میهن تجارت- با فروکش شدن سایه تنش های نظامی، بازار سرمایه روزهای متفاوتی را سپری می کند. از ورود شدید نقدینگی گرفته تا جابجایی رکوردهای جدی شاخص کل که سوالات زیادی را در مورد پایداری این رشد ایجاد کرده است.
پیام الیاس کردی کارشناس و تحلیلگر بازار سرمایه در گفت و گو با خبرنگار اقتصاد24 به تشریح وضعیت کنونی بورس، محرک های قانونی پنهان و سناریوهای بازار پس از امضای قرارداد ایران و آمریکا پرداخت که مشروح آن را در ادامه می خوانید.
بازار سهام با دلار ترجیحی و تورم همسو نشد
پیام الیاس کردی با اشاره به پیشینه تحرکات اخیر بازار اظهار داشت: به نظر می رسد قرار است تفاهم نامه ای بین ایران و آمریکا نوشته و امضا شود. در این میان نگاهی به گذشته نشان میدهد که بازار سرمایه از قبل از جنگ با حذف دلار ترجیحی و افزایش نرخهای عجیبی که برای تورم شرکتها در بورس اعمال میشد، خود را تعدیل نکرده بود.
وی با تشریح دلایل جذابیت بازار سهام برای سرمایه گذاران، افزود: از سوی دیگر ارزش دلاری بازار سرمایه به حدود 70 میلیارد دلار رسیده بود؛ این رقم به قدری پایین بود که بسیاری از افراد خارج از بازار یا به فکر خرید شرکت بودند و یا افرادی بودند که فکر می کردند اگر دارایی هایی مانند طلا و دلار رشد کند، بورس نیز یک فرصت است.
تعطیلی 80 روزه بورس و توجیه خرید شرکت ها به قصد تملک
این کارشناس بازار سرمایه با اشاره به توقف طولانی مدت معاملات در بحبوحه تحولات اخیر گفت: این عوامل دست به دست هم دادند که دلیل آن تعطیلی نزدیک به 80 روزه بورس و عدم انجام معاملات در بازار سرمایه در دوران جنگ و پس از آن بود و قاعدتا سرمایه گذاران به قصد خرید خرید می کردند زیرا شرکت ها قیمت بسیار پایینی داشتند.
الیاس کردی تصریح کرد: واقعیت این است که قیمت ها در بورس به قدری پایین است که اگر بخواهید زمین یک شرکت یا کارخانه را در دنیای واقعی بخرید بیشتر از این قیمت ها در بورس برایتان هزینه دارد، یعنی خرید شرکت از طریق بورس ارزان تر از ارزش زمین و تجهیزات آن است.
مهاجرت سرمایه از سقف قیمت طلا و دلار به بازار
وی در ادامه به تغییر استراتژی سایر فعالان بازار موازی اشاره کرد و گفت: در پی بازگشایی بازار سهام، فعالان بازار طلا و دلار نیز معتقد بودند که طلا و دلار رشد کرده و به سقف قیمتی خود رسیده اند؛ در نتیجه بهتر است به دنبال بازارهای باقیمانده باشیم و واقعیت این است که باقیمانده بازار چیزی جز این دو عامل قیمت پایین و ارزان بودن بازار سهام نبود، وقتی که دو عامل ارزانی بازار را کنار هم گذاشتیم. طلا و ارز، بازار سهام به طور طبیعی افزایش خواهد یافت.»
بازار سهام هنوز با خرداد سال گذشته فاصله دارد
این تحلیلگر بورس در پاسخ به این سوال که آیا رشد اخیر بورس اخبار توافق را پیش بینی کرده است یا خیر، توضیح داد: بازار سهام تا حدودی رشد ناشی از توافق را پیش بینی کرده است، اما واقعیت این است که بورس همچنان نسبت به خرداد سال گذشته که ارزش دلاری بازار 144 میلیارد دلار بود فاصله قابل توجهی دارد و اکنون به حدود 15 درصد از ضرر بازار رسیده است. جنگ، اما بازار سهام هنوز جا دارد و البته پتانسیل های جدیدی برای رشد مورد نیاز است.
ورود 77 هزار میلیارد تومان نقدینگی; رشد بدون هیجان است
الیاس کردی از رقم بی سابقه ای از میزان وجوه وارد شده به بورس خبر داد و گفت: بازار نقدینگی زیادی دریافت کرده است و می توانیم حدود 77 هزار میلیارد تومان نقدینگی داشته باشیم اما با وجود این رقم سنگین چیزی به نام هیجان در رفتار بازار دیده نمی شود و بازار بقای خاصی داشته و اکنون با شرایط بحرانی آن را جبران می کند.
بیشتر بخوانید: ماراتن صعودی بورس تا کی ادامه دارد؟ / منتظر وقفه ای کوتاه در بازار و اکران شدید نمادها باشید
وی خاطرنشان کرد: پیش از این کارشناسان انتظار داشتند که بازار کمی افت کند اما به نظر می رسد دخالت دولت و دولت برای احیای بازار کاملا جواب داده است. بر اساس تحلیل کارشناسانی که فکر می کردند بازار ابتدا سقوط می کند و سپس صعود می کند، این سقوط هنوز اتفاق نیفتاده است.
خروج کند مراجع قانونی و دولتی
این کارشناس بازار سرمایه با پیش بینی رفتار معامله گران در روزهای آینده گفت: تحلیل من این است که در روزهای آینده سرمایه گذاران دیگر هیچ سهمی نخواهند خرید، چه نهادهای حقوقی و چه نهادهایی که در این مدت حاکمیتی داشتند و قصد حمایت همه جانبه از بازار را داشتند آرام آرام از بازار خارج می شوند و به همین دلیل فکر می کنم تحلیل این روزهای سرمایه گذاری در بورس بسیار مهم می شود.
وی درباره وضعیت کوتاه مدت شاخص گفت: احتمالا در روزهای آینده اصلاحاتی در بازار خواهیم داشت؛ اما با توجه به مقاومت های فنی، غیرفنی و بنیادی در بورس احتمالاً شرایط خاصی داریم، اما پس از این اصلاحات احتمالاً بورس می خواهد رشد کند و آرام آرام رشد کند.
آتش بس موقت و رشد بورس با اهرم دلار نیما
الیاس کردی ادامه روند صعودی بورس را مستقیماً به کیفیت توافق ایران و آمریکا گره زد و توضیح داد: نکته کلیدی کیفیت توافقی است که قرار است امضا شود و این موضوع از اهمیت بالایی برخوردار است و اگر فقط بخواهیم شاهد آتش بس باشیم، بازار سرمایه خیلی پویایی نخواهیم داشت؛ در این صورت، بازار سهام می خواهد هر چه قیمت دلار بالا می رود، رشد کند.
سناریوی جهش بازار سهام تا 200 میلیارد دلار
این کارشناس بازار سرمایه در پایان چشم انداز طلایی بورس را در صورت تحقق سناریوی خوشبینانه ترسیم کرد و گفت: اما اگر تفاهم موجود به توافقی جدی بین ایران و آمریکا تبدیل شود، بازار سهام می تواند حداقل تا 200 میلیارد دلار رشد کند. در این صورت از این نقطه می توان شاهد رشد حداقل دو برابری در بازار از نظر دلاری بود و رشد بسیار خوبی را در بازار سرمایه شاهد خواهیم بود.»
