میهن تجارت- در معاملات دیروز بازار فشار فروش زیادی را تجربه نکرد و نکته قابل توجه در معاملات دیروز بورس نبود فروشنده قوی در کل بازار بود. بازار فروشندگان با قرمزی های ماه های اخیر فرار کرده و سرمایه گذاران و سهامدارانی که در این مدت در بازار مانده اند عملا دیگر علاقه ای به فروش سهام خود ندارند.
در معاملات روز گذشته بورس تهران 18 میلیارد تومان نقدینگی واقعی وارد بورس شد و ارزش معاملات خرد بورس نیز 4 هزار و 35 میلیارد تومان ثبت شد.
آمار پولی چه می گوید؟
سیاست های انقباضی بانک مرکزی بازارها را از حرکت های صعودی محروم کرده است و فعالان بازار نسبت به آینده هیچ بازاری اطمینان ندارند. این موضوع باعث شده تا با بروز کوچکترین حرکت های نزولی در بازارها، جریان فروش در بازارها تشدید شود. بانک مرکزی اخیرا آمار رشد نقدینگی و پایه پولی را در سایت خود اعلام کرده است که نکات جالبی را نشان می دهد. در سال های اخیر همواره بر کنترل رشد نقدینگی به عنوان یکی از مهم ترین پارامترهای موثر بر روند تورم تاکید ویژه ای شده است، نرخ رشد سالانه نقدینگی که در مهر 1400 با سیاست کنترل رشد به 42.82 درصد رسید. میزان معینی از ترازنامه بانک ها توسط بانک مرکزی در دی ماه به 25.15 درصد رسید که کمترین مقدار این متغیر از ژوئن 2018 است.
بیشتر بخوانید: آیا بورس تا پایان سال می تواند موفق باشد؟
نرخ رشد سالانه پایه پولی در فروردین ماه امسال یکی از تاریخیترین ارزشهای خود را ۴۵ درصد ثبت کرد. اما پس از آن، روند نزولی در این پارامتر آغاز شد و در پایان دی ماه، رشد نقطه به نقطه پایه پولی به 31.68 درصد رسیده است. بررسی ها نشان می دهد بانک مرکزی در ماه های اخیر موفق شده رشد سالانه نقدینگی را به سمت میانگین بلندمدت خود هدایت کند. متوسط رشد سالانه نقدینگی از سال 90 تا 98 در محدوده 26.4 درصد است. اما رشد سالانه پایه پولی با میانگین 3/19 درصد بین سال های 90 تا 1377 تفاوت معناداری دارد.
در سال های اخیر ترکیب اجزای نقدینگی دستخوش تغییر قابل توجهی شده و درصد رشد پول همواره بیشتر از شبه پول بوده است و همین امر باعث شده است که سهم پول جزء نقدینگی باشد که همواره رو به افزایش است. نسبت پول به نقدینگی از 15 درصد در ابتدای سال 1397 به حدود 25 درصد در ماه های اخیر رسیده است و طبیعتا در راستای این ماجرا شاهد کاهش نسبت شبه پول به نقدینگی نیز بوده ایم. افزایش نسبت پول به نقدینگی که نشان دهنده شعله ور شدن انتظارات تورمی در اقتصاد ایران است، باعث افزایش نقدینگی و افزایش نسبت پول به شبه پول از حدود 20 درصد در فروردین 1398 به 34 شده است. درصد در ماه های اخیر
ادامه مسیر بازار
این بازار با افت جزئی خود در روز گذشته به ارزش های کمتر از 2 میلیون و 100 هزار واحد بازگشت. طبیعتا محدوده 2 میلیون واحدی برای بورس به عنوان یک مرز روانی مهم و حمایتی عمل می کند و با شرایط فعلی، شکستن این حوزه کمی دور از ذهن به نظر می رسد. همانطور که در بالا گفته شد، بررسی آمار و ارقام معاملات در نمادهای مختلف نشان میدهد که سهمهای مختلف بازار در مجموع فشار فروش چندانی ندارند. اما رفتار عجیب و متناقض شاخص کل متأسفانه باعث ایجاد خطا در تحلیل های کوتاه مدت نیز شده است. خطرات سیاسی و سیستماتیکی که در منطقه به وجود آمد باعث شد سهام با خشم واقعی مردم مواجه شود و این موضوع در کنار عدم اعتمادی که در فضای سالن شیشه ای وجود داشت مانند تیر خلاصی بر بی جان ها بود. بدنه بازار سهام اما همانطور که گفته شد آنچه مشاهده می شود این است که کل بازار محرکی برای رشد ندارد و در صورت بروز محرک های موقتی، سیاست گذار پولی نقدینگی را از بازارها دور نگه داشته است به گونه ای که بازارها این کار را انجام دهند. روند صعودی را شکل نمی دهند همه آنها ناتوان هستند.
منبع: دنیای اقتصاد
