شوک به بازار سکه؛ حباب قیمت سکه امامی در حال غیب شدن است!

بعدی- بازار سکه در روز سه شنبه 14 اسفند 1404 شاهد اتفاقی عجیب و بی سابقه بود، در این روز هر چند سکه امامی بار دیگر توانست از مرز 200 میلیون تومان عبور کند، اما از سوی دیگر حجم حباب قیمت سکه با سرعتی باورنکردنی خالی شد.

به گزارش فردا؛ حباب قیمت سکه هم اکنون به کانال 1.6 میلیون تومان سقوط کرده است. رقمی که در مقایسه با قیمت کل تقریباً هیچ است. این باعث تقویت قلب خریداران واقعی می شود و در عین حال جذابیت نوسانات کوتاه مدت را کاهش می دهد. سکه 200 میلیون تومانی امامی با حباب نزدیک به صفر از لحاظ نظری به معنای آماده شدن بازار برای پذیرش واقعیات جدید است. پشت این چیه؟

دلیل حباب آب سکه چیست؟

برای درک اهمیت این رویداد ابتدا باید بدانیم که حباب سکه معیار ترس و طمع است. از لحاظ نظری، زمانی که حباب تخلیه می شود، قیمت بازار به ارزش ذاتی (طلای استفاده شده در آن) نزدیک شده است.

قیمت سکه امامی هم اکنون در محدوده 200 میلیون تومان در نوسان است اما حباب آن تنها 1.6 میلیون تومان است. یعنی خریداران برای نام سکه یا اعتبار بانک مرکزی هزینه کمتری می پردازند.

مقایسه حباب سکه در بازار

بررسی جدول زیر دقیقاً نشان می دهد که وضعیت حباب در بازار سکه چگونه است.

3 دلیل اصلی کاهش باد حباب سکه امامی در اسفند 1404

کاهش تورم حباب در شرایطی که افزایش قیمت اسمی را می توان نوعی تناقض تلقی کرد اما در پشت پرده این رویداد سه عامل اصلی نقش آفرینی می کنند.

1. اشباع تقاضا و کاهش قدرت خرید در کانال 200 میلیونی

وقتی قیمت سکه از مرز 200 میلیون تومان می گذرد، عملاً از دسترس قشر بزرگی از جامعه خارج می شود. بیایید صادق باشیم! در چنین شرایطی سکه امامی دیگر نمی تواند یک کالای سرمایه ای برای قشر متوسط ​​جامعه باشد و بیشتر حالت یک کالای لوکس پیدا کرده است. با کاهش تعداد خریداران خرد، فشار تقاضا بر این قطعه کاهش یافته و در نتیجه حباب فروکش می کند.

2. فرار نقدینگی به سمت سکه های کوچک و پرخطر

بررسی وضعیت حباب در بازار ربع و سکه گرم نشان می دهد که تقاضا در کجا متمرکز شده است. در حالی که حباب سکه امامی به زیر 2 میلیون تومان رسیده است، حباب ربع سکه همچنان در محدوده 7 میلیون تومان است.

یعنی مردم ترجیح می دهند با مبالغ کمتر (50 تا 60 میلیون تومان) وارد بازار شوند و این جابه جایی نقدینگی نفس سکه امامی را گرفته است.

3. استراتژی عرضه سنگین بانک مرکزی در مرکز مبادلات

دلیل دیگری که نباید نادیده گرفته شود، استراتژی عرضه است. حراج مستمر سکه در مرکز مبادلات ارزی و ضرب سکه جدید بدون تاریخ موجب افزایش موجودی سکه امامی در بازار شده است. وقتی عرضه به تقاضا برسد یا از آن فراتر رود، حباب قیمت به عنوان اولین قربانی فرو خواهد ریخت.

حراج مستمر سکه در صرافی باعث شده تا عرضه سکه امامی در بازار افزایش یابد.

آخرین پیش بینی قیمت سکه; آیا زمان خرید فرا رسیده است؟

اکثر معامله گران می خواهند بدانند که آیا شرایط فعلی برای خرید خوب است یا خیر. در تئوری، پاسخ به این سؤال روشن و در عین حال کوتاه خواهد بود; وقتی حباب به حداقل برسد، ریسک خرید سکه از نظر ارزش ذاتی کاهش می یابد. در چنین شرایطی پولی که می پردازید برای خود طلا بیشتر است.

از منظر عملی نیز شاهد وضعیت متفاوتی هستیم و باید از خود بپرسیم که چه تعداد سرمایه گذار خرد می توانند برای خرید سکه 200 میلیون تومانی پا پیش بگذارند؟ برای پاسخ به این سوال نیازی نیست زیاد فکر کنیم. فکر می کنید در ادامه چه اتفاقی می افتد؟

سناریوی اول؛ افزایش قیمت سکه با اهرم دلار

در صورت جهش قیمت جهانی طلا (ANS) یا نرخ ارز در روزهای پایانی سال، سکه امامی به دلیل کوچک بودن حباب پتانسیل بالایی برای همراهی دلار خواهد داشت و بدون توجه به وضعیت حباب دار افزایش می یابد.

سناریوی دوم؛ کفپوش سکه در صورت مهار نرخ ارز

اگر نرخ ارز کنترل شود یا شاهد عقب نشینی اقتصاد جهان باشیم، قیمت سکه نیز همراه با آن کاهش می یابد. البته از آنجایی که سکه امامی حباب ندارد و قیمت آن به هسته سخت رسیده است، این کاهش قیمت تنها به اندازه افت واقعی دلار رخ خواهد داد.

بازدهی 162 درصدی سکه; رفتن حرفه ای ها و آمدن تازه واردان

بازدهی یک ساله سکه امامی به رقم خیره کننده 162.3 درصد رسیده است و باعث شده این سرمایه گذاران نسبت به کسانی که به بازارهای موازی مانند مسکن، خودرو و حتی بسیاری از سهام بورس رفته اند، احساس بهتری داشته باشند. در چنین شرایطی ممکن است شاهد دو رفتار متناقض باشیم:

1. صرفه جویی در سود: معامله گران قدیمی تصمیم می گیرند از بازار خارج شوند یا سکه را به دارایی های دیگر تبدیل کنند.
2. ترس از یخ زدن: خریداران جدید، وسوسه شده با بازده سالانه، از سکه 200 میلیونی می ترسند و به ربع یا طلای آب شده پناه می برند.

طلای آب شده یا سکه امامی; دوئل رقبای سرسخت در بازار طلا

فرهنگ خرید طلای ذوب شده در سال 1404 بسیار گسترش یافته است و سرمایه گذارانی که قبلاً سکه می خریدند، اکنون می دانند که با خرید طلای آب شده، علاوه بر دور زدن حباب، از شر هزینه های تولید و مالیات نیز خلاص می شوند.

این اقدام سرمایه گذاران تقاضا برای سکه امامی را به شدت کاهش داده است. سکه امامی از این پس بیشتر برای تسویه قراردادهای آتی و مهریه استفاده می شود و به نظر می رسد دیگر جایی در سبد سرمایه گذاران خرد نداشته باشد.