیر این صورت ، فشار مالی بر این موسسات می تواند کل بازار را مختل کند.

پیش شرط اصلی شکوفایی بازار سرمایه

عبدال حمیدی می گوید: “سرانجام ، من باید یک نکته کلیدی را بیان کنم.” مهم نیست که چه مقدار اصلاحات اقتصادی و ساختاری در بورس اوراق بهادار انجام شده است ، همه اینها در زمینه ثبات سیاسی و امنیت ملی معنا پیدا می کند.

وی گفت: “تجربه نشان داده است که هر وقت جو کشور کندتر است و سایه جنگ از اقتصاد خارج شده است ، بازار سهام توانسته است قدرت بیشتری را به حرکت درآورد.” در مقابل ، کوچکترین نشانه بی ثباتی یا تنش های امنیتی به سرعت اعتماد سرمایه گذاران را از بین می برد.

پیش شرط اصلی شکوفایی بازار سرمایه در نیمه دوم سال ، پرداختن به نگرانی های سیاسی و اطمینان از فعالان اقتصادی است. فقط در این صورت اصلاحات در زمینه انرژی ، سیاست پولی ، قوانین کارگزاری و سایر بخش ها می تواند مؤثر باشد و بازار سرمایه نقش واقعی در تأمین مالی کشور دارد.

منبع: اخبار آنلاین