بیشتر بخوانید: دلیل عدم علاقه مردم به بورس چیست؟
در واقع برخی از سهام از یک سو متناسب با نرخ دلار حرکت خواهند کرد و از سوی دیگر برخی بخشنامه ها وضعیت صعودی بورس را که ناشی از جهش ارز است، خنثی می کند. بنابراین اجرای این سناریو در رفتار معامله گران قابل مشاهده است. معاملات بورس در هفته اول اسفند نیز با تداوم رکود و خروج سرمایه و ریزش شاخص به پایان رسید. اکنون سهامداران قدیمی نیز به جرگه فروشندگان پیوسته اند.
واقعیت این است که نگرانی اصلی فعالان بورس از تاثیر منفی سیاست های دولت بر معاملات سهام ناشی از کنترل قیمت ارز و تداوم افزایش سود سپرده های بانکی است. بررسی رفتار معامله گران در ماه های اخیر و روند ورود و خروج پول به وضوح این نگرانی را تایید می کند. با این حال، تا زمانی که شرایط سیاست تغییر نکند، انتظار تحرک در صنایع دلاری به ویژه گروه های پتروشیمی، فلزات اساسی و فولاد دور از ذهن است. بررسی گروه های مختلف سهام نشان می دهد که شرایط اکثر نمادها از نظر تقاضا مساعد نیست و وضعیت مبهم متغیرهای پیرامونی همچنان سایه سنگینی بر فضای معاملات دارد. در بازار ارز جدی ترین امکان تقویت ارز است.
دلار از ابتدای زمستان 18 درصد افزایش یافته است. به نظر می رسد نظر غالب سرمایه گذاران، مقاومت جدی دلار برای بازگشت به سطح پایین قیمت است. به همین دلیل، اگر سرمایه گذار به این نتیجه برسد که تثبیت نرخ ارز یک گزینه منسوخ در بازار خواهد بود، این موضوع می تواند بورس تهران را تا حدودی از پس لرزه های سیاست های دستوری مصون نگه دارد. در غیر این صورت فرض رکود در بورس می تواند صحیح باشد. علاوه بر این، به عبارت دیگر، بازی خوانی بورس در ماه های آینده و حرکت بازار را می توان به متغیرهای غیراقتصادی نیز گره زد. در واقع روند بورس تا حد زیادی به این موضوع بستگی دارد که وضعیت سیاست خارجی کشور و با چه کیفیتی پیش خواهد رفت. وضعیت بازار جهانی نیز می تواند تاثیرات مهمی بر بورس داشته باشد. اما آنچه در مورد بازار مسلم است و همه کارشناسان و تحلیلگران بر آن اتفاق نظر دارند این است که بازار در حال حاضر مشکل اساسی ندارد و صرفاً متناسب با وضعیت متغیرهای تاثیرگذار از کمبود نقدینگی رنج می برد.
در حال حاضر بازار سرمایه از نظر قیمتی ارزشمند است، اما به دلایلی که توضیح داده شد فاقد جذابیت برای خرید سهام است. بسیاری از سهام کمتر از ارزش ذاتی خود معامله می شوند، اما موج بی اعتمادی در بازار سهام مانع از ورود پول به بازار شده است. به نظر می رسد تقاضایی که باید بازار را فعال کند در انتظار رسیدن به یک محیط امن تر است. با توجه به اینکه ورود پول به بازار به تمامی تصمیمات اقتصادی و سیاست های پولی از جمله تصمیمات بودجه ای، قیمت دلار و نرخ بهره بستگی دارد، دور از ذهن است که بازار تا حدودی آماده شروع رشد باشد. آخر سال. شروع روند صعودی حتی ممکن است بیشتر از حد انتظار طول بکشد.
در روزهای سرد زمستان که معاملات بورس به خوبی پیش می رود، ترس سهامداران از کاهش قیمت سهام و فروش سهام بر اساس آن می تواند در کوتاه مدت یک استراتژی منطقی باشد.
در هفته های گذشته آنچه بیش از پیش مورد بحث کارشناسان قرار گرفته این است که بازار سرمایه برای آغاز روند رو به رشد خود نیازمند محرکی جدی است و این محرک می تواند خروج دولت از سیاست های سرکوبگرانه باشد که اگر این اتفاق در آینده نزدیک رخ دهد. آینده را خواهیم دید رونق را به بازار سرمایه برمی گردانیم.
منبع: دنیای اقتصاد
