میهن تجارت- بورس این روزها رشد بالایی داشته و شاخص کل در روز یکشنبه 10 خرداد با 34 هزار و 201 واحد کاهش به سطح 5 میلیون و 125 هزار و 979 واحد رسید. این در حالی است که بازار پس از بازگشایی رشد بالایی داشته و تنها در یک ماه اخیر شاخص کل با جهش 36 درصدی یکی از بهترین عملکردهای ماهانه خود را به ثبت رسانده است. پیش بینی بازار سهام در روزهای آینده را از فردین آقابوزوری کارشناس بورس جویا شدیم.
رشد کاملا احساسی بازار سهام
این کارشناس بازار سرمایه با اشاره به تفاهم اخیر ایران و آمریکا که دستور کار مذاکرات آتی را در روزهای آینده مشخص می کند، گفت: معمولا در بازارها شاهد واکنش بیش از حد مثبت یا منفی نسبت به اخبار هستیم. در روزهای گذشته بازارها این مذاکرات را بیش از حد ارزیابی کردند. به طوری که بازار بدون توجه به سطح ارزشی مطلوب خود با خوش بینی بیش از حد نسبت به مفاد قراردادها رشد کاملاً احساسی را تجربه کرد.
وی افزود: وقوع یک کورس سینوسی و روند اصلاحی فعلی پس از آن پرش کاملا قابل پیش بینی بود. البته این وضعیت را به هیچ عنوان نمی توان «سقوط» نامید، بلکه اصلاح ذاتی بازار است. بخشی از شرایط فعلی نتیجه وابستگی بیش از حد بورس به مذاکرات و توافقات است. در شرایطی که دکترین دو طرف همچنان دارای زوایای، ابعاد و تضادهای اساسی در چارچوب هاست. بنابراین زیاده گویی در این مسائل جایز نیست.
بیشتر بخوانید: ارزش دلاری بورس ظرفیت دو برابری جهش را دارد/ پشت صحنه ورود 77 هزار میلیارد تومان نقدینگی به بورس
این کارشناس بازار سرمایه با تاکید بر اینکه مسائل بین المللی عامل اصلی مشکلات نیست، تصریح کرد: بسیاری از مسئولانی که اکنون بر سر کار هستند نیز معتقدند عمده چالش های اقتصادی که بر بازار سرمایه سایه سنگینی می اندازد داخلی است. تحریم، ژئوپلیتیک، مسائل نظامی و سیاسی تنها 10 تا 15 درصد به این وضعیت کمک می کند و واقعیت بازار نیز همین را نشان می دهد.
آقا بزوری به چالش های ساختاری اقتصاد اشاره کرد و گفت: نظام حکمرانی ما در اقتصاد دچار چالش هایی است که در قالب پرونده های مفاسد اقتصادی مانند «چای دباش» و «بانک آینده» متجلی می شود که این موارد نشان دهنده ضعف های جدی در حوزه انضباط مالی است و این تفکر بسیار خوش بینانه است که فکر کنیم به محض اینکه یک قرارداد انضباط مالی ما بهبود پیدا کند، همه شرایط اقتصادی ما برطرف می شود. ما ابتدا باید با کوچک کردن دولت و کاهش مداخلات آن، نظام حکمرانی اقتصادی را اصلاح کنیم.
بورس تهران یک «غیر بازاری» دولتی است.
این تحلیلگر ارشد بازار سرمایه با به چالش کشیدن ساختار بورس ایران گفت: بورس ما اساساً «بازاری» نیست، اما در اینجا با «غیر بازاری» مواجه هستیم. زیرا بازیگر اصلی به نام دولت به صورت مستقیم و غیرمستقیم در این عرصه حضور دارد و بیش از 80 درصد وزن بازار متعلق به دولت، نهادها و نهادهای وابسته به آن است. در چنین شرایطی که اساسی ترین رفتار نظام عرضه و تقاضا صورت نمی گیرد، نمی توان گفت که با بازاری نیمه کارکردی مواجه هستیم که قیمت ها بر اساس عرضه و تقاضای واقعی تعیین می شود.
وی خاطرنشان کرد: با وجود این ساختار، قیمتی که اکنون شکل گرفته وزن طبیعی بازار ما است. نمی توان گفت که چون صف فروش تشکیل می شود، رفتارها صرفاً غیرمنطقی است. بلکه نتیجه چالش عرضه و تقاضا به این سمت حرکت کرده است. ده روز پیش جو فوق العاده مثبت بود و حالا جو بازار به سمتی رفته است که عمدتاً حرفه ای ها در حال نوسان هستند و سود می برند و مبتدی ها در رتبه هستند.
مدیریت آیکون های سفارشی
آقا بزرگی با هشدار نسبت به سطحی نگری در تحلیل شاخص ها گفت: معیارهایی مانند ورود پول واقعی، ورود نقدینگی و افزایش حجم معاملات وقتی در کنار سایر متغیرها مورد بررسی قرار می گیرند، معنای مطلوب و مناسبی می دهند. تجزیه و تحلیل یک طرفه و فقط ورود پول واقعی سطح تحلیل ما را کاهش می دهد و منجر به نتیجه گیری نادرست می شود.
وی با اشاره به نوسانات شدید معاملات 31 خرداد افزود: در معاملات امروز به وضوح شاهد بودیم که برخی از سهام بدون دلیل مشخص علیرغم داشتن صف های خرید سنگین، به یکباره با صف های فروش مواجه شدند و این صف ها دوباره جمع شده و به صف خرید تبدیل شدند. بنابراین سبز شدن بازار لزوماً به معنای خوب بودن وضعیت نیست.
این تحلیلگر بورسی خاطرنشان کرد: گاهی اوقات نمادها در شرایط مساوی و قابل مقایسه باز نمی شوند. برخی از گروه ها و شرکت ها بدون باز شدن محدوده نوسان قیمت بالایی خواهند داشت و طبیعتاً بلافاصله فروخته می شوند. در مقابل برخی از شرکت ها با وجود شرایط مشابه با دامنه نوسانی باز می شوند که باعث تشکیل صف های خرید یک طرفه و عدم کشف سریع قیمت واقعی آنها می شود.
وی افزود: این تفاوت ها این ذهنیت را ایجاد می کند که بازار بر اساس سلیقه هدایت می شود. زیرا در فضایی که همه شرکت های پتروشیمی در حال فروش هستند، نباید انتظار داشت که یک یا دو هلدینگ بزرگ و تاثیرگذار همزمان خرید کنند، مگر اینکه قیمت افتتاحیه آنها به گونه ای مدیریت شود که توجه مسئولان برای کنترل شاخص جلب شود.
