فرار بزرگ سهامداران خُرد از بورس/ منتظر نوسانات هیجانی شاخص کل باشید

اکنون نظر بورس در سال 1402 م

هابیل خاوری، کارشناس بازار سرمایه در گفتگو با اقتصاد 24 گفت: سال 1402 سال پرچالشی برای بازار سرمایه در همه ابعاد بود. از جمله: ریسک های داخلی، خارجی، سیستماتیک، ریسک های غیر سیستماتیک و…

وی با بیان اینکه هر اتفاقی که نباید در بورس بیفتد در سال 1402 برای بورس اتفاق افتاد، گفت: بدترین اتفاقی که ممکن بود برای بورس بیفتد در سال 1402 اتفاق افتاد از نامه افزایش نرخ خوراک پتروشیمی ها تا اجباری شدن. قیمت گذاری و خروج خودرو از بورس کالا، قوانین مدیریت بازار، افزایش نرخ سود و اوراق 30 درصدی. بنابراین هر آنچه مخالف بازار سرمایه بود تصویب شد.

فرار سرمایه از بورس

به گفته این کارشناس بازار سرمایه، بورس بدترین خاطره را در سال 1402 در ذهن سهامداران به جا گذاشت؛ به طوری که خاطره بد سال 2019 به کلی در ذهن سهامداران خرد به فراموشی سپرده شد و فرار سرمایه عظیمی از بورس رخ داد.

خاوری افزود: مهمترین و ارزشمندترین چیزی که در سال 1402 در بورس از بین رفت اعتماد سهامداران بود. در حال حاضر مردم حاضرند سرمایه خود را در بازار دلار، طلا، خودرو و … سرمایه گذاری کنند. اما به بورس نیاوردند.

سرمایه سهامداران از بین رفت

این کارشناس بازار سرمایه با بیان اینکه بازدهی بورس در سال 1402 تنها در فروردین و نیمه اول اردیبهشت بوده است، ادامه داد: شاخص کل بورس در سال گذشته تنها 12 درصد بازدهی داشته است. شاخص وزن برابر نیز توانست 25 درصد بازدهی ایجاد کند که کمتر از سود بانکی بود. اما پرتفوی سهامداران خرد نشان می دهد که در سال 1402 زیان 40 تا 50 درصدی را متحمل شدند. به طوری که از تورم و بازدهی بازارهای موازی و حتی سود بانکی بدون ریسک عقب ماندند. چنین شرایطی باعث تشدید بی اعتمادی به بازار سهام شد.

بیشتر بخوانید: شمارش معکوس بازار سهام برای پله صعود در سال 1403 / بزرگترین مانع رشد بازار سهام در سال 1402

خاوری افزود: بیشتر این اتفاقات ناشی از مدیریت ناکارآمد در سازمان های خود تنظیم بازار سرمایه است. اگر رئیس سازمان بورس، شورای عالی بورس و کمیته نظارت بر ریسک سازمان بورس، مصوبات دولت و بانک مرکزی را به صورت علمی و دقیق بررسی کرده بودند (رئیس بانک مرکزی خود یک عضو شورای عالی بورس) اجازه نمی دادند بازار سرمایه از کارکرد اصلی خود منحرف شود. جذب نقدینگی سرگردان و سپر ضد تورم است.

دستیابی به سود شرکت های سهامی

این کارشناس بازار سرمایه درباره چشم انداز بورس در سال جدید گفت: با توجه به سررسید اوراق 30 درصدی در سال 1402، افزایش مالیات بر ارزش افزوده به 10 درصد، قیمت گذاری تکلیفی و… حتما دستفروشی خواهد شد. به سود شرکت های بورسی. وجود خواهد داشت.

خاوری ادامه داد: از سوی دیگر رشد نقدینگی و میزان پایه پولی هنوز مشخص نشده است و میزان کسری بودجه در سال 1403 حدود 50 درصد است. همچنین تسویه اوراق 30 درصدی خواهیم داشت و همه این عوامل دست به دست هم می دهند تا در سال 1403 دوباره بازار سرمایه فوق العاده هیجان انگیزی داشته باشیم.

کاهش حجم و ارزش معاملات کوچک

به گفته این کارشناس بازار سرمایه، بورس در سال 1403 نوسانات بسیار هیجان انگیز و سریعی را تجربه خواهد کرد. چه در جهت صعودی و چه نزولی چون تجربیات تلخ گذشته باعث شده مردم دیگر تمایلی به سرمایه گذاری در بورس با نگاه بلند مدت نداشته باشند. رفتار سهامداران نشان می دهد که سرعت گردش نقدینگی در گروه ها و نوسانات بازار افزایش یافته و می تواند در سال 1403 شدت بیشتری داشته باشد.

خاوری افزود: این احتمال وجود دارد که در سال جدید سیاست های ضد بورسی مجدداً دنبال شود مگر اینکه مدیران سازمان بورس و شورای عالی بورس با قاطعیت در مقابل مصوبات دولت و مرکز قیام کنند. بانک و دفاع از منافع سهامداران در غیر این صورت. باز هم «همون آش و همون کاسه!» چون با وجود ورود سهام شرکت های جدید به بازار، نه تنها حجم و ارزش معاملات نسبت به زمان مشابه پارسال افزایش پیدا نکرد، بلکه کاهش هم پیدا کرد.

تورم محرک بورس نیست!

این کارشناس بازار سرمایه با تاکید بر اینکه گزاره «بورس مقاوم ترین بورس در برابر تورم است» اشتباه است، گفت: این موضوع خود می تواند تاثیر منفی بر بورس داشته باشد و حتی به نظر من با افزایش تورم این رابطه وجود دارد. می توان معکوس کرد. حتی گاهی اوقات می تواند باعث منفی شدن بازار سرمایه شود، زیرا وقتی تورم در جامعه ای بسیار شدید می شود، مردم دیگر تمایلی به حضور در بازار مالی آن کشور ندارند و حفظ دارایی های فیزیکی را بر دارایی های مالی ترجیح می دهند.

خاوری خاطرنشان کرد: بنابراین نمی توانیم بگوییم بورس در سال 1403 می تواند رشد کند زیرا تورم وجود دارد.