میهن تجارت- تحلیلگران بر این باورند که رشد اخیر شاخص بورس آغاز یک روند بلندمدت صعودی نیست، بلکه نتیجه همزمان چند عامل کوتاه مدت از جمله پیشبینی ریسکهای سیاسی، افزایش قیمتهای جهانی کالاها و ورود نقدینگی هدفمند به صنایع پیشرو است. از سوی دیگر انتشار قریب الوقوع گزارش های 6 ماهه و برآوردهای مثبت از عملکرد شرکت های پالایشی و کالامحور، باعث شده تا فضای معاملات با خوش بینی محتاطانه دنبال شود. در عین حال، علائم فنی حاکی از نزول بازار در محدوده سه میلیون واحدی است و عبور از مقاومت های پیش رو می تواند نقطه تغییر فاز بازار از حالت انتظار به فاز اعتماد و ورود وجوه جدید باشد.
با این حال، نرخ بهره بالا و تداوم سیاست های انقباضی همچنان به عنوان جدی ترین موانع شکل گیری روند صعودی پایدار شناخته می شود. اکنون، بیش از هر زمان دیگری، معامله گران به گزارش های 6 ماهه و تصمیمات سیاست پولی نگاه می کنند. گزارش هایی که می تواند جهت آینده بازار سهام را تعیین کند و تعیین تکلیف افزایش فعلی بین “رشد بنیادی” یا “هیجان پیش بینی” باشد.
ارزیابی وضعیت اخیر بازار سهام
کامل ابراهیمیان، تحلیلگر ارشد بازار سرمایه در ارزیابی وضعیت اخیر بورس گفت: انتشار شایعاتی مبنی بر ارائه گزارش های مطلوب 6 ماهه از سوی شرکت های پالایشی و همچنین کاهش ریسک های سیستماتیک و سیاسی باعث شد تا در ابتدای هفته شاهد حضور پررنگ خریداران در بازار باشیم، و در ابتدای هفته نیز برآورد می کنیم که طبیعی است. گزارش های شش ماهه اکثر شرکتها تا پایان هفته آینده منتشر خواهند شد و با توجه به انتظارات مثبت فعالان بازار از این گزارشها، فضای معاملات با رویکردی امیدوارانه دنبال خواهد شد.»
بیشتر بخوانید: تصویب CFT با بورس ایران چه می کند؟
وی ادامه داد: معاملات انجام شده در بورس کالا طی دو هفته گذشته نشان داد که شرکت های کالامحور توانسته اند محصولات خود را با نرخ رقابتی بالاتری به فروش برسانند و بر این اساس انتظار می رود عملکرد ماهانه شرکت ها در مهر نیز مثبت باشد و مجموع این عوامل را می توان از دلایل اصلی رشد این روزهای بازار دانست.
ابراهیمیان در بخشی دیگر از سخنان خود به چشمانداز بازار اشاره کرد و گفت: انتظار میرود شرکتها برای فصل پاییز عملکرد بهتری را به ثبت برسانند؛ زیرا دیگر با محدودیتهایی مانند قطع برق مواجه نخواهند شد، اما همچنان نرخهای سود بالا پاشنه آشیل رشد بلندمدت بورس است. اگر تغییری در سیاستهای بانک مرکزی در زمینه افزایش نرخ سود ایجاد شود، میتواند در بلندمدت نرخ سود را نیز تقویت کند. روند صعودی بازار سهام
وضعیت شاخص کل بازار سرمایه
مریم محبی، تحلیلگر ارشد بازار سرمایه با اشاره به وضعیت شاخص بازار سرمایه گفت: روز شنبه اولین روز بازگشت تحریم های بین المللی علیه ایران پس از فعال شدن مکانیزم ماشه بود و از نظر اصولی رویکرد بازار در این روز مورد تایید تحلیلگران بنیادی نیست. 2.5 تا 3 درصد در بازار سرمایه مشاهده شد.
وی ادامه داد: با نگاهی به روزهای گذشته متوجه میشویم که پس از فعال شدن مکانیزم ماشه و کاهش ریسکها و واقعی شدن آن ریسکها، بازار سرمایه روند معکوس را آغاز کرد به عبارت دیگر در شرایطی که همه تحلیلگران انتظار سقوط بازار سرمایه را به دلیل افزایش تنشها بین ایران و جامعه بینالمللی و روند معاملاتی شرکتهای سهامی مختلف داشتند، بازار یک روند معکوس را نشان داد.
محبی با اشاره به منطق بنیادی این رفتار توضیح داد: در تحلیل بنیادی، رویدادهای بازار پیشبینی میشود و پس از واقعی شدن ریسک، بازار پذیرای وقوع آن است و در واقع قبل از فعالسازی مکانیزم ماشه و بازگشت تحریمها، بازار از این اتفاق میترسید، اما با فعال شدن آن، ترس از بین رفت و میتوان گفت که تاریک شدن ریسک در کشور به واقعیت تبدیل شد. محیط از قبل پیش بینی شده بود.”
این تحلیلگر ارشد بازار سرمایه گفت: به نظر میرسد ورود پول به بازار سرمایه سقفهای خرید را افزایش داده است، اما باید توجه داشت که این حرکتها به عنوان عوامل بنیادی با اثرات بلندمدت شناخته نمیشوند، بلکه عواملی با اثر کوتاهمدت و گذرا هستند، یک عامل واقعی شدن ریسک و عامل دیگر ورود پول در روزهای گذشته است. ورودی مورد نیاز است که نه تاکنون محقق شده است؛ بنابراین، بازار همچنان به تزریق دائمی پول نیاز دارد تا بتواند در زمانهای مختلف بین سهام حرکت کند و از آنها حمایت کند.»
بیشتر بخوانید: افزایش نقدینگی در بازار سرمایه و رشد سهام خرد
محبی با اشاره به شرایط بازارهای جهانی و داخلی گفت: روند صعودی قیمت کالاها از سهام کالامحور حمایت کرده است، همچنین افزایش قیمت دلار در بازار توافقی میتواند حاشیه سود شرکتهای بورسی را افزایش دهد؛ بهویژه در نمادهای کوچکتر. افزایش می یابد قیمت کالاها و توقف رشد بازارهای غیرمولد مانند دلار آزاد.
وی ادامه داد: از سوی دیگر افزایش نرخ سود بین بانکی و افزایش نرخ بازدهی بازارهای بدون ریسک که به طور سنتی در مقابل بازار سرمایه قرار دارند، همچنان تهدیدی برای روند آتی بازار محسوب می شود؛ بنابراین در کوتاه مدت شرایط بازار سرمایه مساعد به نظر می رسد، اما تداوم روند پذیرش و تثبیت روند معاملاتی سهامداران مستلزم تداوم روند پذیرش و تثبیت روند معاملات است. پول.”
محبی در تحلیل فنی بازار اظهار داشت: بازار همچنان تمایل به کف سازی در محدوده سه میلیون واحدی دارد، اما این طبقه می تواند شکننده باشد، بنابراین با وجود شرایط مساعد کنونی نمی توان گفت که بازار مسیر خود را تغییر داده و از مسیر نزولی به سمت صعودی رفته است. شاخص ها نشان دهنده شکنندگی بازار در این سطوح است.
وی در پایان خاطرنشان کرد: گذر قوی و هدفمند بازار از این مرحله به مقاومت 3 میلیون و 200 هزار واحدی می تواند عامل خروج از مسیر فعلی باشد. در حال حاضر، بازار به پایین تمایل دارد و در محدوده عدم اطمینان قرار دارد. عبور از محدوده سه میلیون و 47 هزار واحدی به سمت سطوح بالاتر، نشانه تمایل بازار به خروج از مسیر نزولی است. اما تا زمانی که این اتفاق نیفتد، خطر بازگشت به سطوح پایین تر باقی می ماند.
منبع: دنیای اقتصاد
