میهن تجارت- پس از هشت هفته رشد متوالی، بالاخره بازار سرمایه در هفته گذشته اولین چرخش خود را در سال 1405 تجربه کرد. هفته ای که با افت شاخص ها، خروج شدید نقدینگی واقعی و از دست دادن کانال روانی پنج میلیون واحدی، یکی از پر چالش ترین دوره های بورس از ابتدای سال را رقم زد.
آمار معاملات نشان می دهد شاخص کل بورس اوراق بهادار تهران در تمامی روزهای معاملاتی هفته گذشته کاهش یافت و در نهایت با افت 7.4 درصدی به سطح چهار میلیون و 893 هزار واحد رسید. این در حالی است که تنها چند روز پیش در 25 تیرماه، شاخص کل با ثبت رقم پنج میلیون و 311 هزار واحد، رکورد جدیدی را ثبت کرده بود. به این ترتیب در کمتر از دو هفته نماگر اصلی بورس بیش از 418 هزار واحد از قله فاصله گرفت و به زیر هایپرکانال پنج میلیون واحدی بازگشت.
این در شرایطی است که اصلاحات اخیر بخشی از بازدهی قابل توجه بورس را از ابتدای سال نیز کاهش داد. و بازدهی شاخص کل که پیش از این به حدود 43 درصد رسیده بود، اکنون به 32 درصد کاهش یافته است. با این حال، بازار سهام از ابتدای سال همچنان بازده قابل قبولی را در مقایسه با بسیاری از بازارهای دارایی ثبت کرده است.
از سوی دیگر، یکی از مهمترین اتفاقات هفته گذشته، خروج گسترده سرمایه گذاران واقعی از سالن شیشه ای بود. جایی که طبق آمار در این مدت در مجموع ۱۹ هزار و ۴۰۰ میلیارد تومان پول واقعی از بورس خارج شد؛ رقمی که نشان دهنده افزایش احتیاط معامله گران و کاهش تمایل به پذیرش ریسک در فضای اقتصادی فعلی است. همزمان با افزایش نااطمینانی های سیاسی، بخشی از صندوق ها مسیر خود را به سمت بازارهای موازی از جمله ارز و طلا تغییر دادند.
همچنین شاخص هم وزن که تصویر دقیق تری از عملکرد کلی شرکت های بورسی ارائه می دهد، هفته گذشته 4.2 درصد کاهش یافت. این نشان می دهد که فشار فروش تنها متوجه شرکت های بزرگ نیست و بخش قابل توجهی از نمادهای بازار بدون توجه به حجم و ارزش بازار با کاهش قیمت مواجه شده اند.
بیشتر بخوانید: هجوم به بورس/ امروز چند درصد بورس قرمز بود؟
کارشناسان بر این باورند که روند معاملات در هفته های آینده بیش از هر چیز به تحولات سیاسی، کاهش یا افزایش ریسک های سیستماتیک و همچنین گزارش عملکرد سه ماهه شرکت ها بستگی دارد. در صورتی که فضای سیاسی آرام شود و گزارش های مالی شرکت ها انتظارات بورس را برآورده کند، احتمال بازگشت تدریجی اعتماد سرمایه گذاران و ورود مجدد نقدینگی به بورس افزایش می یابد. از سوی دیگر، تداوم ابهامات می تواند روند احتیاط در معاملات و نوسانات شاخص ها را ادامه دهد.
با وجود این اصلاح، بسیاری از تحلیلگران بر این باورند که بازار سهام وارد مرحله تجدید ارزیابی ارزش سهام شده است و در صورت بهبود متغیرهای تأثیرگذار، برخی از سهام بنیادی می توانند بار دیگر توجه سرمایه گذاران را به خود جلب کنند. از این منظر هفته های آینده می تواند نقش تعیین کننده ای در تعیین مسیر کوتاه مدت بازار سرمایه داشته باشد.
منبع: تسنیم
