میهن تجارت- روز یکشنبه به عنوان اولین روز کاری هفته جاری، شاخص کل بورس با افت 5100 واحدی به رقم 2 میلیون و 259 هزار واحد رسید به طوری که بازدهی این شاخص بازار از ابتدای سال تاکنون حدود 3 درصد بوده است. شاخص کل هم وزن نیز با افزایش 192 واحدی به عدد 751 هزار و 37 واحد رسید. بازدهی این نماگر ثانویه بازار سرمایه از ابتدای سال 1403 همچنان بیش از یک درصد است.
به نظر می رسد رشد قیمت دلار در اوایل سال 1403 بازار را نسبت به رشد سهام کالایی که از نظر بازدهی از کل بازار عقب مانده بودند خوش بینانه تر کرده بود چرا که با وجود اختلاف زیاد نیما. دلار و بورس تهران، از نظر تاریخی فرض بر این بود که این تفاوت حداقل تا حد ممکن باشد. ظاهراً دولت سیزدهم نیما دلار نیمایی را خط قرمز خود می داند و رشد آن را با سرعت بسیار محدود دنبال می کند. اکنون بازار سهام گیج شده است. عملکرد خوب کل بازار در گزارش‌های فروردین ماه و از سوی دیگر عملکرد سبز برخی صنایع در صورت‌های مالی سالانه برخی شرکت‌ها که اخیراً منتشر شد، باعث شده تا شاخص متوازن افت بیشتری را تجربه نکند. از اول سال نسبت به شاخص کل عقب مانده است. به نظر می رسد شاخص متعادل جای چندانی برای نزول بیشتر نداشته باشد چرا که از نظر تاریخی این زیرشاخص بازار باید از شاخص اصلی جلوتر باشد. به نظر می رسد با توجه به احتمال نوسان اندک اما مثبت دلار آزاد، فضای بازار سرمایه در هفته جاری متعادل شود اما در نهایت در صورت تداوم مقاومت بانک مرکزی در برابر رشد دلار نیما. بازار چاره ای جز پناه گرفتن در محدوده 2.22 میلیون واحدی نخواهد داشت. .
علامت بورس، علامت رکود
بیشتر بخوانید: نکات کلیدی در انتخاب صندوق های طلا در بورس
افت میانگین متحرک 5 روزه به زیر 20 روز دوباره نشان دهنده ادامه نزول در بازار سهام است، در حالی که میانگین های متحرک بلند مدت همگرا شده اند، بنابراین از نظر تاریخی، اگر رانندگان بازار را هدایت کنند، میانگین متحرک 5 روزه می تواند از میانگین های دیگر عبور کند. . بازار را به ارزش 20 هزار میلیارد تراکنش سوق دهد. این در حالی است که ارزش معاملات دلار نیز در سطوح پایینی قرار دارد و تا زمانی که برای چند روز متوالی بالای 100 میلیون دلار تثبیت نشود، نمی توان انتظار رونق را از بازار داشت. این شاخص اکنون در محدوده 30 میلیون دلار قرار دارد. همچنین در اولین روز معاملاتی هفته نزدیک به 80 میلیارد تومان پول واقعی از بازار خارج شد، این در حالی است که از ابتدای سال تاکنون حدود 4300 میلیارد تومان پول واقعی از بازار خارج شده است.
با بورس چه می توان کرد؟
بورس تهران درگیر متغیرهای سیاسی و اقتصادی متعددی است و نمی داند به کدام سمت برود. از سوی دیگر با نوسانات، نرخ ارز به صورت موقت خوش بینانه و بدبینانه می شود. از طرفی نیما به امید رشد دلار رونق می گیرد و دوباره با رکود همراه می شود. از سوی دیگر، بازار با وجود تعدیل P/E بازار سرمایه با انتشار برخی گزارش ها ترجیح می دهد با P/E کمتر از میانگین تاریخی خود معامله کند، زیرا سایه نرخ سود 30 درصدی همچنان سنگین است. همچنین بورس با درگیری های منطقه ای دست و پنجه نرم می کند و هر لحظه ممکن است دشمنان منطقه ای بار دیگر تنش ها را افزایش دهند، بنابراین بازار بلاتکلیف است. اگرچه ممکن است در هفته پیش رو با نوسان اندک و مثبت دلار فضا متعادل شود و شاخص کل نیز آرام بگیرد، اما اگر رویکرد ارزشی دولت تغییر نکند، بورس ادامه خواهد داشت. روند نزولی خود را در آغوش 2 میلیون و 220 هزار واحد پناه خواهد برد. .
منبع: دنیای اقتصاد
