میهن تجارت- در پایان آبان ماه 1404 بازار سهام در وضعیت خوبی قرار دارد و پیش بینی های خوش بینانه نشان می دهد که جهشی بزرگ در راه است.
پس از حدود شش ماه رکود، بازار سرمایه در نیمه دوم سال 1404 اندکی احیا شد، شاخص کل نیز فرصتی یافت تا به شکستن رکورد تاریخی خود فکر کند. معاملات روز چهارشنبه پایان عملکرد بازار سهام در آبان ماه بود و شاخص کل با افزایش 7682 واحدی (حدود 0.24 درصدی) به رقم 3 میلیون و 167 هزار و 863 واحد رسید. با این حال عقل سلیم حکم می کند که تا زمانی که عوامل اساسی مانند نرخ ارز و تورم تغییرات قابل توجهی را تجربه نکنند، چیزی جز رشد محتاطانه رخ نخواهد داد. بیایید با بررسی تحولات ابتدای سال 1404، تحلیل عملکرد شاخص در پاییز و ترسیم سناریوهای احتمالی برای بازار پیش بینی کنیم تا پایان سال چه چیزی در انتظار بورس است.
بورس سال 1404 را با شور و شوق فراوان آغاز کرد. خوشبینی در 8 اردیبهشت به اوج خود رسید و سقف تاریخی شاخص کل به 3 میلیون و 252 هزار و 219 واحد رسید. این اتفاق بیش از هر چیز نشات گرفته از تورم است، اما نقش عاملی به نام انتظارات مثبت را برای رشد سودآوری شرکت های بزرگ نباید نادیده گرفت.
روزهای خوب دوام نیاورد و از اواخر اردیبهشت ماه، بورس سیر نزولی را طی کرد. عوامل متعددی مانند ابهامات سیاست های اقتصادی، نگرانی ها در مورد قیمت گذاری دستوری در صنایع بزرگ و خروج تدریجی نقدینگی واقعی باعث شد که شاخص اغلب در فرآیند اصلاح گرفتار شود.
به این ترتیب تابستان فصل رکود و رکود بازار شد. در نتیجه بسیاری از سهامداران خرد ضرر کردند و شاخص کل تا ابتدای مهر نتوانست بهبود یابد.
شاخص بورس آذرماه امسال در فاز تثبیت و نوسان، خود را برای حمله مجدد به سقف تاریخی 3.265 میلیون واحدی آماده می کند.
بازدهی قوی بازار سهام در پاییز
روند بازار از ابتدای مهرماه کاملاً معکوس شد و بورس با سرعت بالایی به چرخه صعودی بازگشت. این رشد ناشی از جهش انتظارات تورمی و افزایش قیمت دلار در بازارهای موازی بوده که به طور سنتی صنایع بزرگ و صادرات محور بورس را به سودآوری بیشتر امیدوار می کند.
روند رو به رشد بورس در 22 آبان 1404 به اوج خود رسید، در این روز شاخص کل به بالاترین حد خود یعنی 3 میلیون و 265 هزار و 335 واحد رسید.
وضعیت شاخص کل بورس در آبان 1404
شاخص کل (3 میلیون و 167 هزار و 863 واحد): شاخص علیرغم ثبت رکورد در 22 آبان ماه، در دو هفته پایانی این ماه وارد فاز اصلاحی شد. با این حال، توانست با 3.1 میلیون واحد در این کانال زنده بماند. این بدان معناست که قدرت فروشندگان چندان بالا نیست و احتمالاً بازار برای موج بعدی رشد آماده می شود.
شاخص کل هم وزن: رشد شاخص هم وزن به دلیل خروج نقدینگی از سهام خرد به سهام بزرگ محتاطانه بوده است. اما آمار معاملات 7 آبان (177 سهم مثبت در مقابل 162 سهم منفی) حکایت از تعمیم نسبی رونق به بدنه بازار دارد.
ارزش کل بازار، حجم و ارزش معاملات: نشانه هایی از ورود نقدینگی جدید و افزایش حجم و ارزش معاملات مشاهده می شود. اینها بهترین سیگنال ها برای ادامه روند صعودی در آینده است.
تحلیل تکنیکال شاخص کل بورس
بررسی ابزارهای فنی باعث تقویت خوش بینی نسبت به آینده کل شاخص بورس می شود. از آنجایی که نماگر در محدوده 59.67 قرار دارد، می توان نتیجه گرفت که نماگر در حالت «اشباع خرید» (بالای 70) قرار ندارد که نگران کننده است و در حالت «اشباع فروش» نیست.
این وضعیت فضای کافی را برای رشد بیشتر بدون نگرانی از هیجان بیش از حد فراهم می کند. از سوی دیگر، شاخص کل نیز از تمامی میانگین های متحرک کوتاه مدت و بلندمدت (50، 100 و 200 روزه) بالاتر است. این یکی نیز سیگنال بسیار قوی برای تایید روند بلندمدت صعودی بازار است.
بیشتر بخوانید: چرا بورس سخنان ترامپ را نادیده گرفت؟
در حال حاضر حمایت روانی 3 میلیون واحدی و پشتیبانی فنی در سطح تقریبی 2 میلیون و 895 هزار واحد به عنوان کف قدرتمند بازار عمل می کند و در صورت عبور از سقف 3 میلیون و 265 هزار و 335 واحدی، می توان به فتح قله های بالاتر امیدوار بود.
اگر تورم، افزایش نرخ ارز، گزارش های سودآوری خوب شرکت ها و مواردی مانند قرار گرفتن شاخص در ارتفاعی بالاتر از میانگین بلندمدت را در نظر بگیرید، احتمال تحقق یکی از سناریوهای زیر در سه ماهه پایانی سال 1404 محتمل به نظر می رسد.
صعود محتاطانه تا 3.2 میلیون واحد
در این سناریو، بازار تلاش خواهد کرد تا سطح روانی 3.2 میلیون واحد را بازیابی کند.
آذر: بازار سهام در فاز تثبیت و نوسان خود را برای حمله مجدد به سقف تاریخی (3.265 میلیون واحد) آماده می کند. نقدینگی فعال می شود و انتشار گزارش های 9 ماهه شرکت ها که معمولا در آذر و آذر منتشر می شود راه را باز می کند.
اهداف تا پایان پاییز: رسیدن به محدوده سقف تاریخی و تلاش برای شکستن مقاومت شکل گرفته در ارتفاع 3277888 واحدی.
جهش تورم و شکست قاطع سقف تاریخی بورس
اگر یک محرک قوی مانند رشد شدید نرخ ارز یا رویدادهای مهم اقتصادی وجود داشته باشد، بازار سهام می تواند سریعتر رشد کند.
اهداف تا پایان مارس 1404: در صورت شکست قاطع سقف تاریخی، بازار به سرعت برای فتح قله های بالاتر حرکت می کند. با توجه به عمق اصلاحات قبلی و پتانسیل تورمی، سقف های بعدی حدود 3.4 تا 3.5 میلیون واحد خواهد بود.
عوامل محرک: رشد قیمت جهانی کالاها (کالاها)، کاهش ریسک سیاسی و بین المللی یا افزایش و تثبیت قابل توجه نرخ ارز در بازارهای غیررسمی.
اصلاح عمیق و بازگشت رکود به بورس
این سناریو در صورت اتفاقات ناگهانی رخ می دهد. چیزی شبیه تشدید تنش های سیاسی منطقه ای که منجر به خروج ناگهانی نقدینگی می شود. در این صورت شکست حمایت 3.1 میلیون واحدی و به خصوص 2.9 میلیون واحدی، بازار را به چرخه نزولی و رکود تابستانی بازمی گرداند.
منبع: آینده
