خبر اجباری نبودن مدیریت بازار می تواند نقش تسهیل کننده موثری در بازار در سال های آینده داشته باشد. از سوی دیگر رئیس کمیسیون اقتصادی مجلس از بازگشت نرخ مالیات بر عملکرد شرکت ها به 20 درصد خبر داد. همچنین رئیس سازمان بورس بند «س» تبصره 6 را مغایر با شعار سال دانست و اصلاح بند مذکور را متذکر شد. احمد اشتیاقی کارشناس بازار سرمایه درباره مصوبه مذکور و تغییرات آن گفت: روز گذشته سازمان بورس و اوراق بهادار طی مصوبه ای مدیریت بازار را در اختیار بورس و فرابورس قرار داد. در سال های گذشته مجوزهای لازم مدیریت بازار باید مستقیماً از سازمان بورس اخذ می شد.
سازمان بورس به منظور تسهیل مدیریت بازار، بخشی از اختیارات را به بورس و فرابورس تفویض کرده است. تا جایی که بتوان بازارسازهای متعدد را در نمادهایی که در بورس و فرابورس معامله می‌شوند افزایش داد، می‌توان تعادل بازار را در دو طرف عرضه و تقاضا برقرار کرد. زمانی که موج عرضه و تقاضا به پایان می رسد، بازارسازان کافی برای کنترل و مدیریت بازار در شرایط هیجانی در بازار وجود ندارند. وضوح فوق الذکر و تغییرات آن می تواند درخواست های جدید را در سریع ترین زمان ممکن به نتایج هدایت کند.
همچنین تا جایی که امکان گسترش وجوه مدیریت بازار و تسهیل در ارائه خدمات مدیریت بازار وجود داشته باشد، بازار با شیب ملایم تری در روند صعودی و نزولی به حالت تعادل بازخواهد گشت. در واقع باید ابزارهای مناسبی در قالب صندوق های مدیریت بازار در اختیار شرکت های سبدگردان قرار گیرد تا امور عرضه و تقاضا به بهترین شکل ممکن انجام شود. این کارشناس بازار سرمایه در خصوص تاثیر مصوبه مذکور بر فضای بازار گفت: چنین مصوباتی تاثیر فوری بر روند بازار ندارد. چنین تصمیماتی می تواند آینده بازار را تحت الشعاع قرار دهد.
بیشتر بخوانید: سهامداران استقلال و پرسپولیس چه کسانی هستند؟
تعادل عرضه و تقاضا یکی از ارکان اصلی بازار سرمایه است. در سال 2019، زمانی که یک افزایش حباب مانند در بازار وجود داشت، شکاف بین عرضه و تقاضا به وضوح احساس شد. اگر عرضه های مناسب و هدفمند به بازار تزریق می شد، احتمال حباب قدرتمند در سال 2019 کاهش می یافت. در شرایط فعلی به دلیل کمبود نقدینگی فعال که بازار در مقاطعی از آن رنج می برد، ایجاد تقاضای موثر در بازار به گونه ای که بازار بتواند از رکود فعلی خارج شده و روند مناسب تری را تجربه کند. اگر برای هر نماد حداقل سه بازارساز وجود داشته باشد، در زمان وجود موج های عرضه، بازارسازان می توانند نقش خریدار را در عرضه ایفا کنند و از منفی شدن بازار بی دلیل جلوگیری کنند.
این موضوع می تواند روند مدیریت عرضه و تقاضای بازار را برای ماه های آینده بهبود بخشد و نقش محافظتی در برابر شوک های ناگهانی و ریسک های مختلف بازار ایفا کند. این کارشناس بازار درباره روند منفی روز یکشنبه گفت: پس از اینکه بازار از هفته گذشته با کاهش تنش های ژئوپلیتیکی روند متعادلی را تجربه کرد، این هفته را در قرمز سپری می کند. در واقع بازار سرمایه در شرایط فعلی به دلیل عدم انتشار اخبار مثبت و موثر نتوانسته روند بهبود را تجربه کند. بنابراین به نظر می رسد با نزدیک شدن به فصل مونتاژ در ماه های آینده و در صورت ارائه اخبار امیدوارکننده ای به بازار، روزهای بهتری در انتظار بازار باشد.
علیرضا فرشید، کارشناس بازار سرمایه درباره مصوبه مذکور گفت: پس از ریزش بورس در سال 1398 که صف های فروش سنگینی در نمادهای مختلف بازار تشکیل شد و نقدینگی بورس به طور جدی کاهش یافت، بورس اوراق بهادار شد. سازمان تصمیم گرفته بود مدیریت بازار اجباری را برای همه نمادها فعال کند و برخی نمادها با توجه به مدیریت بازار که فعال شد، دامنه نوسان بیشتری پیدا کردند. اما روز گذشته سازمان بورس تصمیم گرفت این اقدام را به دو شرکت بورسی و فرابورسی واگذار کند.
با این وجود باید گفت که به طور کلی تحلیل عملکرد بازارسازان نشان می دهد که بازارسازان به مانعی در برابر روند برخی نمادها تبدیل می شوند. بنابراین برخی نمادها با اجرای مصوبه مذکور رشد قیمت و برخی دیگر با افت قیمت مواجه خواهند شد.
این کارشناس بازار سرمایه افزود: دیروز شاخص اصلی بازار سرمایه قرمز شد. پس از کاهش ریسک های سیستماتیک، بازار سهام در هفته گذشته رشد هیجانی را نشان داد. با این حال هفته جاری چندان شاداب و خوشایند برای سرمایه گذاران نیست و در شرایط متعادل بازار، خبر انتشار اوراق با نرخ اسمی 23 درصد نقل می شود. نرخ سفته در سال گذشته حدود 20.5 درصد قیمت اسمی بوده و در نهایت حدود 27 درصد قیمت گذاری شده است. بنابراین به نظر می رسد اوراق مورد نظر تا حدودی بالاتر از ارقام فعلی نقل شود. با توجه به افت نقطه به نقطه تورم، نرخ بالای بدون ریسک و مثبت بودن نرخ سود واقعی بازار، با توجه به شرایط رکودی، وضعیت چراغ قرمز به خود گرفت. این اقدامات منعکس کننده پس زمینه ذهنی غیرقابل پیش بینی بودن سیاست ها بود. با این وجود انتشار اخبار مثبت در خصوص اصلاح بند «ق» تبصره 6 می تواند در روزهای آینده شرایط نسبتا مطلوبی را برای بازار ایجاد کند.
منبع: دنیای اقتصاد
