میهن تجارت- بورس تهران دیروز سنگین ترین ریزش اخیر خود را تجربه کرد. افزایش ریسک های بین المللی، احتمال تشدید تنش های ژئوپلیتیکی و میل شدید به نقدینگی در کنار نیاز به اصلاح پس از رشد قبلی، منجر به خروج 7 هزار میلیارد تومانی پول واقعی و تشکیل صف های سنگین فروش شد. برزو حق شناس، کارشناس بازار سرمایه، ریزش اخیر بورس را بیشتر ناشی از تشدید ریسک های سیستماتیک داخلی و خارجی می داند و معتقد است که گزارش های 9 ماهه شرکت ها نیز ضعیف تر از حد انتظار ظاهر شده است.
بازار سرمایه ایران روز گذشته یکی از سنگین ترین ریزش های اخیر خود را تجربه کرد. افزایش ریسک های بین المللی – به ویژه احتمال تشدید تنش های ژئوپلیتیکی و درگیری های گسترده تر – همراه با تمایل شدید سرمایه گذاران به نقدینگی، فشار فروش را به اوج رساند. این وضعیت در حالی رخ داد که بورس پس از رشد اخیر خود نیازمند اصلاح قیمت و شاخص برای بازگشت به تعادل نسبی بود.
در معاملات دیروز برداشت حدود 7 هزار میلیارد تومانی پول واقعی از بورس، حق تقدم و صندوق های بورسی به ثبت رسید که نشان از خروج گسترده سهامداران خرد و حقیقی دارد. بیش از 80 درصد نمادها تحت فشار فروش قرار گرفتند و صف های سنگین فروش (بیش از 13 هزار میلیارد تومان) جو بازار را کاملا منفی کرد.
با وجود افزایش چشمگیر ریسک های بین المللی و ادامه فشار خروج نقدینگی، باید دید در روزهای آتی وضعیت بازار سهام چگونه خواهد بود. آیا بازار می تواند نفسی بکشد و به سمت تعادل حرکت کند یا فشار نزولی و بی اعتمادی ادامه خواهد داشت؟
افزایش سطح ریسک تاثیر منفی بر عملکرد بازار سرمایه دارد
برزو حق شناس کارشناس بازار سرمایه درباره ریزش روز گذشته بورس گفت: در شرایط کنونی میزان ریسک های سیستماتیک اعم از داخلی و خارجی به شدت بالاست و این عامل به طور مستقیم بر عملکرد بازار سرمایه تاثیر منفی گذاشته است.
بیشتر بخوانید: ریزش شدید بورس و زلزله در بورس / چرا دوباره شاخص ها سقوط کردند؟
حق شناس افزود: علاوه بر این، گزارش عملکرد 9 ماهه تعدادی از شرکت های بزرگ و پیشرو کمتر از انتظار بازار بود که هنوز اثر مثبت افزایش نرخ ارز به طور کامل در صورت های مالی این شرکت ها منعکس نشده است.
وی ادامه داد: مجموعه این دو عامل یعنی تشدید ریسک ها و گزارش های ضعیف تر از حد انتظار، فشار قابل توجهی بر شاخص ها وارد کرده و منجر به افت اخیر شد.
ظرفیت بازارساز برای کنترل بازار محدود است
حق شناس در خصوص عملکرد بازارساز خاطرنشان کرد: بازارساز در هفته گذشته عملکرد خوبی داشت و با مداخله هدفمند در سهام بزرگ سعی کرد نقدینگی بازار را حفظ کند، البته ظرفیت بازارساز نیز محدود است و نمی توان انتظار داشت که همواره بتواند در مقابل واقعیت های اساسی و ریسک های موجود مقاومت کند.
اثر افزایش نرخ ارز در برخی شرکت های صادراتی با تاخیر در گزارش های مالی نمایان می شود
این کارشناس بازار سرمایه تاکید کرد: تا زمانی که سطح ریسک های سیستماتیک کاهش پیدا نکند، فعالیت موثر و پایدار در بازار سرمایه با مشکل مواجه می شود، البته باید توجه داشت که در برخی شرکت های صادراتی اثر افزایش نرخ ارز با تاخیر در گزارش های مالی نمایان می شود و احتمالا در دوره های آینده شاهد بهبود این شاخص ها خواهیم بود.
وزن ریسک های سیستماتیک افزایش یافته و جذابیت اساسی بازار کاهش یافته است
حق شناس در پایان گفت: تا هفته گذشته مولفه های بنیادی تا حدودی بر ریسک ها غلبه می کردند، اما در حال حاضر وزن ریسک های سیستماتیک افزایش یافته و جذابیت های اساسی بازار کاهش یافته است؛ نتیجه این تحول، وضعیت فعلی بازار است.
به طور کلی ریزش بازار سرمایه دیروز را می توان ترکیبی از عوامل خارجی یعنی ریسک های جهانی و عوامل داخلی از جمله اصلاح پس از رشد، خروج نقدینگی و احتیاط سرمایه گذاران دانست. در چنین فضایی بازارساز نیز با محدودیت هایی مواجه است و نمی تواند فشار فروش را به طور کامل متوقف کند. نتیجه این وضعیت تشدید بی اعتمادی و امکان ادامه روند نزولی تا کاهش ریسک های سیستماتیک یا ظهور سیگنال های مثبت قوی تر است.
منبع: تجارت نیوز
