مناسب‌ترین بازارها برای سرمایه‌گذاری؛ طلا، مسکن یا رمز ارز؟

به گزارش اقتصاد نیوز، التهاب و بلاتکلیفی در فضای اقتصادی همچنان مشهود است، به ویژه پس از بازگشت تحریم های شورای امنیت، ابهام ها و بلاتکلیفی ها در فضای سیاسی بار دیگر خودنمایی کرده است. در چنین فضایی کدام بازارها برای سرمایه گذاری به خصوص سرمایه گذاری کوچک مناسب هستند؟

سجاد مرادی، کارشناس بازار سرمایه در گفتگو با اخبار اقتصاد وی در پاسخ به این پرسش‌ها می‌گوید: ترکیبی از صندوق‌های با درآمد ثابت، صندوق‌های طلا و سهام یک گزینه مناسب برای سرمایه‌گذاری است.

مرادی بازار ارزهای رمزپایه را بازار جذابی می داند و تاکید می کند: اگر نتوانیم پارامترهای بازار سرمایه را اصلاح کنیم، احتمالاً در بلندمدت پول از بورس به سمت ارزهای رمزنگاری شده سوئیچ می کند، زیرا با دلار می توان بازده دریافت کرد.

گفتگوی اختازنیوز با سجاد مرادی تحلیلگر اقتصادی درباره سایر بازارها را بخوانید.

*****

* آقای مرادی! در نیمه دوم سال با توجه به اینکه از جنگ فاصله گرفته ایم و البته شاهد بازگشت تحریم های شورای امنیت هستیم، بهترین بازار سرمایه چیست؟ آیا هنوز فضای بلاتکلیفی و نگرانی در اقتصاد از سوی سرمایه گذاران وجود دارد یا به اعتماد و اعتماد برای سرمایه گذاری رسیده اند؟

ابهامات و ناامنی ها در فضای اقتصادی و سیاسی کشورمان همچنان به خوبی مشهود است و به هیچ وجه نمی توان از آن چشم پوشی کرد. تنها دلیلی که در این مدت یعنی بعد از جنگ، سرازیر شدن پول به سمت شرکت های تولیدی یا مشخصاً بازار سرمایه بود، این است که روند نزولی بسیار شدیدی داشت و اصلاحات زیادی انجام داده بود.

در واقع، بخشی از این اصلاحات ناشی از ترس دوباره از جنگ بود. برخی فکر می‌کردند جنگ دیگری رخ خواهد داد، پس بفروش و بیرون برو، نه اینکه دارایی‌ها بی‌ارزش باشند. اما وقتی فضا از جنگ فاصله گرفت، پول دوباره به سمت بازار سرمایه رفت.

گزارش‌های شش ماهه در گروه‌های دارویی، پالایشی، غذایی، کشاورزی و چند گروه دیگر ارائه شد که عموماً گزارش‌های قابل قبولی بودند. حتی در گروه خودرویی هم بعد از مدت ها سود ناخالص مشخص شد که البته به دلیل هزینه های مالی و غیره بلعیده شد اما چشم انداز خوبی است.

با درصدی از پول طلا بخرید

با این حال، تحریم ها و مسائل دیگر را نمی توان نادیده گرفت. به نظر من هرکسی که می‌خواهد در بازار ایران سرمایه‌گذاری کند باید درصد ثابتی از پول خود را طلا داشته باشد، زیرا درست است که با توجه به صلح چین و آمریکا و توافقی که در 90 روز آینده برای صفر نگه‌داشتن تعرفه‌ها دارند و این باعث سقوط طلا شد، اما با توجه به شرایط اقتصادی کشورمان، نرخ دلار می‌تواند تا مرز 130 دلار افزایش یابد و اگر جو روانی 130 دلار اتفاق بیفتد. همراه آن، احتمالا تا 150000 دلار همچنین در بالا برای رفتن

ترکیبی از صندوق های با درآمد ثابت، صندوق های طلا و سهام برای سرمایه گذاری

به همین دلیل صندوق های طلا یا طلای فیزیکی همچنان گزینه خوبی برای سرمایه گذاری هستند. از طرفی هنوز دولت را داریم که 800 کسری بودجه دارد و 400 تا الان تامین مالی کرده است و اگر مجبور شود بقیه را تامین کند احتمالا نرخ سود را بالا می برد تا برای بازار و صندوق های درآمد ثابت جذاب باشد و سرمایه جذب کند.

به نظر من ترکیبی از صندوق های با درآمد ثابت، صندوق طلا و سهام یک گزینه سرمایه گذاری خوب است. با توجه به اینکه هر ماه به جلو می رویم، باید ریسک ها را بررسی کنیم. اگر ریسک ها در حال افزایش است، به سراغ صندوق های طلا و با درآمد ثابت بروید و اگر در حال کاهش است، به سراغ سهام بروید.

* از دیدگاه شما نوسانات بازارهای مالی چه سیگنالی به سرمایه گذاران خرد می دهد؟

دلار در حال حاضر نوسان چندانی ندارد و تقریبا به قیمت دلار 106 هزار تومانی واکنش نشان می دهد و این سیگنال را به سرمایه گذاران یا کسانی که می خواهند ریسک خود را پوشش دهند می دهد که دلار به زیر 106 هزار تومان نمی رسد. زیرا هر بار که به این محدوده می رسد با تقاضای زیادی مواجه می شود و قیمت را به محدوده 108 تا 109 هزار تومان برمی گرداند.

سرمایه گذاری بلند مدت در بازار مسکن، بله، اما…

* به گفته برخی تحلیلگران، بخشی از صندوق ها در حال ورود مجدد به بازار املاک هستند. آیا بازار مسکن می تواند برای سرمایه گذاری مناسب باشد یا خیر؟

بازار مسکن متفاوت است زیرا باید مسائلی مانند فرونشست زمین، مسائل آب و شرایط ساخت و ساز را در نظر بگیرید. اعطا یا عدم صدور مجوز ساخت؛ همه اینها می تواند پارامترهای موثری در حوزه مسکن و در شهرهای مختلف باشد. من فکر نمی‌کنم مسکن در حال حاضر گزینه خوبی برای سرمایه‌گذاری باشد، اگرچه در بلندمدت بله. زیرا تا زمانی که سود واقعی منفی باشد نمی توان انتظار رونق جدی در بازار مسکن را داشت.

شرایط ورود پول های سرگردان به بورس

* وضعیت بورس در هفته های اخیر مسیر امیدوار کننده ای را طی کرده است. این بازار در حال حاضر چقدر ظرفیت سرمایه گذاری دارد؟

اکنون شاخصی داریم که از مرز 3 میلیون و 100 هزار واحد عبور کرده است اما حتی نمادهای بزرگ بازار به قیمت روزهای اوج بورس نرسیده اند. با این حال، واقعاً پتانسیل های زیادی در گروه های مختلف وجود دارد. اگر وزیر اقتصاد، وزیر امنیت یا حتی رئیس جمهور کمک کنند، می توان این ظرفیت ها را دوباره فعال کرد.

یکی از موضوعات مهم نرخ نیمایی است که همچنان روی 70 هزار تومان مانده و هفت ماه از سال گذشته تکان نخورده است. از سوی دیگر شرکت هایی مانند فولاد، معدن، پالایش و پتروشیمی باید فاینانس گرانی را با نرخ دلار آزاد ارائه دهند و سپس بفروشند که حدود 30 درصد کمتر از هزینه تامین مالی آنها است. این موضوع به خودی خود برای شرکت ها چندان جذاب نیست مگر اینکه این مسائل حل شود.

سپس می‌توانیم انتظار داشته باشیم که به جای طلا و سایر بازارها که می‌تواند باعث نوسان‌ها شود، پول‌های سرگردان به بازار سهام بیاید. الان هم ارزش معاملات بد نیست و نسبت به ماه های قبل که بررسی می کنیم بالای 10 درصد است و امیدوارکننده است.

در بلندمدت، سرمایه از بازار سهام به ارزهای رمزنگاری شده تغییر خواهد کرد اگر…

* بازارهای دیگر مانند ارزهای دیجیتال چطور؟ چقدر می توانید روی آنها برای سرمایه گذاری حساب کنید؟

ارزهای دیجیتال بازار بسیار جذابی هستند. به نظر من کسی که بلد نیست بدون مشورت وارد بشه بهتره. همین وضعیت همچنان وجود دارد. به نظر من بازار ارزهای دیجیتال به خصوص بیت کوین می تواند اصلاحاتی داشته باشد. اما در بلندمدت بسیار جذاب خواهد بود و اگر نتوانیم پارامترهای بازار سرمایه را اصلاح کنیم، احتمالاً در بلندمدت پول از سمت بازار سهام به ارزهای رمزنگاری شده تغییر خواهد کرد زیرا می‌توانید بازده دلاری را دریافت کنید.

سرمایه گذار به دنبال تضمین فضای اقتصادی است

*اگر فضای اقتصادی در شرایط فعلی باقی بماند و یا بیشتر ملتهب شود، آیا امکان پیش بینی خروج سرمایه از کشور وجود دارد؟

اگر نرخ دلار در این محدوده بماند و اتفاقات آتی به نفع اقتصاد ما نباشد، قطعا این اتفاق خواهد افتاد. البته اگر این دو به طور همزمان اتفاق بیفتند، نه تنها نرخ دلار کاهش می یابد. زیرا حتی اکنون که نرخ دلار در حال کاهش است، هنوز چشم انداز روشنی نداریم. ما واقعاً نمی دانیم که اقتصاد ما در سال آینده چگونه خواهد بود.

پارامترهای بلندمدت توسط دولت تضمین نشده و مشخص نیستند. این موضوع باعث ناراحتی و نگرانی سرمایه گذار می شود. سرمایه گذار همیشه به دنبال اطمینان و آرامش است و می خواهد پول خود را به جایی برساند که بتواند برای آن برنامه ریزی کند. اگر هر یک از این پارامترها مبهم باشد، سرمایه گذار قطعا به این سمت نمی آید.

ما مسائلی مانند نرخ بهره و چشم انداز داریم که می گوید روند صعودی دارد و یکی از بزرگترین ریسک ها در بازار محسوب می شود. یا مثلا نرخ دلار که چند نرخی است یا تصمیماتی که در گروه های مختلف خودرویی، فولادی یا پتروشیمی بر اساس سلیقه گرفته می شود. همه اینها باعث می شود که سرمایه از داخل به خارج حرکت کند.