کاهش فاصله نیما و آزاد
در هفته ای که گذشت دلار در بازار آزاد به طور متوسط 58 هزار و 100 تومان و دلار نیما میانگین هفتگی 43 هزار و 900 تومان را ثبت کردند. به این ترتیب اختلاف این دو نرخ که همواره مورد انتقاد فعالان بورس بوده است به کمترین میزان خود در هفته های اخیر رسیده است. لازم به ذکر است در حال حاضر تفاوت این دو نرخ 32 درصد است که کمترین فاصله 6 هفته اخیر است. دلار نیما در معاملات روز پنجشنبه وارد کانال 44 هزار تومان شد، نرخ مذکور سقف تاریخی دلار نیمایی محسوب می شود. بورس اوراق بهادار تهران در هفته های اخیر نسبت به این اقلام مثبت کاملا بی تفاوت بوده و به نظر می رسد در صورت حذف یا کاهش پارامترهای منفی پیرامون بازار، تاثیر مثبت این موضوع در روند معاملات بیش از پیش نمایان خواهد شد.
بیشتر بخوانید: رکوردشکنی نرخ تنزیل سهام در ایران
خروج مداوم پول
روند برداشت پول از تالار شیشه ای در هفته گذشته ادامه یافت و 619 میلیارد تومان پول واقعی از بورس خارج شد. در 6 هفته معاملاتی گذشته 4 هزار و 858 میلیارد تومان پول واقعی از معاملات سهام حذف شده است. نبود چشم‌انداز روشن برای سهام در ذهن بسیاری از سرمایه‌گذاران، این دسته از فعالان بورس را مجبور کرده است تا برای دیدار با آن، هدیه بورس را بدهند و مسیر خروج از تالار شیشه‌ای را در پیش بگیرند.
عملکرد ضعیف بهار بازار را درگیر کرده است
پس از گذشت یک ماه از تابستان، صورت های مالی سه ماهه اول سال جاری اکثر شرکت ها در کدال منتشر شده و بررسی آنها حاوی نکات قابل توجهی برای سرمایه گذاران است. نگاهی به عملکرد شرکت ها در بهار سال جاری نشان می دهد که در اکثر صنایع وضعیت بر اساس پیش بینی ها پیش نرفته و عملکرد ضعیفی به ثبت رسیده است. در کنار سایر ریسک های حاکم بر بورس، عملکرد غیرمنتظره ای که در بهار امسال به ثبت رسید نیز باعث شد تا بازار وارد رکود شود. بررسی حاشیه سود سه ماهه کل بورس نشان می دهد که در بهار امسال این نسبت به 14 درصد رسیده است که از پاییز 1401 تاکنون بی سابقه بوده است و می توان گفت علاوه بر تمام ریسک هایی که بازار را احاطه کرده است. در این مدت نامساعد بودن شرایط بنیادی شرکت ها نیز بازار را از این سو در تنگنا قرار داده است. قیمت گذاری اجباری و سرکوب نرخ ها، دستکاری در هزینه های خوراک و انرژی، قطعی گاز در زمستان و قطعی برق در تابستان و سیاست های ضد تولید از جمله عواملی است که حاشیه سود بازار را تهدید و با کاهش همراه کرده است.
به عنوان مثال، نظرسنجی ها نشان می دهد؛ در گروه فلزات اساسی، شرکت فولاد خوزستان که در بهار 1402 حاشیه سود 36 درصدی را به ثبت رساند، در بهار امسال 23 درصد حاشیه سود داشت. علت افت قابل توجه حاشیه سود در این شرکت عمدتاً ناشی از افزایش هزینه های سربار بوده است. در بهار سال جاری هزینه های سربار در این شرکت 64 درصد افزایش یافته است که شامل افزایش 130 درصدی هزینه انرژی، 40 درصدی افزایش دستمزد و حقوق و افزایش 57 درصدی هزینه حمل و نقل است. در شرکت‌های پتروشیمی با نرخ‌های جدید یوتیلیتی و کاهش اسپردها در بهار امسال، برخی شرکت‌ها با افت سودآوری همراه شده‌اند.
