صندوق‌های سرمایه‌گذاری ارزی با درآمد ثابت؛ ابزار جدید سرمایه‌گذاری چیست؟

آینده– کسب سود دلاری مهمترین وعده صندوق های سرمایه گذاری ارزی با درآمد ثابت است.

به گزارش فردا؛ طرح جدید وزارت اقتصاد پس از تایید نهایی در بانک مرکزی اجرایی می شود و همانطور که علی مدنی زاده به عنوان وزیر اقتصاد اعلام کرده راه اندازی سه صندوق ارزی کلید خواهد خورد. هنوز جزئیات زیادی در مورد مکانیسم صندوق های سرمایه گذاری با درآمد ثابت در دسترس نیست. به عنوان مثال نمی دانیم سرنوشت دقیق نرخ سود و تضمین اصل سرمایه چه خواهد شد، اما تاکنون اطلاعات اولیه ای وجود دارد که مسیر طرح صندوق سرمایه گذاری ارزی با درآمد ثابت را مشخص می کند.

چه کسانی می توانند در صندوق های سرمایه گذاری با درآمد ثابت سرمایه گذاری کنند؟

اولین سوال در مورد صندوق های سرمایه گذاری با درآمد ثابت این است که چه کسانی مجاز به سرمایه گذاری در این صندوق ها هستند؟

بر اساس اعلام رسمی، کلیه اشخاص حقیقی و حقوقی در ایران می توانند در صندوق های سرمایه گذاری ارزی شرکت کنند. مشروط بر اینکه ارز فیزیکی یعنی قبض یا حواله داشته باشند که می توانند به عنوان دارایی پایه به صندوق تحویل دهند. این ابزار برخلاف برخی ابزارهای مالی خاص بین‌المللی محدودیت نقشه سرمایه‌گذار را ندارد و هدف آن جذب طیف وسیعی از سرمایه‌گذاران است.

همه افراد می توانند در این صندوق ها شرکت کنند و سقف مشخصی برای مشارکت در نظر گرفته نشده است. تنها داشتن ارز مورد نیاز برای سرمایه گذاری ضروری است.

کجا در صندوق های ارزی با درآمد ثابت سرمایه گذاری کنیم؟

محل اجرای طرح صندوق های سرمایه گذاری ارزی با درآمد ثابت بازار سرمایه است. بر اساس داده‌های موجود، این صندوق‌ها به عنوان ابزارهای مالی جدید در چارچوب نظارت بر بازار سرمایه و با استفاده از زیرساخت‌های رسمی بورس راه‌اندازی می‌شوند.

مدیر صندوق های سرمایه گذاری سازمان بورس همچنین از ارائه چندین درخواست رسمی برای تاسیس این صندوق ها به سازمان بورس خبر داده است که پس از بررسی و تصویب اساسنامه می توانند فعالیت رسمی خود را آغاز کنند.

صندوق های ارزی با درآمد ثابت با نظارت مستقیم نهادهای ناظر بر بازار سرمایه و بانک مرکزی اداره می شود تا از نظر قانونی و شفافیت فعالیت در چارچوب مشخصی قرار گیرد.

روش سرمایه گذاری در صندوق های ارزی چیست؟

تفاوت اصلی این صندوق های ارزی با سایر انواع صندوق های سرمایه گذاری، جایگزینی ارز با ریال است. یعنی سرمایه گذاران به جای پرداخت ریالی، ارز خارجی مانند دلار، یورو یا حتی درهم را به مدیر صندوق تحویل می دهند. سپس صندوق با این دارایی ارزی وارد ترکیبی از سرمایه گذاری های ارزی و پروژه های مرتبط می شود.

مکانیسم عملیاتی صندوق ها به این صورت است که سرمایه گذار ارز خود را در صندوق سپرده گذاری می کند. در مرحله بعدی صندوق آن ارز را به حساب ارزی ویژه واریز می کند. ارزش خالص دارایی صندوق (NAV) بر اساس ارزش ارزی (نه ریالی) محاسبه می شود. در نهایت هم سود و هم سرمایه به طور کامل به همان ارز اصلی بازگردانده می شود.

البته از آنجایی که این ابزار هنوز وارد مرحله عملیاتی نشده است، جزئیات نهایی درباره انواع دارایی های قابل سرمایه گذاری در صندوق از قبیل اوراق، سپرده های ارزی بانکی یا سرمایه گذاری پروژه ها و نحوه مدیریت آن نیازمند تایید نهادهای نظارتی است.

سود صندوق های سرمایه گذاری ارزی با درآمد ثابت چگونه محاسبه می شود؟

جذاب ترین بخش صندوق های سرمایه گذاری مشترک با درآمد ثابت تاکنون، وعده پرداخت سود دلاری به سرمایه گذاران است. این صندوق ها می توانند نرخ سود سالانه حدود هشت تا 12 درصد را به صورت ارزی ارائه دهند.

سود این صندوق ها بر اساس بازده سرمایه گذاری ارزی آنها محاسبه می شود نه بر اساس سپرده های ریالی یا سنتی بانکی. اگر صندوق بتواند از طریق استراتژی های سرمایه گذاری یا تخصیص دارایی درآمد ارزی کسب کند، بخشی از این سود به سرمایه گذاران بازگردانده می شود.

اما هنوز جزئیات دقیق نحوه محاسبه سود، زمان بندی پرداخت و تضمین اصل سرمایه به طور کامل اعلام نشده و در مراحل پایانی تهیه دستورالعمل اجرایی در سازمان بورس قرار دارد.

ابهامات طرح صندوق های سرمایه گذاری ارزی با درآمد ثابت چیست؟

شفافیت نرخ سود و تضمین اصل سرمایه اولین ابهام است. نحوه تضمین بازگشت ارز سرمایه گذاری شده در صورت نوسانات شدید بازار یا خطرات خارجی مشخص نیست.

مکانیسم دقیق پرداخت سود و زمان بندی آن را باید عدم قطعیت بعدی در نظر گرفت. زیرا نحوه پرداخت سود به عنوان مثال پرداخت ماهانه، سه ماهه یا سالانه در قالب دستورالعمل اجرایی هنوز نهایی نشده است.

پتانسیل ریسک های ارزی و نوسانات بازار نیز مهم است. برخی از تحلیلگران بر این باورند که اگر ساختار و شفافیت صندوق ها به خوبی تعریف نشده باشد، سرمایه گذاران ممکن است در معرض خطرات بیشتری قرار بگیرند.

هدف از اجرای این طرح چه خواهد بود و چه کسانی از این طرح سود خواهند برد؟

هدف از راه اندازی صندوق های سرمایه گذاری ارزی با درآمد ثابت دو بخش کلیدی دارد. نخست مجموعه دارایی های ارزی ساکن در منازل که گاه در ادبیات تصمیم گیران حوزه اقتصادی از آن به عنوان اقتصاد غیررسمی یاد می شود. هدف دوم هدایت این سرمایه به سمت بازار سرمایه است.

از منظر سیاست گذار، این صندوق ها می توانند پوششی رسمی در برابر نوسانات نرخ ارز ایجاد کنند و از منابع ارزی برای تامین مالی پروژه های صادرات محور و توسعه ای استفاده کنند.

از سوی دیگر، سرمایه گذاران کوچک و بزرگی که به دنبال بازده ارزی و حفظ ارزش دارایی هستند، می توانند از نرخ سود دلار بهره مند شوند.