آخرین نمونه، نتایج ناامیدکننده فصل مجامع عمومی شرکت های بورسی بود که به گفته «احمد اشتیاقی» تحلیلگر بازار سرمایه، با کاهش سود سهام، تمایل به حفظ سهام را در بین فعالان بازار کاهش می دهد.
بر این اساس، در پایان معاملات روز یکشنبه 10 تیرماه، در پی حرکت منفی آغاز شده از روز شنبه، شاخص کل بورس با 20 هزار و 221 واحد کاهش به رقم 2 میلیون و 172 هزار واحد رسید. شاخص هم وزن نیز با افت 1.11 درصدی در سطح 693 هزار واحد قرار گرفت.
واکنش معکوس بورس با وجود پالس های مثبت فعال
احمد اشتیاقی، تحلیلگر بازار سرمایه در تشریح رفتار بازار در ابتدای هفته جاری به اقتصاد 24 گفت: در این مدت فصل مجامع شرکت ها بود، به نظر من کمتر از سال گذشته سود تقسیم کردند. ذائقه بازار ما نیز به گونه ای است که با تقسیم سود کمتر بازار تمایل به خرید و نگهداری سهام کاهش می یابد و ترجیح می دهد به سمت اوراق بدهی برود. با توجه به اینکه اوراق بدهی و صندوق های با درآمد ثابت در محور 30 درصد قرار دارند، به نظر من جذابیت آنها باعث می شود رویکرد به سهام ضعیف شود.
به گفته وی، تا زمانی که نرخ اوراق بدهی و صندوق ها در این سطح است، توزیع سود پایینی که امسال اتفاق افتاد و همچنین وضعیت گزارش های فصلی که نشان می دهد اکثر شرکت های بزرگ و بنیادی ما سود کمتری دارند. سه ماهه فصل گذشته و روند افزایشی خیر، پالس های مثبت تاثیر چندانی در بازار ندارد، یعنی معیار عملکرد بازار سه ماهه چهارم سال 1402 است که تکرار نشده و امیدی به آن نیست. رشد سودآوری شرکت ها در سال جاری نیز.
شرط نیما برای رشد بازار
این کارشناس بازار سرمایه می افزاید: اگرچه می بینیم که نیم دلار به آرامی در حال افزایش است، اما امسال تاثیر محسوسی نخواهد داشت. حداقل تا زمانی که دولت جدید روی کار بیاید و روند رو به افزایش باشد. اگرچه نمی توان به طور قطعی گفت که بازار نسبت به دولت جدید واکنش مثبتی خواهد داشت، یعنی هنوز بازار نمی تواند به طور قطع محاسبه کند که دولت جدید چه رفتاری خواهد داشت. تنها عامل موثر بر رشد بازار، افزایش قیمت دلار است که به نظر من باید تا سطح 50 هزار تومان افزایش یابد تا تاثیر محسوسی در رشد بازار داشته باشد. و همچنین بتواند افزایش سود شرکت ها را با قیمت های جدید در سال 1403 به سرعت تعدیل کند.
بیشتر بخوانید: کاهش ارزش دلاری بورس برای سرمایه های خارجی جذابیت دارد/ شاخص کل با این شرایط به 3 میلیون واحد می رسد.
به گفته استیاقی، در حال حاضر پول اهالی بازار فقط در گردش است و پول از خارج از بازار به دست نمی آید، زیرا زمانی که انتظارات تورمی در جامعه فروکش کرد، مانند دوره کنونی که دلار نیز در حال کاهش است. موثر است که پول خارج از بازار در همان سپرده بانکی باقی بماند و به بازار سرمایه نرود. اینها مجموع عواملی است که این روزها شاهد آن هستیم که با منفی شدن بازار مواجه شده و پتانسیل رشد را از آن گرفته است.
آیا روی کار آمدن ترامپ تاثیر پزشکان را خنثی می کند؟
وی همچنین درباره چشم انداز خود از بازار سرمایه در زمان دولت پزشکی توضیح می دهد: در آینده باید دید دولت چهاردهم چه اختیاراتی دارد و چه اتفاقی می افتد. ما اکنون موضوع انتخابات آمریکا و احتمال پیروزی ترامپ را داریم. اگر ترامپ موفق شود، بخشی از انتظارات تورمی بازخواهد گشت. بنابراین دولت چهاردهم نمی تواند نرخ سود بانکی را کاهش دهد. این یکی از عوامل محدود کننده رشد بازار است. دولت چهاردهم با توجه به فضایی که در آینده برایش ایجاد می شود و نحوه برخورد با ترامپ و اینکه آیا مذاکراتی در پیش است یا خیر، عمل می کند. به نظر می رسد بازار سرمایه نیز همه این ها را رصد می کند، با وجود محدودیت های دولت چهاردهم و مشکلات موجود چگونه می تواند اقتصاد ایران را سامان دهد؟ با توجه به اینکه قرار است به اقشار آسیب پذیر فشار نیاید، ظاهراً دولت مجبور است با عصا حرکت کند.
به گفته وی تصمیماتی که در این مرحله از بازار گرفته شده تنها یک عامل است و آن افزایش قیمت دلار است. من فکر نمی کنم که آنها بتوانند تهدیدی مانند نرخ بهره را به زیر 25 درصد کاهش دهند. بنابراین تا زمانی که این نرخ به زیر این رقم نرسد، بازار نمی تواند چنین تحرک و رشد شارپی داشته باشد. بالاخره بازار با جو حاکم بر اقتصاد ایران به کندی پیش می رود. مگر اینکه بایدن دوباره در انتخابات آمریکا پیروز شود. در این صورت، بازار یک خوش بینی را تجربه می کند و می تواند P/E را اضافه کند. او حتی امیدوار است نرخ سود را کاهش دهد، زیرا دست دولت باز است. می تواند سیاست های مالی را به درستی اجرا کند. فکر می کنم باید منتظر ماند و دید در آینده چه اتفاقی می افتد.
پیش بینی شاخص کل بورس
احمد اشتیاقی در پیش بینی شاخص کل بورس نیز به اقتصاد 24 می گوید: شاخص کل تا پایان مرداد ماه در همان محدوده 2200 یا 300 هزار حرکت می کند تا پس از آن دولت نصب شود و شاهد باشیم. چه اتفاقی می افتد فکر نمی کنم حرکت خاصی از این سطوح انجام دهد، یعنی نه روند نزولی برای آن پیش بینی می کنم و نه افزایش. من فکر می کنم شاخص در نقاط تعادل خواهد بود.
