میهن تجارت- بازگشایی بورس پس از هفته ها تعطیلی به معضلی اساسی برای تصمیم گیران وزارت اقتصاد و سازمان بورس تبدیل شده و هنوز به طور دقیق اعلام نشده است که چه تصمیمی قطعی برای راه اندازی مجدد بازار سرمایه اتخاذ خواهد شد.
با شروع جنگ نهم اسفند سال گذشته، کرکره بازار سرمایه نیز تحت تاثیر نگرانی از وضعیت معاملات و احتمال زیان سنگین برای سهامداران پایین آمد و این تعطیلی تا امروز ادامه داشته است.
در این مدت (که بیش از دو ماه می گذرد) سازمان بورس به انتشار اطلاعیه هایی با موضوع تمدید تعطیلی تا پایان هفته اکتفا کرده و در پایان هر هفته نیز همین رویه را برای هفته بعد تکرار کرده است. اگرچه سیدی رئیس سازمان بورس در روز اول اردیبهشت -یعنی حدود بیست روز پیش- اعلام کرده بود که بورس طی 10 تا 12 روز آینده بازگشایی می شود و انتظار می رفت بازار از 21 اردیبهشت ماه فعالیت خود را از سر بگیرد، اما اکنون بیش از بیست روز از این وعده می گذرد و هنوز هیچ تصمیم روشنی درباره وضعیت سهام و نگران کننده بازار وجود ندارد.
مهدی محمودیان کارشناس بازار سرمایه تصریح کرد: کشور در حال حاضر در آتش بس است و هر لحظه ممکن است جنگ جدیدی آغاز شود مگر اینکه این آتش بس به توافقی منجر شود که تفاهم نامه ای برای پایان جنگ تشکیل شود. بنابراین بازار سرمایه در چنین شرایط شکننده ای که ماهیتاً بازاری ترسو است، در صورت بازگشایی می تواند با صف های فروش سنگین مواجه شود. اکنون قیمت سهام در سطوح پایینی قرار دارد و با ارزش واقعی خود فاصله زیادی دارد. اگر بازار در همین شرایط بدون توافق و با جو ناپایدار باز شود و صف های فروش تشکیل شود، قیمت ها از این هم کمتر می شود».
وی ادامه داد: در چنین فضای جنگی بازگشایی بورس به احتمال زیاد منجر به تشکیل صف های سنگین فروش خواهد شد و حتی اگر دولت چندین هزار میلیارد تومان منابع حمایتی را وارد بازار کند باز هم این صف ها باز نمی شود. لازم به ذکر است که ارزش بازار سهام ایران حدود 90 میلیارد دلار است و این رقم بسیار بیشتر از سطح حمایت های احتمالی دولت است. در نتیجه معتقدم از آنجایی که چشم انداز روشنی از وضعیت اقتصادی کشور وجود ندارد، بهتر است تا زمانی که بتوانیم وارد یک فضای اقتصادی باثبات شویم، بازار سرمایه را بسته نگه داریم.
خطر سقوط ارزش سهام
به گفته محمودیان؛ در صورت باز شدن بورس در این شرایط، سهام هر روز منفی می شود و ممکن است تا یک ماه آینده ارزش دارایی سهامداران به نصف برسد. بنابراین طبیعی است که با این شرایط هیچکس از بازگشایی بازار راضی نباشد.»
بیشتر بخوانید: بورس در چه شرایطی بازگشایی می شود؟ / از اواسط اسفند ماه به دنبال بازگشایی بورس بودیم
این کارشناس در ادامه درباره راهکارهای عملی گفت: همانطور که طلا و صندوق های با درآمد ثابت قابل معامله هستند، باید به سمتی برویم که انواع اوراق برای تامین مالی عرضه شود؛ یعنی دولت به شرکت ها اجازه تامین مالی از طریق انتشار انواع اوراق بدهی را بدهد. در حوزه سهام نیز باید اجازه عرضه اولیه داده شود. نباید همزمان باز شود، بلکه گروه ها و سهامی که کمترین آسیب را از جنگ دیده اند باید به تدریج بازگشایی شوند.
بازار سهام را باز کنید
محمودیان تصریح کرد: توصیه من این است که ابتدا بازار سرمایه بر روی سهام شرکت هایی متمرکز شود که از جنگ آسیب ندیده اند و بازگشایی آنها مرحله به مرحله انجام شود، همچنین بسیاری از صنایع هستند که مواد اولیه یا صادرات آنها به رفع محاصره اقتصادی وابسته است، بنابراین این گونه صنایع نباید بازگشایی شوند؛ زیرا خط تولید آنها قطع شده و یا مواد اولیه صادراتی آنها قطع شده است، یا خط تولید آنها قطع شده است، یا مواد اولیه آنها قطع شده است، تولید آنها قطع شده است. مختل شده است.”
وی تاکید کرد: همچنین دولت می تواند بسته حمایتی برای سطح مشخصی از ارزش دارایی سهامداران (مثلاً ده میلیون تومان سهام) برای صنایعی مانند فولاد که در زمان جنگ آسیب جدی دیده اند، ارائه دهد. زیرا باید بدانیم که این صنایع در زمان بازگشایی با صف های فروش سنگین مواجه خواهند شد و از این رو دولت و سازمان بورس باید راهکارهای مشخصی برای حمایت از سهامداران این گروه ها داشته باشند تا سهامداران کمتر متضرر شوند و احساس حمایت کنند».
تا زمان توافق بازگشایی بورس اشتباه است
این تحلیلگر بازار درباره پیش بینی خود از زمان بازگشایی بورس نیز گفت: تا زمانی که توافق صورت نگیرد، بازگشایی بورس منطقی نیست؛ زیرا هر لحظه ممکن است جنگ جدیدی آغاز شود، باید منتظر ماند تا فضای اقتصادی کشور به ثبات نسبی برسد. زمان مناسب چنین روندی قطعاً نارضایتی بیشتری از وضعیت فعلی بازار بسته به همراه خواهد داشت.
وی در پایان درباره ارزش واقعی بورس ایران گفت: بورس در این مدت از سایر بازارها عقب افتاده و جای رشد زیادی دارد؛ اما چشماندازی که اکنون بورس با آن مواجه است، در شرایطی که ناامنی و ترس بر اقتصاد سایه افکنده است، بازار را به سمت منفی شدن سوق میدهد؛ بنابراین لازم است شرایطی فراهم شود تا اعتماد مردم به بازار سرمایه بازگردد.
منبع: تابشی
