میهن تجارت- شاخص کل بورس اوراق بهادار تهران در نیمه نخست امسال از 29 اردیبهشت تا 13 مهرماه با 52 درصد افزایش از 3 میلیون و 716 هزار واحد به رقم 7 میلیون و 781 هزار واحد رسید. بخش قابل توجهی از روزهای معاملاتی بورس، روند صعودی شاخص حفظ شد و بازدهی بیش از 50 درصدی این بازار تقریباً سایر دارایی ها را پشت سر گذاشت.
با این حال طی 5 ماهه معاملات سهام و سایر ابزارهای بازار سرمایه (گواهی حق تقدم و واحدهای صندوق های بورسی) روزهایی بود که شاخص روند نزولی داشت اما پس از مدت کوتاهی دوباره در مسیر صعودی قرار گرفت.
شاخص کل بورس در دو روز ابتدایی هفته جاری پس از صعود به کانال 7.9 میلیون واحدی در هفته گذشته، بار دیگر روند نزولی را آغاز کرد و به کانال 7.7 میلیون واحد بازگشت.
به گفته برخی کارشناسان اقتصادی، رشد نرخ دلار در بازار آزاد در روزهای اخیر در افزایش فشار فروش سهام توسط افراد حقیقی و در نتیجه خروج پول و ارزش منفی نمادهای بورسی، رکود بازار و کاهش شاخص کل موثر است. این در حالی است که نوسان نرخ دلار در بورس به مثابه تیغ دولبه عمل می کند و افزایش قیمت ارز منجر به رشد ارزش سهام نمادهای بورسی (به ویژه شرکت های صادراتی بورس) می شود.
طلا یکی دیگر از رقبای بازار سرمایه است که قیمت داخلی آن معمولا با سهم کمتر و درجات بیشتری به نرخ دلار وابسته به اونس جهانی است و با افزایش نرخ دلار در روزهای اخیر، قیمت داخلی طلا نیز افزایش یافته است.
در این رابطه سید فرهنگ حسینی کارشناس بازار سرمایه گفت: اتفاقات دو روز اول هفته را باید از دو زاویه بررسی کرد. یک قسمت مربوط به شرایط عمومی بازار و جهت حرکت نقدینگی و بخشی دیگر مربوط به توقف نمادهای پالایشی و بلاتکلیفی است که نسبت به تغییر فرمول قیمت گذاری این صنعت ایجاد شده است.
بیشتر بخوانید: بازار سهام امروز منفجر شد; شاخص کل در یک مرحله 8 میلیون واحد است!
وی افزود: بازار سهام در هفته گذشته شرایط خوبی داشت و افزایش تقاضا در بسیاری از نمادها باعث رشد شاخص ها شد. این روند در ابتدای معاملات روز شنبه هفته جاری ادامه یافت و شاخص کل در دو ساعت ابتدایی معاملات حدود 80 هزار واحد رشد کرد. اما توقف نمادهای پالایشی که وزن قابل توجهی در بازار دارند، فضای معاملات را تحت تاثیر قرار داد. در معاملات روز یکشنبه نبود این نمادها یکی از عوامل موثر بر افت شاخص کل بود.
این کارشناس بازار سرمایه ادامه داد: در کنار این موضوع باید به شرایط سایر بازارهای ملک نیز توجه شود. به نظر می رسد دلار پس از رشد قابل توجه اخیر به سقف خود نزدیک شده و احتمالا برای مدتی رشد را متوقف یا کند خواهد کرد.
طلا همچنین بخش قابل توجهی از انتظارات تورمی و رشد نرخ ارز را در قیمت خود منعکس کرده است. در چنین شرایطی بخشی از نقدینگی که طی ماه های گذشته به سمت دلار و طلا رفته، می تواند به دنبال بازار عقب مانده تری برای سرمایه گذاری باشد و بورس یکی از گزینه های اصلی این نقدینگی است. بنابراین اگر نرخ ارز در سطوح فعلی باقی بماند، زمینه برای چرخش بخشی از پول طلا و ارز به بورس فراهم می شود.
وی خاطرنشان کرد: البته در کوتاه مدت بورس کالا نیز رقیب بورس برای جذب نقدینگی است و برخی عرضه ها می تواند منابع قابل توجهی را جذب کند. از طرفی فرصت های جذابی در خود بازار سرمایه ایجاد شده است. به عنوان مثال، برخی از صندوق های اهرمی با حباب منفی نزدیک به 20 درصد معامله می شوند که می تواند برای برخی از فعالان بازار جذاب باشد.
وی تاکید کرد: بازار سرمایه از نظر ارزش گذاری در شرایط فعلی ظرفیت جذب نقدینگی را دارد به ویژه اگر رشد دلار و طلا برای مدتی متوقف شود. اما استفاده از این ظرفیت بیش از هر چیز مستلزم کاهش ریسک سیاست گذاری و اطمینان از عدم تغییر قوانین بازی با بهبود شرایط سودآوری شرکت ها از سوی سرمایه گذار است.
منبع: ایرنا
