رمزگشایی از وعده بزرگ وزیر اقتصاد؛ نرخ سود بانکی ۱۴۰۵ به کدام سو می‌رود؟

بعدی- سخنان اخیر وزیر اقتصاد در خصوص تنظیم نرخ سود بانکی برای چند هفته آینده را نباید دست کم گرفت.

به گزارش فردا؛ سیدعلی مدنی زاده از تفاوت نرخ سود اوراق دولتی با بازار و سود چند نرخی گلایه کرده و آن را مانع شفافیت دانسته است. این جملات برای مردم عادی که تمام دارایی خود را در حساب بانکی گذاشته اند یا تهیه کننده ای که منتظر وام است چه معنایی دارد؟ آیا بانک ها آرام می گیرند یا با کاهش اجباری مواجه خواهیم شد؟ در این مقاله به زبان ساده بررسی می کنیم که در بازار پول چه می گذرد و نرخ سود بانکی 1405 به کجا می رود.

آخرین وضعیت نرخ سود سپرده و تسهیلات بانکی در سال جاری

اگر امروز به شعب بانک ها سر بزنید با تابلوهایی مواجه می شوید که همچنان از مصوبه 1404 پیروی می کنند. بر اساس آخرین اطلاعیه ها، نرخ سود سپرده های بلندمدت یک ساله 20.5 درصد، دو ساله 21.5 درصد و سه ساله 22.5 درصد تعیین شده است. در بخش تسهیلات نیز نرخ مصوب در محدوده 23 درصد است.

با این حال، بسیاری از بانک ها به منظور همگامی با تورم و جذب نقدینگی با کمک طرح های خاص یا صندوق های سرمایه گذاری تحت مدیریت خود، نرخ های موثری را تا ۲۵ تا ۲۸ درصد برای مشتریان خاص ارائه می دهند. این همان «چند وجهی» است که وزیر اقتصاد گفت قصد دارد با آن مبارزه کند.

تاریخچه تغییرات سود بانکی; دولت بر سر دوراهی قرار دارد

دولت در سال های اخیر از یک سو سعی کرده با پایین نگه داشتن نرخ سود به تولیدکنندگان کمک کند وام های ارزان قیمت را دریافت کنند و از سوی دیگر وقتی دید مردم پول خود را از بانک برداشت و به بازار طلا و دلار منتقل کردند، مجبور شد نرخ ها را به نرخ تورم نزدیک کند.

به همین دلیل در سال های 1403 و 1404 بانک مرکزی با افزایش تدریجی نرخ سود موافقت کرد، اما جهش های ارزی و تورم مزمن همواره به شکل ناجوانمردانه یک قدم جلوتر از بانک ها بوده است.

در حال حاضر با پدیده ای مواجه هستیم که در ادبیات علم اقتصاد به آن نرخ سود واقعی منفی می گویند. این اتفاق زمانی می افتد که افراد با سود 20 درصد در حساب بانکی سپرده گذاری می کنند، اما به دلیل اینکه تورم 50 درصد است، در واقع قدرت خرید آنها 30 درصد در سال کاهش می یابد.

جدول مقایسه نرخ سود سپرده و نرخ سود وام با نرخ تورم (10 سال گذشته)

نرخ سود بانکی در دهه گذشته مانند یک الاکلنگ عمل کرده است. گاهی به نفع سپرده گذار افزایش یافته و گاهی برای حمایت از دولت پایین آمده است.

توجه: در سال 1402-1404 برخی از بانک ها عملاً 30-28 درصد سود را به صورت «گواهی سپرده ویژه» یا «صندوق با درآمد ثابت» پرداخت می کردند.

در سایه تورم 50 درصدی، حتی اگر سود بانکی به 30 درصد هم برسد، باز هم نمی تواند با بازارهای موازی رقابت کند.

نرخ سود بانکی با تورم 50 درصدی چقدر باید باشد؟

تئوری های اساسی اقتصادی می گویند که نرخ سود بانکی باید با نرخ تورم عمومی (حتی 2 تا 3 درصد بیشتر) سازگار باشد تا انگیزه مردم برای سپرده گذاری افزایش یابد.

پس از اینکه تورم نقطه به نقطه در ماه های اخیر به حدود 50 درصد رسید، از نظر علمی، سود سپرده باید نزدیک به 52 درصد باشد تا ارزش اموال مردم حفظ شود، اما در شرایط فعلی اقتصادی آیا بانک های ایرانی می توانند چنین سودی را پرداخت کنند؟ پاسخ قطعا خیر است.

این فقط مربوط به سپرده گذاران نیست. بخش تولید نیز از افزایش سود تسهیلات شوکه خواهد شد. نرخ 50 درصد برای تولیدکنندگانی که در حال حاضر با هزینه های کمرشکن دست و پنجه نرم می کنند غیرقابل تحمل به نظر می رسد.

خود دولت مسئول است زیرا باید برای تسویه بدهی ها و اوراق خود پول بیشتری خرج کند و از همه مهمتر این عامل باعث افزایش کسری بودجه می شود. پس باید دنبال راه حل باشید!

پیش بینی 3 سناریوی احتمالی برای نرخ سود بانکی 1405

با توجه به شرایط فعلی دلار و قیمت طلا، می توان سه سناریو برای صحبت های وزیر اقتصاد درباره نرخ سود بانکی متصور شد.

سناریوی اول؛ افزایش رسمی نرخ بهره طبق مدل روسی

روسیه قبلاً این روش را امتحان کرده است. دولت می تواند برای مقابله با هجوم نقدینگی به بازار دلار و طلا، نرخ سود سپرده را تا 30 تا 35 درصد افزایش دهد، اما احتمال وقوع این اتفاق در ایران را باید «متوسط» ارزیابی کرد، زیرا شاید نقدینگی به سمت بانک ها جذب شود و حتی بتوانیم تب بازار ارز را به طور موقت پایین بیاوریم، اما در نهایت هزینه تولید به شدت افزایش می یابد.

سناریوی دوم؛ تثبیت و سازماندهی نظارتی

وزیر اقتصاد درباره ساماندهی و شفافیت صحبت کرد، بنابراین به احتمال زیاد منظورش یکسان سازی نرخ سود اوراق دولتی با سود بانکی است. در این صورت نرخ رسمی 25 درصد تعیین شده و بانک ها از پرداخت نرخ های بالاتر منع می شوند.

احتمال وقوع این سناریو زیاد است و در نتیجه می توان انتظار داشت که میزان شفافیت مورد انتظار سید علی مدنی زاده تا حدودی تامین شود، اما چون سود بانکی همچنان نیمی از تورم است، نقدینگی به سمت دارایی های مطمئن مانند طلا و نقره خواهد رفت. انگار اتفاقی افتاده!

سناریوی سوم؛ نرخ سود شناور برای سپرده بانکی

دولت اجازه می دهد نرخ پرداخت بر اساس عرضه و تقاضا تعیین شود. این بدان معناست که در ماه‌های ابر تورم، بانک‌ها باید سقف را کاهش دهند و در ماه‌های آرام نرخ را کاهش دهند. با توجه به ساختار سنتی بانکداری در ایران، احتمال وقوع چنین اتفاقی ضعیف است.

در سال 1405 مردم پول خود را در بانک می گذارند یا طلا می خرند؟

واقعیت این است که در سایه تورم 50 درصدی، حتی اگر سود بانکی به 30 درصد هم برسد، باز هم در رقابت با بازارهای موازی شکست خواهد خورد. مردم بر اساس تجربیات گذشته دریافته اند که وقتی شکاف بین تورم و سود بانکی افزایش می یابد، تنها راه حل پیش روی آنها تبدیل ریال به دارایی های فیزیکی اعم از طلا و ارز است.

هجوم نقدینگی به بازار طلا یا حتی بازارهای پرریسک مانند ارز دیجیتال و حتی نقره در ماه های اخیر نشان دهنده بی اعتمادی به حساب های سپرده بانکی است. بنابراین اگر وزیر اقتصاد نتواند نرخ را به حدی برساند که حداقل نیمی از تورم را پوشش دهد، فرصتی برای تحقق وعده ثبات پایدار نخواهد داشت و سپرده گذاران در سال 1405 باید انتخاب سختی داشته باشند. ماندن در بانک با سود تضمین شده که دائماً به ارزش دارایی ها و سرمایه آنها ضربه می زند و یا به امید عقب افتادن از رشد ناجوانمردانه تورم وارد بازارهای پرریسک و پرریسک می شوند. شما کدام را انتخاب می کنید؟