ابهامات سیاسی و اقتصادی ناشی از سیاستهای تجاری یک جانبه دولت ترامپ باعث شده است که بازار داراییهای امن مانند طلا به رکوردهای قیمتی خیرهکننده برسد، در حالی که داراییهای پرریسکی مانند سهام و بیت کوین از ثبات فاصله گرفته و نوسانات زیادی را تجربه کردهاند.
به گزارش به گزارش میهن تجارت، اعمال تعرفه های 10 تا 50 درصدی توسط دولت ترامپ بر ده ها شریک تجاری و راهبرد او برای کاهش کسری تجاری آمریکا باعث نوسانات اقتصاد جهانی شده است. تنش های تجاری بین آمریکا و چین، چشم انداز کاهش نرخ بهره آمریکا و نگرانی های اقتصادی و مالی از عوامل اصلی تاثیرگذار بر قیمت ها در بازارهای مالی جهان در سال جاری بوده است.
طلا؛ شکستن سقف تاریخی فلز زرد در سال 2025
معامله طلا در بازارهای جهانی روز جمعه مانع از افزایش قیمت شد، اما بیشترین افزایش هفت درصدی هفت درصدی خود را از سال 2020 به ثبت رساند.این فلز گرانبها که در ابتدای معاملات به رکورد تاریخی 4380 دلار رسیده بود، در نهایت بیش از یک درصد افزایش یافت و به حدود 4260 دلار در هر اونس رسید.
اونس طلا برای سال 2024 عملکرد فوق العاده ای را به ثبت رساند و 25.5 درصد رشد کرد و عملکرد بهتری نسبت به سایر دارایی های اصلی داشت. در حالی که بازار عملکرد متوسطی را برای سال 2025 پیش بینی کرده بود، طلا متوقف نشد و از 2658 دلار در 2 ژانویه به 3338 دلار در ابتدای سه ماهه سوم سال 2025 رسید. افزایش قیمت طلا پس از اشاره به تغییر سیاست پولی جکپوسیم اساس پولیسی، رئیس فدرال رزرو، جرومی پاول در اظهارات جکپوسیم اساس پولیس در جلسه سیاستگذاری اقتصادی شتاب گرفت. این فلز گرانبها به روند صعودی خود ادامه داد و در ابتدای سه ماهه چهارم به بیش از 3900 دلار رسید. از ابتدای سال 2025، طلا 59 درصد افزایش قیمت داشته است و این عملکرد درخشان ناشی از خرید قوی بانک های مرکزی، ضعیف شدن دلار و کاهش نرخ بهره آمریکا بوده است. همچنین، جریان سرمایه به صندوقهای سرمایهگذاری قابل معامله با پشتوانه طلا (ETF) به بالاترین سطح خود از سه ماهه قبل رسیده است.
اگرچه در حال حاضر هیچ نشانه ای مبنی بر پایان روند صعودی در کوتاه مدت وجود ندارد، تحلیلگران اشاره کرده اند که برخی از علائم هشدار دهنده از جمله احتمال درجه بالایی از نوسانات وجود دارد. آنها خاطرنشان کردند که هر چه این افزایش قیمت ها بیشتر ادامه یابد، سرمایه گذاران بیشتری ممکن است نیاز به تجمیع قیمت ها داشته باشند.
در این میان، قیمت های بالاتر می تواند تقاضای فیزیکی برای فلز را کاهش دهد و عرضه را تشویق کند. در عین حال، هر گونه رکود در سهام می تواند سرمایه گذاران را متقاعد کند تا قراردادهای طلای خود را نقد کنند تا نقدینگی مورد نیاز خود را به دست آورند. با توجه به این موانع، تحلیلگران پیش بینی کردند که ممکن است مقداری تعدیل قیمت طلا در نیمه دوم سال 2026 رخ دهد.
با این حال، تحلیلگران بانک آمریکا قیمت طلا را تا اواسط سال 2026 6000 دلار در هر اونس پیش بینی کردند. وال استریت نیز اهداف قیمتی خود را برای طلا افزایش داده است و گلدمن ساکس اکنون انتظار دارد که هر اونس طلا تا پایان سال آینده به 4900 دلار برسد که بالاتر از پیش بینی قبلی 4300 دلار است. تحلیلگران جی پی مورگان همچنین می گویند که طلا تا سال 2029 به 6000 دلار خواهد رسید.
دلار؛ فرود از بالا
دلار آمریکا در نیمه اول سال جاری حدود 11 درصد در برابر سایر ارزها از دست داد که بزرگترین افت در بیش از 50 سال گذشته بود و به روند صعودی 15 ساله پایان داد. این کاهش همچنین پایان روند صعودی ساختاری دلار بود که در سال 2010 آغاز شد و در سال 2024 با افزایش تجمعی حدود 40 درصد به پایان رسید.
اگرچه این ارز در ماه جولای 3.2 درصد تقویت شد و بخشی از کاهش ارزش امسال را جبران کرد، تحقیقات مورگان استنلی انتظار دارد این کاهش ادامه داشته باشد و احتمالاً تا پایان سال آینده 10 درصد دیگر کاهش یابد.
کاهش ارزش پول ایالات متحده می تواند اثرات قابل توجهی بر مصرف کنندگان، مشاغل، سرمایه گذاران و در نهایت بر کل اقتصاد داشته باشد. سفر به خارج از کشور برای آمریکایی ها گران تر خواهد شد. دارایی های ایالات متحده می تواند برای سرمایه گذاران خارجی جذابیت کمتری داشته باشد. قیمت واردات می تواند افزایش یابد و تورم را تحت فشار قرار دهد. اما نکته مثبت این است که دلار ضعیف تر می تواند برای صادرکنندگان ایالات متحده تقویت شود.
از جمله فشارهای اخیر بر دلار، ترس از تعطیلی طولانی مدت دولت فدرال ایالات متحده پس از شکست قانونگذاران در دستیابی به توافق برای ادامه تأمین مالی آژانس ها و پرداخت حقوق به کارمندان دولت است. پس از تعطیلی دولت، شاخص دلار آمریکا بدترین هفته خود از ژوئیه را ثبت کرد. تیری ویزمن، استراتژیست پولی Macquarie در مقاله رویترز در 3 اکتبر گفت که تعطیلی طولانی مدت دولت می تواند تأثیر قابل توجهی بر اعتماد به دولت فدرال داشته باشد و بر قدرت دلار آمریکا تأثیر منفی بگذارد.
بیت کوین؛ از صعود به بالای 126000 دلار تا فرود با 106000 دلار
عملکرد بیت کوین در نیمه اول سال 2025 پر از فراز و نشیب بود و نوسانات کلان اقتصادی و ژئوپلیتیکی را منعکس می کرد. در سه ماهه اول، نوسانات قیمت ها عمدتاً به دلیل نگرانی های مداوم در مورد اجرای تعرفه های ایالات متحده و افزایش تنش ها بین روسیه و اوکراین کاهش یافت. این مسائل جهانی به شدت بر احساسات بازار تأثیر گذاشت و بیت کوین را در مرحله تثبیت نگه داشت. با این حال، سه ماهه دوم تغییرات قابل توجهی را به همراه داشت. در ماه آوریل و می، کاهش تنشهای ژئوپلیتیکی و بهبود سیگنالهای کلان به بیت کوین کمک کرد تا یک رالی قوی قیمت داشته باشد. بیت کوین در هفته سوم ماه می به 112000 دلار رسید که نشان دهنده بهبود قابل توجهی از پایین ترین سطح قبلی است.
سپس قیمت این ارز دیجیتال از اوج خود در ماه می عقب نشینی کرد و حتی عوامل مثبتی مانند گزارش مثبت شغلی آمریکا در 6 ژوئن و از سرگیری مذاکرات تجاری بین آمریکا و چین در ژوئن نیز تحت الشعاع قرار گرفت، زیرا افزایش نگرانی های ژئوپلیتیکی در پی حمله تهاجمی رژیم صهیونیستی به ایران تشدید شد و باعث افزایش فشار فروش شد.
با این حال، مسیر بیت کوین در سال 2025 صعودی باقی ماند و این ارز دیجیتال در اکتبر به اوج خود رسید و به رکورد جدید 126000 دلار و 296 دلار رسید و با اندکی پیشی گرفتن از رکورد قبلی 124249 دلار در ماه اوت. این پیروزی تدریجی، هرچند کوچک، نشاندهنده حرکت صعودی مداوم است. با وجود ثبت رکوردها، روند قیمت از جولای تا اکتبر به یک حرکت بلندمدت در محدوده محدود تبدیل شد. در حال حاضر، بیت کوین در حال گذراندن یک آزمایش حیاتی از منطقه پشتیبانی کلیدی بین 107000 تا 109000 دلار است.
با نگاهی به آینده، بهبود در محصولات مالی، به ویژه جریان های ورودی به ETF های بیت کوین، می تواند حرکت صعودی بیت کوین را حفظ کند. احساسات بازار صعودی است و نشان می دهد که بیت کوین ممکن است به بالاترین حد خود برسد. علاوه بر این، گمانه زنی ها در مورد کاهش نرخ بهره فدرال رزرو ایالات متحده در حال افزایش است که بیشتر از صعود بیت کوین حمایت می کند. همچنین، دادههای CryptoQuant افزایش احتکار را نشان میدهد و ذخایر مبادلاتی به ۲.۴ میلیون بیتکوین رسیده است که نسبت به ۳.۱ میلیون بیتکوین در سال گذشته کاهش یافته است.
در نهایت، پتانسیل آینده بازار بیت کوین به تقاضای خرید، تحولات ژئوپلیتیکی، تغییرات نظارتی و احساسات سرمایه گذاران در مورد دارایی های بلندمدت بستگی دارد.
در مورد پیشبینی قیمت بیتکوین، اگر اوضاع صعودی شود، انتظار میرود بیتکوین به بالای ۱۷۵ هزار دلار برسد، اما اگر اوضاع بد پیش برود، میتوانیم انتظار پایینترین قیمت ۷۰ هزار دلاری را داشته باشیم.
بیت کوین در روز جمعه با 4.6 درصد کاهش به 106000 دلار رسید و دومین افت هفتگی متوالی خود را ثبت کرد. بزرگترین ارز دیجیتال جهان پس از کاهش 10 درصدی در هفته گذشته، هفته گذشته بیش از هشت درصد سقوط کرد. اگرچه بیت کوین در هفته گذشته بخشی از ضررهای خود را جبران کرد، به ویژه در سیگنال های مثبت فدرال رزرو، اما همچنان در رکود باقی می ماند و همچنان بسیار پایین تر از رکورد بیش از 126000 دلار در اوایل اکتبر معامله می شود.
کاهش قیمت بیت کوین در سهام شرکت های مرتبط با این ارز دیجیتال منعکس شده است. سهام صرافی ارزهای دیجیتال کوین بیس و ناشر استیبل کوین Circle همگی در پنج روز گذشته حداقل پنج درصد سقوط کرده اند.
بازارهای سهام و حباب هوش مصنوعی
می توان گفت هوش مصنوعی بیشترین تاثیر را بر بازده سهام داشته است. علیرغم افت اخیر، شاخصهای عمده سهام ایالات متحده در نزدیکی بالاترین رکورد خود باقی میمانند که عمدتاً به لطف دستاوردهای شرکتهای فناوری شرکتکننده در رونق هوش مصنوعی است. اما پس از ماهها افزایش رکورد در سهام مرتبط با هوش مصنوعی و مخارج شرکتها، نگرانیها مبنی بر تبدیل شدن رونق به حباب افزایش یافته است. جیمی دیمون، مدیرعامل جیپی مورگان، سهشنبه گذشته در گفتوگو با خبرنگاران بر این لحن احتیاطی تاکید کرد و افزایش قیمت داراییها را «یک منطقه نگرانکننده» خواند. این احتیاط در حالی صورت می گیرد که داده های جدید نشان می دهد که اشتیاق سرمایه گذاران به اوج خود رسیده است.
اما همه قبول ندارند که این افزایش قیمت به اوج خود رسیده است. برخی از تحلیلگران بر این باورند که قدرت بازار نشان دهنده اعتماد است، نه رضایت، و اینکه تجارت هوش مصنوعی، در حالی که گسترده است، هنوز از حمایت قابل توجهی برخوردار است.
حتی صندوق بین المللی پول اخیرا هشدار داده است که رونق سرمایه گذاری در هوش مصنوعی آمریکا ممکن است یک حباب اقتصادی باشد که می تواند فرو بریزد. رویدادی که فروپاشی حباب دات کام را در اوایل دهه 2000 تداعی می کند.
حتی در چین، بازار سهام امسال شاهد پیشرفتهای قابل توجهی بوده است زیرا پیشرفتها در هوش مصنوعی، گامهایی به سمت خودکفایی در تولید تراشه و کمپین پکن برای مهار جنگهای قیمتی، خوشبینی سرمایهگذاران را تقویت کرده است. اما از آنجایی که سرمایهگذاران خرد بازار را بالاتر میبرند و خریداران از حمایت نقدینگی و سیاستهای حمایتی استقبال میکنند، برخی کارشناسان این سوال را مطرح میکنند که آیا بازار در حال ورود به قلمرو حبابی است یا خیر.
منبع: ایسنا
