ارهتصاد۲۴- روند جریان ارز واقعی در بازار سرمایه ایران طی ده سال گذشته (1 تا 2) تغییرات اساسی در ورود و خروج نقدینگی را به سه موقعیت سرمایه گذاری (سهام و اولویت ، صندوق های درآمد ثابت و صندوق های طلا) نشان می دهد. این جریان پول نشان دهنده رفتار سرمایه گذاران و اعتماد آنها به بازار سرمایه در زمان های مختلف است. یک نمودار سالانه و تجمعی نشان می دهد که دوره های ورود نقدینگی سنگین به بازار سهام وجود داشته است ، در حالی که در برخی دوره ها خروج گسترده ای رخ داده است.
در سالهای 1 تا 2 ، ورود سنگینی به بازار سهام وجود داشت ، به خصوص در سالی که سابقه ورود نقدینگی در ده سال گذشته تعیین شده است. در سال 2 ، بیش از 6 تریلیون دلار به بازار سهام وارد شد که بالاترین میزان جذب نقدینگی در این دوره است. این رشد به طور همزمان با رونق موجود در بورس ، افزایش ارزش سهام شرکت ها و سیاست های پشتیبانی دولت از بازار سرمایه رخ داده است. با این حال ، این روند در سالهای 1 و 2 با خروج قابل توجه از بازار سهام معکوس شد. در سال 2 ، 6 تریلیون دلار از بازار سهام خارج بود و این نشانگر کاهش اعتماد سرمایه گذاران و تغییر مسیر نقدینگی به سمت گزینه های امن تر است. این روند در سال 4 ادامه یافت و پول واقعی خالص در این بخش منفی 6 تریلیون دلار جریان داشت.
بیشتر بخوانید: بورس اوراق بهادار از سال آینده استقبال می کند
برخلاف بازار سهام ، صندوق های درآمد ثابت طی ده سال گذشته روند کاملاً متفاوتی را تجربه کرده اند. در سالهایی که از نقدینگی از بازار سهام خارج شد ، ورود سرمایه به صندوق های درآمد ثابت افزایش یافته است. به عنوان مثال ، در سالی که بورس سهام بالاترین میزان خروج نقدینگی را تجربه کرد ، ورود سرمایه به صندوق های درآمد ثابت به 6 تریلیون تومانس رسید. این الگوی نشان می دهد که سرمایه گذاران در دوره های بی ثباتی اقتصادی پول خود را از بورس خارج کرده و به صندوق های درآمد ثابت منتقل شده اند.
روند پول در صندوق های طلا نشان می دهد افزایش تدریجی تمایل سرمایه گذاران به این ابزار مالی در سالهای اخیر. در سال 2 ، ورود پول به این بخش به 6 تریلیون تومانس رسید که بالاترین سالها در سالهای گذشته بود. همچنین در سال 2 ، این روند بیشتر شد و 6 تریلیون دلار سرمایه جدید وارد بودجه شد. افزایش تقاضا برای سرمایه گذاری در صندوق های طلا احتمالاً به دلیل افزایش قیمت های طلای جهان ، نوسانات نرخ ارز و عدم اطمینان در مقایسه با سایر بازارهای سرمایه گذاری بوده است.
صندوق های درآمد طلا و ثابت ، برندگان بزرگ دهه گذشته برای جذب نقدینگی
نمودار جریان تجمعی پول واقعی نشان می دهد که رفتار سرمایه گذاران در این دوره به شدت تحت تأثیر نوسانات اقتصادی و سیاست های دولت بوده است. تا سال 3 ، بورس اوراق بهادار با ورود تدریجی نقدینگی همراه بود ، اما در سال یک پرش بی سابقه در ورود نقدینگی وجود داشت. امسال سرمایه گذاران کوچک و بزرگ به امید بازده زیاد وارد بازار شدند ، اما پس از افت شدید در نیمه دوم و سال 2 ، نقدینگی گسترده از بازار خارج می شوند.
در مقابل ، صندوق های درآمد ثابت در این دوره رشد مداوم را ثبت کرده اند. از سال 2 به بعد ، به عنوان برداشت پول نقد از بازار سهام ، سرمایه در سال 1 و 2 به اوج خود رسیده است. در همین مدت ، صندوق های طلا نیز شاهد افزایش تقاضا بودند ، به خصوص در سالهای اخیر با نوسانات ارزی و قیمت جهانی طلا افزایش یافته است.
بررسی روند ارز واقعی در ده سال گذشته نشان می دهد که بازار سهام شاهد ورود سرمایه سنگین در سالهای 1 تا 2 بوده است ، اما در سالهای 1 تا 2 ، این روند معکوس شد و خروج گسترده ای از نقدینگی انجام شد. در همین مدت ، صندوق های درآمد ثابت و صندوق های طلا برای سرمایه گذاران جذاب تر شده اند ، به ویژه در سالهای اخیر ، نوسانات اقتصادی و بی ثباتی در بازارهای مالی افزایش یافته است.
چشم انداز آینده به سیاست های پولی ، نرخ بهره ، وضعیت اقتصادی و سطح اعتماد سرمایه گذاران بستگی دارد. اگر دولت برای حمایت از بازار سرمایه اقداماتی انجام دهد ، احتمالاً ورود نقدینگی به بازار سهام دوباره افزایش می یابد. اما اگر روند فعلی ادامه یابد ، انتظار می رود صندوق های درآمد ثابت و صندوق های طلا گزینه های اصلی برای سرمایه گذاران باقی بمانند.
منبع: اخبار اخبار اقتصادی
