بازار سرمایه ایران در موجی از تردید‌ها پس از ۸۰ روز از آغاز جنگ بازگشایی شد

میهن تجارت- بازار سهام بالاخره بازگشایی شد. پس از یک وقفه 80 روزه که آغازگر آن جنگ بود و البته بیم ها و تردیدهای فراوان درباره شروع معاملات در بازار سرمایه. برخلاف انتظار، بازار سهام سبز شد و شاخص معاملات روند صعودی به خود گرفت. با این حال فعالان بازار سرمایه می گویند نمی توان پیش بینی کرد چه اتفاقی می افتد. این گزارش به بررسی بیم ها و امیدهای روز اولی می پردازد که بار دیگر سالن بورس ایران مملو از صدای مردم شد.

بورس بالاخره بازگشایی شد

80 روز پس از جنگ، دولت در نهایت تردید خود را کنار گذاشت و بازار سهام را بازگشایی کرد. زنگ آغاز معاملات بازار سرمایه در حالی نواخته شد که اعتراضات گسترده ای درباره آغاز به کار بورس وجود داشت. در جنگ آمریکا و اسرائیل با ایران، ظرفیت تولید فولاد و ظرفیت تولید پتروشیمی کشور آسیب دید. صنایعی که در واقع ستون فقرات بازار سرمایه بودند و این ابهام را ایجاد کردند که واکنش بازار به این اتفاق چه خواهد بود؟ جدای از این، تعدادی از فعالان بازار سرمایه معتقد بودند که بازگشایی بازار حتی در شرایطی که نقش جنگ و آتش بس مشخص نیست، سیگنالی از بلاتکلیفی به بازار می دهد و در چنین شرایطی بازگشایی بورس کار اشتباهی است.

در عین حال، مخالفان بازگشایی بورس معتقدند در حال حاضر نرخ سود و ارز از تعادل فاصله زیادی دارد و اقتصاد در معرض تکانه های بی سابقه ای قرار گرفته است. بنابراین در چنین شرایطی بازگشایی سریع بازار سرمایه نه ترمیم اعتماد، بلکه زمینه ساز سهام سوزی است و دولت باید منتظر بماند تا پایان جنگ مشخص شود، نرخ سود واقعی مشخص شود و نرخ تورم واقعی مشخص شود. در غیر این صورت، باز کردن بازار یک حرکت پر ریسک است.

بسته های پشتیبانی چندگانه برای سهامداران خرده فروشی

اما تعطیلی طولانی مدت بازار سرمایه و قفل شدن سرمایه سهامداران در بازار نیز مخالفت هایی را در پی داشت و در نهایت دولت تصمیم به بازگشایی بازار گرفت. پیش از بازگشایی بازار، حجت الله سعیدی، رئیس سازمان بورس از در نظر گرفتن ابزارهایی برای کاهش ریسک معاملات توسط دولت خبر داد. وی پیش از بازگشایی بازار گفت: دولت در نظر دارد با حمایت سهام 200 میلیون تومان به سهامداران بورس پرداخت کند یا از روز دوشنبه 8 اردیبهشت 1405 طرح بیمه سهام را با نرخ تضمینی 30 درصد اجرا کرده است.

سعیدی در ادامه به نقش ناشران و هلدینگ های بزرگ در حمایت از بورس اشاره کرد و گفت: سازمان بورس مکاتبات و هماهنگی های لازم را با وزارتخانه ها و سهامداران عمده انجام داده تا نقش حمایتی خود از سهامداران خرد را پررنگ تر ایفا کند. جدای از این، رئیس سازمان بورس از تقویت منابع صندوق های حمایتی بازار گفت و توضیح داد: جلسه هیات امنای صندوق تثبیت نیز برای افزایش منابع این صندوق برگزار شد.

بیشتر بخوانید: آغاز به کار بورس ایران پس از 80 روز/ جزئیات توقف چهار نماد معاملاتی اعلام شد.

وی البته گفت: اکنون زمان مناسبی برای تغییر مقررات بورسی نیست و تمرکز دولت بیشتر بر روی بسته های حمایتی از سهامداران خرد است. رئیس سازمان بورس تاکید کرد: نتیجه این بود که ادامه فعالیت بازار بر اساس همان مقررات جاری بهترین تصمیم است؛ زیرا اکنون زمان مناسبی برای تغییرات ناگهانی در مقررات نیست و اگرچه ممکن است برخی از این مفاد مورد انتقاد قرار گیرد، اما همه سناریوها و گزینه‌های جایگزین بررسی شده است؛ از دامنه نوسان‌ها گرفته تا اینکه شرکت‌ها چه زمانی بازگشایی می‌کنند یا نمی‌خواهند، همچنین زمان بازنگری کارشناسی انجام شده یا نخواهند شد. صندوق ها، نحوه تعدیل NAV و سایر آپشن ها، گشایش بازار با دامنه نوسان سه درصدی از دیگر نکاتی بود که رئیس سازمان بورس بر آن تاکید کرد.

35 درصد ارزش بازار سرمایه همچنان بسته است

علاوه بر این، سازمان بورس تصمیم گرفت 42 نماد را بسته نگه دارد. نمادهایی که حدود 35 درصد ارزش بازار را تشکیل می دادند و البته شامل صنایع بزرگی می شوند که در جنگ آسیب دیده اند. در اولین روز بازگشایی بازار سرمایه بیش از 250 نماد در بورس و فرابورس به دلیل افشای اطلاعات مهم و با شرایط ویژه، بدون دامنه نوسان قیمت بازگشایی شدند. اقدامی که در چارچوب سیاست های ناظر بازار برای کشف سریعتر قیمت ها و کاهش فشارهای هیجانی انجام شد.

با چنین ملاحظاتی بالاخره بازار سرمایه بازگشایی شد. بازاری که از صبح جنگ در 18 اسفند 1404 بسته شد و با وجود برقراری آتش بس همچنان بسته بود.

برخلاف انتظار، بازار از همان دقایق ابتدایی معاملات سبز شد و ساعات معاملاتی که قبلا از ساعت 9 تا 12:30 بود، در دو روز ابتدایی فعالیت بازار تا ساعت 13:30 تمدید شد.

در اولین روز گشایش بازار سرمایه بیش از 500 شرکت با قابلیت گزارشگری مالی توانستند معامله کنند و گروه فلزات، بانک ها، سیمان و محصولات شیمیایی بیشترین رشد را تجربه کردند. دیروز شاخص کل با افزایش نسبتا محدود 2499 واحدی به عدد 3 میلیون و 716 هزار و 456 واحد رسید. همچنین شاخص هم وزن با 2 هزار و 660 واحد افزایش رقم 955 هزار و 342 واحد را به ثبت رساند. تعداد معاملات بورس نیز 541 هزار و ارزش آن 22 هزار میلیارد تومان بود.

بیشتر بخوانید: اهداف سرمایه گذاری پس از معاملات سهام کجا خواهد بود؟

وبملت و فملی در اولین روز معاملات بیشترین تاثیر مثبت را بر شاخص بورس داشتند اما شستا تاثیر منفی داشت. از جمله نمادهای پرتراکنش می توان به وبملت، شبندر و خودرو اشاره کرد. دیروز شاخص فرابورس با شش واحد افزایش اندک روی عدد 28 هزار و 398 واحد قرار گرفت. کاسپین بیشترین تاثیر مثبت را بر شاخص فرابورس داشت اما آرین و بپس تاثیر منفی داشتند. نیروترانسفو، فاذر و کاپرسپولیس نیز از جمله نمادهای پرمعامله بورس بودند. این اتفاق در حالی رخ داد که سال گذشته پس از جنگ 12 روزه بازار سهام در وضعیت فرسایشی قرار داشت و از اواسط سال گذشته روند صعودی را آغاز کرد و تا ابتدای بهمن ماه 1404 به کانال 4.4 میلیون واحدی صعود کرد که رکورد تاریخی بورس است، اما پس از آن بازار سهام تا کانال 3.7 میلیون واحدی عقب نشینی کرد.

بازاری بدون چشم انداز؟

با همه این اوصاف، چشم انداز بازار سرمایه همچنان مشخص نیست و احتمال وقوع مجدد جنگ و آتش بس، معامله گران را در فضایی نامشخص قرار داده است. این در حالی است که غلامرضا سلامی، کارشناس ارشد بازار سرمایه در گفت و گو با «شرق»، مداخله دولت در بورس را اشتباه می داند و باید بازار را زودتر باز می کرد.

وی به تجربه ریزش های سنگین در بورس های بزرگ دنیا اشاره می کند و می گوید: سال گذشته بورس نیویورک ریزش سنگینی را تجربه کرد اما دولت در روند معاملات دخالتی نکرد و اجازه داد بازار با طبیعت طبیعی خود پیشرفت کند. به گفته این کارشناس ماهیت و ماهیت بازار سرمایه مبتنی بر ریسک است و همه معامله گران می دانند که احتمال سود و زیان کلان در این بازار وجود دارد، اما اقدامات دولت های مختلف ایران در بازار سرمایه نمایشی به نظر می رسد و دولت ها در تلاش هستند تا با این نمایش از ریزش شاخص بورس جلوگیری کنند. زیرا نمی خواهند سقوط بورس را در کارنامه عملکرد خود ثبت کنند. در این میان، برای تقویت واقعی پایه های بورس، دولت باید پایه های اقتصادی را تقویت کند. بنابراین حتی شاخص مثبت بازار سرمایه در چنین شرایطی نشان دهنده واقعیت های اقتصادی کشور نیست. سلامی ادامه می دهد: دولت های مختلف سعی در افزایش مصنوعی بورس دارند و برای این منظور دولت در روند عادی بازار سرمایه دخالت می کند. به عنوان مثال با تزریق خوراک ارزان و یارانه ای به صنایع و فروش محصول نهایی به قیمت ارز آزاد سعی در ایجاد سود غیر واقعی برای شرکت ها و صنایع دارد و با این دستکاری ها سودهای واهی و غیر واقعی را برای سهامداران ایجاد می کند. این در حالی است که بازار سهام سایر کشورهای جهان منعکس کننده و منعکس کننده وضعیت کلان اقتصادی آن کشور است.

این کارشناس همچنین تاکید می کند: تا زمانی که بلاتکلیفی وجود دارد و شرایط سیاست خارجی و جنگ نامشخص است، وضعیت اقتصاد کلان کشور نمی تواند رشد و بهبود یابد و با این شرایط باید گفت در ماه های آینده نباید انتظار داشت که شرایط واقعی اقتصاد کشور و صنایع بورسی کشور بسیار مثبت باشد، حتی اگر دولت در بازار دخالت کند و رکورد بزند.

اکنون بازار سهام ایران در میان بیم و امید بازگشایی شده است. ترس از شروع دوباره جنگ و امید به پایان جنگ و بازگشت رونق به اقتصاد و معلوم نیست بازار سرمایه در آینده به کدام سمت خواهد رفت؛ حتی یک آینده نزدیک، یک هفته و حتی یک روز دور!

منبع: روزنامه شرق