میهن تجارت- بررسی جریان نقدینگی و رفتار معامله گران نشان می دهد که سایه بی اعتمادی همچنان بر بازار سنگین است و رشد موقت و استفاده از ابزارهای حمایتی برای جلوگیری از ریزش شدید بورس نتوانسته این فضای محتاطانه را به طور کامل تغییر دهد.
بازار سهام در هفته اول اسفند، تصویری از بازار متزلزل و بی ثبات ارائه کرد. بازاری که بین ترس از ادامه نزول و امید به بهبودی در نوسان است و بیش از هر زمان دیگری نیازمند محرک های اساسی و اطمینان سرمایه گذاران است.
شروع سنگین؛ فروش پرواز فشار و نقدینگی
بازار سرمایه در روزهای شنبه و یکشنبه با موج بی سابقه فشار فروش مواجه شد. به طوری که شاخص کل حدود 190 هزار واحد افت کرد و کانال 3.7 میلیون واحد را از دست داد. افت همزمان شاخص هم وزن نیز نشان داد که فروش محدود به نمادهای بزرگ نبوده و کل بازار در وضعیت عرضه قرار گرفته است.
در همان زمان، برداشت سنگین پول واقعی از بازار به ثبت رسید. سرمایه ای که بخشی از آن به صندوق های طلا تعلق گرفت. این انتقال نقدینگی نشاندهنده افزایش ریسکگریزی فعالان بازار و ترجیح داراییهای مطمئنتر در فضای نامطمئن اقتصادی است.
در این بین گروه های شیمیایی، فلزات اساسی، بانکی و خودرویی بیشترین خروج پول را تجربه کردند. موضوعی که حکایت از کاهش انتظارات صعودی کوتاه مدت در بین سهامداران داشت.
دوشنبه سبز؛ بازگشت موقت شاخص
پس از دو روز نزول متوالی، بازار روز دوشنبه چرخش قابل توجهی را تجربه کرد و شاخص کل بیش از 61 هزار واحد افزایش یافت. در این روز نمادهای شاخص به ویژه «فملی» نقش اصلی را در صعود شاخص داشتند.
ورود پول واقعی و بهبود نسبی تقاضا در گروه هایی مانند مواد شیمیایی، فرآورده های نفتی و بانکی ثبت شد، اما میانگین سطح ارزش معاملات خرد نشان داد که اعتماد از دست رفته بازار هنوز به طور کامل احیا نشده است.
سه شنبه؛ شک ها برمی گردند
رشد روز دوشنبه پایدار نبود و روز سه شنبه بازار بار دیگر با افت بیش از 27 هزار واحدی شاخص کل مواجه شد. نکته قابل توجه در این روز، برداشت همزمان پول از سهام، صندوق های با درآمد ثابت، اهرم و حتی طلا بود. این رفتار نشان داد که بخشی از سرمایه گذاران در حال نقدینگی دارایی ها و خروج کلی از بازار سرمایه هستند.
بار دیگر، گروه های خودرو، فرآورده های نفتی، مواد شیمیایی و فلزات اساسی در صدر خروجی پول قرار گرفتند. نشانه تداوم نگرانی در صنایع بزرگ.
چهارشنبه؛ بازگشت شکننده به کانال 3.7 میلیون
در آخرین روز معاملاتی هفته، شاخص کل با رشد بیش از 61 هزار واحدی به کانال 3.7 میلیون واحد بازگشت. بیش از 70 درصد نمادها سبز شدند و پول واقعی وارد سهام شد. با این حال، خروج سرمایه از طلا و صندوق های درآمد ثابت ادامه یافت.
حرکت نمادهای عمده به ویژه در گروه فلزات اساسی بار دیگر مسیر حرکت شاخص را مشخص کرد و نشان داد که نوسانات بازار بیش از هر چیز متاثر از رفتار سهام های شاخص ساز است.
نتایج معاملات هفته اول اسفند ماه نکات مهمی را نشان می دهد که شاخص کل در محدوده 3.6 تا 3.7 میلیون واحد در نوسان بود، رفتار سرمایه گذاران واقعی اغلب محتاطانه و همراه با خروج موقت سرمایه بود.
نقدینگی بین سهام، صندوقهای با درآمد ثابت و طلا به سرعت در حال چرخش است و صنایع بزرگ به طور همزمان کانون فشار فروش و موتور رشد موقت بازار هستند.
این الگو نشان می دهد که بازار هنوز به تعادل پایداری نرسیده است و به شدت تحت تأثیر اخبار سیاسی، انتظارات تورمی و متغیرهای کلان اقتصادی است.
با کاهش ارزش معاملات خرد نسبت به دوره های رونق و تداوم رفتار هیجانی معامله گران، می توان گفت بازار در مرحله تصمیم گیری قرار دارد. در صورت تداوم ورود پول واقعی و افزایش ارزش معاملات، تثبیت شاخص بالای کانال 3.7 میلیون واحدی دور از دسترس نخواهد بود. در غیر این صورت بازگشت فشار فروش و تست مجدد کف 3.6 میلیون واحدی محتمل است.
بازار سهام همچنان ارزش دارد
در این رابطه مهدی حاجیوند کارشناس بازار سرمایه با اشاره به تاثیر مستقیم فضای سیاسی بر بورس گفت: تا زمانی که نتیجه مذاکرات مشخص نشود، بازار سرمایه با احتیاط حرکت می کند، اما با توجه به عقب ماندن بورس از تورم و ارزش سهام، در صورت کاهش نااطمینانی های سیاسی، فضا برای رشد مجدد بازار وجود دارد.
وی افزود: شاخص بورس در هفته های اخیر از محدوده 4.5 میلیون واحدی به حدود 3.6 میلیون واحد عقب نشینی کرده است اما با حمایت بازارساز و سازمان بورس نشانه هایی از بازگشت تعادل به بازار مشاهده می شود.
حاجیوند تاکید کرد: بورس نه تنها از تورم امسال بلکه از تورم سال های گذشته عقب است و افت اخیر بر جذابیت قیمت سهام افزوده است.
این کارشناس بازار سرمایه در توصیه به سهامداران گفت: در شرایط فعلی احتیاط، تعیین حد سود و زیان و استفاده از روش های سرمایه گذاری غیرمستقیم برای افراد کم ریسک بیش از هر زمان دیگری اهمیت دارد.
منبع: ایرنا
