میهن تجارت- ابهام در مسیر سیاست خارجی به یکی از متغیرهای تعیین کننده در جهت بازار دارایی تبدیل شده است. متغیری که می تواند به طور همزمان انتظارات تورمی، سطح ریسک و تصمیمات سرمایه گذاری را تحت تاثیر قرار دهد. در این میان، دو سناریوی «توافق» و «عدم توافق» هر کدام پیامدهای متفاوتی برای بازارهایی مانند ارز، طلا، مسکن و بورس دارد و باعث تغییر استراتژی فعالان اقتصادی به ویژه در کوتاه مدت می شود.
پیش بینی بازار مسکن، ارز، طلا و بورس در صورت توافق یا عدم توافق
در همین راستا پویان مظفری، تحلیلگر بازار مالی در گفتگو با اختازانیوز به بررسی سناریوهای مختلف اقتصادی و رفتار بازارهای دارایی در شرایط توافق و عدم توافق پرداخت.
وی در پاسخ به سوالی مبنی بر تفاوت رفتار بازارهای دارایی اعم از مسکن، ارز، طلا و بورس در دو سناریو توافق و عدم توافق، گفت: بورس در کوتاه مدت و در صورت عدم توافق با شرایط خاصی مواجه خواهد شد و ابتدا باید دید سناریوی ما دقیقا چیست، زیرا سناریوها فراتر از توافق یا عدم توافق است.
مظفری افزود: مهم ترین مسئله این است که فردای درگیری نظامی چه اتفاقی برای ما می افتد و چه اتفاقی برای ما می افتد و چگونه انجام می شود. اینکه چه نوع قراردادی با طرف خارجی خواهیم داشت بسیار مهم است و اساساً باید قرارداد داشته باشیم وگرنه شرایط را به همین شکل که هست ادامه می دهیم.
وی در ادامه تصریح کرد: اگر بخواهیم موضوع را ساده کنیم و کار را پیچیده نکنیم و دو طرف طیف را در نظر بگیریم، در این بین هر اتفاقی ممکن است بیفتد. یک طرف این طیف توافق جامع است که در آن تاکید می کنم سه شرط اصلی وجود دارد: اول عدم خصومت، دوم آزادسازی بخشی از منابع ایران در کشورهای دیگر و سوم امکان لغو تحریم ها در کوتاه مدت یا بلندمدت یعنی جنگی در کار نیست و پول در کوتاه مدت و بلندمدت به دست ما می رسد.
این تحلیلگر بازار مالی خاطرنشان کرد: طرف دیگر ماجرا سناریوی عدم توافق است یعنی همین الان جنگ تمام می شود و نیروها می روند اما محاصره دریایی ما ممکن است وجود داشته باشد یا نباشد و سایه جنگ مانند ماه های گذشته بر سر کشور بماند. در سناریویی که سایه جنگ باقی است، انتظار داریم نرخ ارز و طلا به آرامی افزایش یابد، هرچند رشد شدید احتمالا بعید است. در کوتاه مدت، احتمالاً نخواهیم توانست خیلی سریع بالا برویم و این موضوع مهمی است.
در بازار مسکن ما انتظار رفتار نامتقارن را داریم و رفتار یکسانی انتظار نمی رود
مظفری در خصوص بازار مسکن گفت: با توجه به منطقه ای که در آن قرار داریم و ریسکی که وجود دارد، شاهد اختلاف قیمت در این بازار خواهیم بود. به هر حال تعدادی از افراد در ایران زندگی می کنند و همه آنها نمی توانند مهاجرت کنند، بنابراین احتمالاً به شهرهایی می روند که کمتر درگیر درگیری های قبلی بوده اند و مشکلات طولانی مدت ندارند. به عنوان مثال برخی از شهرهای فلات مرکزی ایران مانند یزد درگیر بودند، اما برخی دیگر نه، هرچند ممکن است مسائلی مانند آب یا مسائل فرهنگی مانع از استقبال آنها شود.
بیشتر بخوانید: 4 سناریو برای آینده بازار سرمایه / قفل تالار شیشه ای کی شکسته می شود؟
وی بیان کرد: اما شهرهای شمالی و شمال شرقی به ویژه مشهد کمتر درگیر بودند و شاید در این مناطق شانس داشته باشیم. در کوتاه مدت پیش بینی می شود در برخی شهرها عرضه بسیار بالا باشد و در برخی شهرها تقاضا زیاد نباشد، اما تقاضای محدودی وجود داشته باشد به همین دلیل انتظار رفتار نامتقارن در بازار مسکن را داریم و رفتار یکسانی پیش بینی نمی شود.
در بازار سرمایه در سناریوی عدم توافق، تقریباً برای هیچ صنعتی انتظار رشد نداریم
وی در خصوص بازار سرمایه در سناریوی عدم توافق گفت: تقریبا برای هیچ صنعتی انتظار رشد نداریم. حدود 30 تا 40 نماد هستند که مشکلی نخواهند داشت، اما در کوتاه مدت احتمالاً فشار فروش هم خواهند داشت، چرا که معمولاً بازار یکپارچه واکنش نشان می دهد، اما در میان مدت از هم جدا می شوند. در میان مدت انتظار داریم برخی صنایع حتی بازده دلاری هم داشته باشند، زیرا تعدادی از شرکت ها و صنایع در این شرایط جنگی برنده اقتصاد بودند.
در این سناریو انتظار افت خاصی در بازار ارز و طلا نداریم…
مظفری درباره سناریوی توافق نیز گفت: انتظار داریم مسکن رشد کند و در برخی جاها رشد بسیار بالاتری داشته باشد. در مورد ارز و طلا انتظار افت خاصی نداریم و در بهترین حالات انتظار داریم قیمت ها بین 3 تا 4 سال ثابت یا نسبتا ثابت بماند. انتظار نمی رود قیمت ها مثلا به 50 هزار تومان یا 70 هزار تومان برسند، البته نوسان 10 درصدی بحث دیگری است.
وی خاطرنشان کرد: در صورت توافق در بورس، انتظار داریم بازار برنده شود. زیرا اگر بورس به شاخص ها و ارزش گذاری های قبلی خود بازگردد، بسیار ارزشمند است و می تواند رشد خوبی را تجربه کند.
در صورت عدم توافق، نباید به سود بیشتر فکر کنیم
این تحلیلگر بازار مالی در پاسخ به سوالی مبنی بر استراتژی ترکیبی سرمایه گذاری در شرایط فعلی گفت: مهم ترین موضوع این است که در سناریوی توافق، دغدغه اصلی ما سودآوری است، اما در سناریوی عدم توافق، نگرانی اصلی انحلال دارایی ها است.
وی افزود: در صورت اختلاف نظر نباید به سود بیشتر فکر کرد بلکه باید به فکر دسترسی سریع به پول بود. اگر کسی دارایی های نقدی یا نقدی دارد، در حال حاضر سرمایه گذاری سنگین در یک بخش را پیشنهاد نمی کنم. پیشنهاد من این است که هرکس دارایی نقدی دارد، نیمی از آن را در دارایی های ارزی مانند طلا و دلار و نیم دیگر را در دارایی های با درآمد ثابت قرار دهد. این منطقی است، زیرا در صورت توافق، دارایی با درآمد ثابت به سرعت به سهام تبدیل می شود و در صورت عدم توافق، بخشی از دارایی نقدی برای هزینه های جاری باقی می ماند و بخشی دیگر به صورت طلا و ارز باقی می ماند که از تورم زیاد نیست.
وی افزود: این ترکیب باید متنوع باشد. یعنی در بخش ارز نه تنها باید وجوه طلا بخرید، بلکه بخشی از طلا و دلار فیزیکی و بخشی از وجوه را نیز باید خریداری کنید. همچنین در قسمت نقدینگی نباید فقط صندوق های با درآمد ثابت بخرید و بخشی در بانک و بخشی در صندوق داشته باشید تا در صورت بروز مشکل در هر بازاری، بقیه دارایی ها نقد شوند. کسانی که دارایی هستند نباید امروز خانه خود را به هر قیمتی برای خرید طلا بفروشند یا برعکس. بلکه باید منتظر بمانند تا ببینند سناریوی جدید اقتصاد فردای توافق یا عدم توافق چیست.
مظفری در پایان به سرمایه گذاران خرد توصیه کرد که برخی از مسائل جدی را در نظر بگیرند: اخبار را زیاد جدی نگیرند و منتظر یک «عادی جدید» و یک واقعیت جدید در اقتصاد باشند. این واقعیت از طریق اخبار، تلویزیون یا توییت های رئیس جمهور آمریکا قابل دسترسی نیست و باید منتظر ماند تا شرایط جدید ایجاد شود. اگر کسی تحلیل عمیقی ندارد نباید با اخبار احساسی خرید و فروش کند، مثلاً بر اساس یک خبر خانه اش را 30 درصد زیر قیمت نفروشد.
وی در پایان تاکید کرد: تا زمانی که شرایط مشخص نشده است اولویت نقدینگی باشد و سرمایه گذاران دارایی با درآمد ثابت و طلا داشته باشند و پس از مشخص شدن توافق با آرامش نسبت به تصمیم گیری برای دارایی خود اقدام کنند.
منبع: اخبار اقتصاد
