“بهترین بازار برای سرمایه گذاری چیست؟” این سوال همچنان یکی از سوالات متداول سرمایه گذاران خرد است و با توجه به تداوم بلاتکلیفی در فضای اقتصادی کشور، ایرانی ها سعی دارند با شناسایی بازارهای مناسب، حداقل پس انداز خود را به طلا، دلار، مسکن، خودرو و … تبدیل کنند.
اما سوال اینجاست که در شرایط فعلی بهترین بازار برای سرمایه گذاری چیست؟ چه بازارهایی زیر ذره بین مردم هستند؟
در این زمینه، محمدجواد نظری و محمدعلی احمدزاد از تحلیلگران و کارشناسان بازار مالی هستند به سوالات اخبار اقتصاد در این باره پاسخ دادند.
توضیح: در شرایط نامشخص، طلا و دلار بهترین بازارها برای سرمایه گذاری هستند
محمدجواد نظری، تحلیلگر بازار مالی در گفتگو با اخبار اقتصاد وی بهترین بازار را برای سرمایه گذاری طلا و ارز دانست و گفت: بازار طلا و دلار در حال حاضر بهترین بازار برای سرمایه گذاری تا پایان سال است. یا جنگ خواهد بود یا نخواهد بود. خارج از این دو حالت نیست. اگر جنگی رخ دهد، خطر بسیار بزرگی بر کشور تحمیل خواهد شد. اگر جنگ نباشد و حتی سایه جنگ ادامه یابد، سرمایه گذاران بزرگ در تصمیم گیری های خود این موضوع را مد نظر قرار می دهند. Shadow of War در واقع مانند Warspace عمل می کند. این بلاتکلیفی و بحث بیکاری که به دنبال آن می آید با توجه به تغییر نیروهای شرکت ها و رکود اقتصادی باعث می شود تقاضا برای دارایی های مطمئن مانند طلا و دلار افزایش یابد.
وی گفت: از سوی دیگر چه جنگ باشد چه نباشد مشکل کسری بودجه داریم فقط شدت آن متفاوت خواهد بود. در خوشبینانه ترین سناریو، تورم احتمالاً حدود 50 درصد است، با توجه به اینکه نقدینگی در سه ماهه اول حدود 10 درصد رشد داشته است، از 10 به 11 درصد که در سناریوی موردی 50 درصد است. در صورت وقوع جنگ، تورم از این رقم بالاتر می رود که از نظر دارایی های مطمئن و پوشش ریسک تورم، تقاضا برای طلا و دلار را افزایش می دهد.
مسکن رونق قبلی را نخواهد داشت
این تحلیلگر بازارهای مالی درباره سرمایه گذاری در بازار مسکن تاکید کرد: باید مسکن را از چند جهت بررسی کنیم اما مسکن رونق قبلی را نخواهد داشت. از منظر بلندمدت، اگر به مسکن نگاه کنیم، جمعیت عامل مهمی است. ما در 20 سال گذشته رشد بسیار خوبی داشته ایم و قیمت مسکن 500 برابر شده است. یکی از دلایلی که از تقاضای واقعی مسکن حمایت کرد دهه شصت بود. دهه 60 شاهد یک انفجار جمعیت بود و در هر سنی بحرانی در دوره آنها بوجود می آمد. وقتی به دنیا آمدند جنگ و بحران شیرخشک داشتند تا کمبود صندلی در سن دانشگاه. اما وقتی به سن ازدواج رسیدند با اینکه تجرد مطلق در دهه شصت خیلی زیاد بود اما چون جمعیت بالایی داشتند نیاز بیشتری به مسکن احساس کردند.
وی گفت: اکنون جمعیت از تقاضای واقعی حمایت نمی کند. اگر بازه زمانی را کوتاه کنم، مسائلی مانند مسائل زیست محیطی و کمبود آب و برق باعث می شود مردم به سمت دارایی های نقد شوند و مسکن نقدینگی کمتری داشته باشد. بنابراین بخشی از تقاضای واقعی پس گرفته می شود. از سوی دیگر قدرت خرید مردم با قیمت مسکن فاصله زیادی دارد. به عنوان مثال در سال های 2016 و 2017 نسبت قیمت به اجاره بسیار بالا بود و اکنون این نسبت نشان می دهد که تقاضا باقی مانده و به اندازه کافی نمی شود. اگر تقاضای مسکن وجود داشته باشد، محدود به واحدهای کوچک با متراژ حدود 40 تا 60 متر و قیمت سه تا پنج میلیارد تومان می شود.
وی گفت: بنابراین رشد بازار مسکن محدود است و حتی آخرین بازار خواهد بود. حتی ماشین عملکرد بهتری نسبت به بدنه خواهد داشت. در خوش بینانه ترین حالت، قیمت مسکن در نهایت بین 5 تا 10 درصد افزایش می یابد و در صورت وقوع جنگ، حتی ممکن است قیمت ها کاهش یابد.
اظهارنظری درباره سرمایه گذاری در بورس خاطرنشان کرد: ما در بورس یک قانون داریم; قیمت ها صرف نظر از اینکه چقدر از هم فاصله دارند به ارزش ذاتی خود باز می گردند. شرکت ها و دارایی های موجود بیشتر بر اساس ارزش ذاتی معامله می شوند و فضای زیادی برای رشد وجود ندارد. قیمت دلار بر درآمد بورس نیز تاثیرگذار است. بعد از جنگ منحنی امکانات تولید و ظرفیت اقتصاد ما پایین آمد. به نظر من، سهام اکنون حول ارزش ذاتی خود معامله می شود.
وی در خصوص بازار خودرو خاطرنشان کرد: بازار خودرو به قیمت دلار وابسته است و رشد آن نسبت به دلار کمتر خواهد بود. پس از طلا، دلار و ارزهای دیجیتال، بازار خودرو عملکرد بهتری خواهد داشت، اما پوشش تورم احتمالا کامل نخواهد بود.
شرایط اشتغال نسبت به خرداد و تیر بهبود یافته است، اما…
این کارشناس بازار سرمایه درباره فضای بلاتکلیفی کنونی در اقتصاد ایران تاکید کرد: ماشه فعال شده است و از نظر مالی با مشکل بیشتری مواجه هستیم، حتی فروش نفت نیز تحت تاثیر قرار می گیرد. اما چه جنگ شود یا نه، احتمال آن وجود دارد. اعتماد کامل هنوز برنگشته است. سرمایه گذاران همیشه خطر سایه جنگ را در نظر می گیرند، حتی اگر جنگ رخ ندهد. اگر امید دیده می شود در اشتغال خود را نشان می دهد و مدیران بازرگانی باید استخدام را انجام دهند که دیده نمی شود. اگرچه شرایط اشتغال از خرداد و تیر بهبود یافته است، اما همچنان در مسیر انقباض قرار دارند.
در اظهارنظری درباره تقاضای طلا و دلار آمده است: طلا و دلار همچنان تقاضای بالایی دارند و در سرتاسر جهان طلا تقاضای زیادی را به خود جلب کرده است. با این حال فکر می کنم طلا و دلار تا دو سه ماه آینده به سقف جدیدی نخواهند رسید. با توجه به اینکه تقاضای کمی برای طلا وجود داشته است، فکر می کنم این تقاضا ادامه داشته باشد. رشد قیمت دلار نیز باعث می شود بخشی از سرمایه ها به سمت طلا و دلار برود. بنابراین طلا جایگاه بهتری نسبت به دلار دارد.
خروج سرمایه از کشور ادامه دارد
این تحلیلگر بازارهای مالی به احتمال خروج سرمایه از کشور به دلیل التهاب در فضای سیاسی و اقتصادی کنونی اشاره کرد. خروج سرمایه وجود دارد اما به دلیل ناکارآمدی بازارها هنوز قسمت زیادی از آن اتفاق نیفتاده است. برای همه روشن بود که مکانیزم ماشه فعال می شود، اما تا زمانی که فعال نشد، تاثیر آن را روی قیمت ندیدیم. الان هم خروج سرمایه از کشور وجود دارد، اما مسائلی مانند وقوع جنگ یا ناامنی اجتماعی یا هر اتفاقی که بر بلاتکلیفی بیفزاید، می تواند خروج سرمایه را افزایش دهد.
احمدزاد: طلا و ارز در حال حاضر بهترین بازار برای سرمایه گذاری است
محمدعلی احمدزاد کارشناس بازارهای مالی است همچنین در گفتگو با اخبار اقتصاد وی می گوید: اگر از جنگ فاصله بگیریم، بورس ثبات بیشتری پیدا می کند و توجه صنعت را به خود جلب می کند. همچنین بازار سرمایه گزینه مناسبی برای تامین مالی سرمایه شرکت ها می باشد. اما اگر مولفه جنگ همچنان متصور است، به نظر من باید تجدید نظر کرده و سایر دارایی های سرمایه ای قابل تبدیل به ارز و طلا را در نظر بگیریم.
به گفته این کارشناس بازار مالی، برای سرمایه گذاران خارجی قطعا فضای بلاتکلیفی در اقتصاد ایران وجود داشته است، اما برای سرمایه گذاران داخلی، شرایط کسب و کار همچنان محدود است. به همین دلیل ترجیح می دهند به بازار سرمایه بیایند یا دارایی های سرمایه ای مانند خودرو، مسکن یا زمین بخرند. اینها گزینه هایی هستند که سرمایه گذاران از آنها پیروی می کنند.
احمدزاد ادامه داد: هنوز جای سرمایه گذاری به ویژه در بازار سرمایه وجود دارد. برای سرمایه گذاری های کوچک، صندوق های طلا نیز بسیار فعال هستند که گزینه ای مطمئن برای سرمایه گذاران محسوب می شود. حتی با مبلغ ناچیز 2 میلیون تومان یا هزار تومان می توانید در این بازارها سرمایه گذاری کنید. در جایی که پول ارزشی ندارد، خوشبختانه در بازار سرمایه، پول همچنان ارزش خود را حفظ کرده است. چقدر کم یا چقدر
وی درباره سرمایه گذاری در بازار مسکن تاکید کرد: مسکن همیشه برای افراد ریسک گریز مناسب است; حداقل معمولاً تورم را پوشش می دهد یا به نوعی مبتنی بر تورم است. بنابراین می توان آن را یکی از بهترین بازارها دانست. بنابراین علاوه بر اوراق با درآمد ثابت، مسکن می تواند گزینه بعدی سرمایه گذاری باشد.
این کارشناس بازار مالی درباره سرمایه گذاری در بازار کریپتو خاطرنشان کرد: ارزهای دیجیتال به قوانین و مقررات بستگی دارند. اگر بازار شفاف باشد و حمایت قانونی داشته باشد، می توان در آن سرمایه گذاری کرد. در حال حاضر بسیاری در ایران در این بازار فعال هستند. بیت کوین همچنان گزینه پیشرو است، اما سرمایه گذاران ریسک گریز نیز به دنبال گزینه های جدید هستند.
