میهن تجارت- بازار سرمایه در هفته اول مرداد هفته پر حادثه ای را پشت سر گذاشت. بورس تهران که از ابتدای هفته در مداری متعادل کار خود را آغاز کرده بود، تحت تاثیر اخبار سیاسی، تحرکات دیپلماتیک و تغییر مسیر بازارهای موازی به ویژه دلار، از مرز 5 میلیون واحدی عبور کرد. بررسی روند معاملات هفته گذشته نشان می دهد با وجود عقب نشینی شاخص ها در روز چهارشنبه، برآیند کلی عملکرد هفته مثبت و امیدوارکننده به پایان رسیده است. اما ادامه این مسیر صعودی مستلزم تثبیت سیگنال های مثبت بیشتری است.
مروری بر عملکرد بازار سهام در هفته اول مرداد ماه
بورس از روز شنبه 12 مرداد هفته را با شاخص کل 4 میلیون و 883 هزار واحد آغاز کرد و پس از گذر از فراز و نشیب های فراوان، در پایان معاملات روز چهارشنبه 16 مردادماه در سطح 5 میلیون و 75 هزار واحد به کار خود پایان داد. مقایسه این دو عدد حکایت از رشد 192 هزار واحدی شاخص کل دارد که بازده هفتگی حدود 3.93 درصدی را برای شاخص نشان می دهد.
بیشتر بخوانید: بورس در آزمونی سرنوشت ساز قرار دارد; روند صعودی بورس ادامه دارد یا به پایان نزدیک است؟
از سوی دیگر، شاخص هم وزن که شاخص بهتری برای سنجش وضعیت شرکت های کوچک و متوسط است، هفته را از محدوده یک میلیون و 356 هزار و 109 واحد آغاز کرد و در پایان هفته به سطح یک میلیون و 432 هزار واحد رسید. این تغییرات نشان دهنده بازده مثبت 5.59 درصدی برای شاخص وزنی برابر است. از این رو اکثر معامله گران در طول هفته به سمت نمادهای کوچکتر بازار رفته اند.
از نظر جریان نقدینگی واقعی، رفتار خردهفروشان فراز و نشیب قابلتوجهی داشت. یکشنبه با جهش سنگین و بی سابقه 6160 میلیارد تومانی نقدینگی واقعی همراه بود که قدرتمندترین روز صعودی هفته را رقم زد. این روند مثبت در روزهای دوشنبه و سه شنبه به ترتیب با ورود 136.6 میلیارد تومان و 1.6 همت نقدینگی ادامه یافت. با این حال، با افزایش ریسک های سیاسی در روز چهارشنبه، 2.2 درصد از نقدینگی واقعی از بازار خارج شد.
در هفته دوم مردادماه در مجموع 5.75 تن پول واقعی وارد بازار شد که رکورد قابل توجهی است.
هفته گذشته نیز تحت تاثیر دو جریان متفاوت بود. در روزهای ابتدایی تا اواسط هفته شاهد انتشار اخباری مبنی بر مذاکرات ایران و عمان بر سر تنگه هرمز، کاهش تنش و توقف حملات آمریکا در جریان این مذاکرات بودیم. همچنین افت قیمت دلار و نفت باعث کاهش انتظارات تورمی و سرازیر شدن نقدینگی از صندوق های طلا و بازارهای موازی به سمت معاملات کوچک بورس شد.
در عین حال بازگشایی نمادهای شاخص ساز پس از مجامع سالانه با استقبال معامله گران با افزایش تقاضا همراه شد و به تقویت فضای مثبت کمک کرد. روز چهارشنبه اما با انتشار خبر رد پیشنهاد عمان در خصوص مدیریت تنگه هرمز و افزایش قیمت دلار و نفت، ریسک های سیستماتیک بار دیگر بازار سرمایه را به خود جلب کرد.
این موضوع باعث فشار عرضه سنگین بر وجوه اهرمی و خروج نقدینگی شد، هرچند مقایسه عملکرد شاخص هم وزن نسبت به شاخص کل نشان داد که ساختار کل بازار توانسته بخش مهمی از سود هفته را حفظ کند.
پیش بینی بازار سهام برای روز شنبه 10 مرداد
با توجه به روند شاخص کل در هفته گذشته، پیش بینی می شود بازار سرمایه از ابتدای هفته آینده در فضایی محتاطانه با غلبه نسبی عرضه در ساعات اولیه کار خود را آغاز کند.
فشار فروش که در نیمه دوم معاملات روز چهارشنبه به ویژه در صندوق های اهرمی شکل گرفت، احتمالاً بر پیش گشایش بازار سهام در روز شنبه تأثیرگذار خواهد بود.
مهم ترین عامل تعیین کننده روند بازار در روز شنبه، جهت گیری بازارهای موازی به ویژه دلار و اخبار سیاسی از مذاکرات آخر هفته بود. در صورتی که نرخ ارز در بازار آزاد تثبیت شود و ریسک سیاسی جدیدی به بازار تزریق نشود، پس از هضم عرضه های اولیه در روز شنبه، بازار سهام می تواند بار دیگر به حالت تعادل برگردد و رشد کند.
همچنین حفظ کانال 5 میلیون واحدی برای کل شاخص بسیار حیاتی و روانی است و واکنش مثبت شاخص به این سطح می تواند اعتماد از دست رفته خریداران را بازگرداند.
برای معاملات روز شنبه ۱۹ مرداد پیش بینی می شود نمادهای بزرگ و شاخص ساز تا تعیین تکلیف متغیرهای سیاسی روندی نوسانی داشته باشند اما نمادهای متوسط و کوچک با توجه به عملکرد بهتر شاخص هم وزن در هفته گذشته همچنان شانس بیشتری برای جذب تقاضا خواهند داشت.
به نظر می رسد سناریوی محتمل روز شنبه بازار متعادل با روند منفی در نیمه اول و احتمال بازگشت نسبی تقاضا در نیمه دوم معاملات به شرط عدم تحمیل موج جدیدی از ریسک های خارجی به بازار باشد.
